はじめに：高利回り5.55%の魅力と、子育て家計が直視すべき「安定性の壁」
本ブログの記事は、特定の投資商品の売買を推奨するものではありません。投資判断はご自身の責任と判断において行ってください。
こんにちは、みずきです。2026年に入り、新NISAを意識した高配当株探しに熱が入りますね！
今回注目するのは、ウルトラファブリックス・ホールディングス（4235）です。この銘柄、なんと配当利回りが**5.55%**（2026年1月時点の会社予想ベース）という高水準なんですよね。PBRも0.66倍と割安感があるのも魅力的。
高配当株を愛する子育て世代として、この5.55%という数字は家計の大きな助けになりそうだと期待する反面、やはり気になるのが「その配当は今後も続くの？」という点です。特に我が家のように、将来の教育費や習い事費を配当金で賄いたいと考えている場合、**配当の安定性**は何よりも重要になります。
今回は、このウルトラファブリックスHDを「我が家の人生設計」に組み込むことができるか、という逆算思考で徹底的に検証していきたいと思います。
1. シナリオ設定：「小学校高学年の習い事費用」を配当で賄いたい
現在、娘（5歳・年長）は来年小学校に入学を控えています。教育費が本格的に高まってくるのは、小学校高学年以降、特に塾や専門的な習い事が増える時期ですよね。
そこで、我が家の人生設計シナリオを具体的に設定しました。
- 我が家の現在地：娘5歳。貯蓄は安定しているが、住宅ローンの繰り上げ返済も視野に入れているため、投資に回せる余剰資金を効率よく回したい。
- 5年後の家計課題：娘が小学校高学年になる頃（10歳頃）には、教育関連の出費が増加すると見込んでいます。特に、受験を見据えた塾や専門性の高い習い事の費用として、**月1万円（年間12万円）**を家計とは別に確保したい。
- その課題を解決するために必要な配当額：年間12万円の配当金を、非課税で受け取り、再投資に回せる仕組みを作りたい。
この目標配当額を達成するために、今回の候補銘柄がどれだけ戦力になるのか、数字で見てみましょう。
2. 目標配当額12万円達成のための逆算計算
目標は、年間12万円（税引前）の配当収入です。この目標額を、ウルトラファブリックスHDの予想配当利回り5.55%で逆算します。
目標配当額の逆算（4235）
- 目標年間配当額：120,000円
- ウルトラファブリックスHDの予想利回り：5.55%
- 必要投資額： 120,000円 ÷ 5.55% ＝ 約216万円
現在の株価（703円）で考えると、約307単元（30,700株）を購入する必要がある計算になります。
正直なところ、216万円を一つの個別株に投じるのは、我が家のリスク許容度からすると少し高すぎます。特に、この資金は「5年後の教育費の安定的な柱」として期待しているからです。216万円を投じて、もし途中で減配されてしまったら、家計設計が大きく狂ってしまいますよね。
そこで、今回はポートフォリオの**「成長期待サテライト枠」**として、まずは最低限の足がかりとして約108万円の投資を検討し、年間6万円（月5,000円相当）の配当を目標とします。残りの年間6万円は、より安定性の高い別の銘柄（REITや高財務企業）で補完するという戦略です。
- 当面の目標投資額：約108万円（年間配当60,000円相当）
3. 銘柄詳細比較：高利回り5.55%の裏側にある「配当性向100%超」の現実
ウルトラファブリックスHDは、高級合成皮革素材の開発・製造・販売を行うグローバル企業です。主な用途は、自動車、航空機、家具など、品質や耐久性が求められるハイエンドな市場向けです。海外売上高比率が高いのが特徴で、事業規模に比べて時価総額が低い（PBR 0.66倍）ため、割安に放置されているようにも見えますね。
銘柄A：ウルトラファブリックスHD (4235)の基本情報
- 株価：703円（01/09）
- 配当利回り（予想）：5.55%
- 1株配当（予想）：39.00円（2025/12期）
- PBR / PER：0.66倍 / 18.53倍
- 財務健全性：自己資本比率 44.7%（おおむね安定）
財務自体は安定していますが、私が最も注目し、懸念を感じたのが、以下の点です。
【最大の懸念点：配当性向100%超え】
会社予想EPS（1株あたり利益）は37.94円であるのに対し、予想配当は39.00円です。
配当性向が100%を超えるということは、**当期の純利益以上に配当金を支払う**ということを意味します。これは企業が内部留保を取り崩したり、借入金を使ったりして配当を維持している状態です。企業が株主還元を重視している姿勢は評価できますが、安定性を求める子育て家計にとっては、これは大きなリスク要因です。
事実、収益性に関するデータでも「純利益率は前年同期比で低下し、足元も勢いは限定的です」「EPSは前年同期比で振れが大きく、安定度は高くありません」とあります。つまり、業績が不安定な中で、無理をして高配当を維持しようとしている可能性が高い、という見立てになりますね。
銘柄Bとの比較：安定性の高い高配当銘柄（ケル：6919）
比較として、以前検討した高財務の安定配当企業であるケル（6919）と比べてみましょう。ケルのように財務が堅く、配当性向が低い銘柄は、配当利回りがやや低くても、減配リスクが少ないため「コア資産」として信頼できます。（※当時の評価は【◎(6919)ケル(株) : 2年後、育休家計月5千円と小1壁月7千円を5.55%高財務で】にまとめています。）
| 指標 | A: ウルトラFHD (4235) | B: ケル (6919) (参考データ) |
|---|---|---|
| 予想配当利回り | 5.55% | 約5.4% |
| 配当性向（試算） | 102.8%（高リスク） | 約55%（適度） |
| 自己資本比率 | 44.7% | 約80%（超堅固） |
| 事業特性 | グローバル景気敏感（自動車・航空機） | 国内中心、電子部品（安定） |
利回りだけ見るとウルトラファブリックスHDが魅力的ですが、安定性を重視する我が家では、この配当性向の高さと収益性の悪化傾向は看過できません。ケルの方が、5年後の教育費の「安定した柱」としての役割は果たしそうだと感じます。
4. みずきの「人生設計マッチ度」評価
A. 配当の持続性・成長性：△（やや懸念あり）
高利回りの原因が「減益による相対的な利回り上昇」と「利益以上の配当支出」にあるため、このままの配当が今後3〜5年続くかには疑問が残ります。特に、この会社はグローバルな景気（自動車や航空機の製造動向）に影響されやすいため、世界経済が停滞期に入ると、まず減配の候補になってしまいそうです。安定的な増配は期待しにくいでしょう。
B. 人生設計との適合性：△（微妙）
我が家の目標は「5年後の教育費の安定確保」です。この銘柄に108万円を投じたとして、もし来年業績悪化で減配されたら、目標額（月5,000円）が達成できなくなります。特に教育費のように、使う時期が明確で延期できない費用を配当で賄おうとする場合、減配リスクの高い銘柄は不向きです。
C. 我が家のリスク許容度との整合性：△（やや緊張感ある）
PBR 0.66倍は、将来的な株価回復（PBR1倍への修正）を期待する成長サテライト枠としては魅力的です。しかし、高配当を理由に「コア」として大量に組み入れるのは危険です。我が家のポートフォリオでは、全体の1割程度のリスク許容度内で、株価上昇と高利回りの恩恵を狙う「ギャンブル枠に近い位置づけ」にならざるを得ません。
5. みずきの総合評価＋判断：高利回りに騙されない。安定配当とは別枠で検討すべき
ウルトラファブリックスHDは、高機能素材というニッチな市場で活躍し、PBRも低く、高いポテンシャルを秘めていると思います。しかし、私のような「配当金で家計の安定を築きたい」と考える子育てママ投資家にとって、今の高い配当性向は大きな壁になります。
結論として、我が家ではこの銘柄を「安定配当の柱」として採用するのは見送ります。
もし購入するとしたら、それは「高配当インカム」を期待するのではなく、景気回復局面での「株価上昇」と「PBR1倍回復」を狙った売却益（キャピタルゲイン）狙いの投資になるでしょう。
年間6万円の配当を目標とするなら、約108万円をウルトラファブリックスHDに入れるより、配当性向が低く財務が堅い銘柄に投資した方が、精神衛生上も、人生設計の確実性からも優れていると判断します。
6. 制度活用との組み合わせ：ジュニアNISAで「非課税再投資」の可能性
この銘柄は配当金が高いですから、もし非課税枠で保有できれば、そのメリットは最大化されます。
我が家では、娘のジュニアNISA口座（2023年末で新規買付は終了しましたが、非課税運用は継続中です）を使って、配当金を教育費のプール資金として再投資しています。
例えば、もしこの銘柄を娘のジュニアNISA口座で100万円分保有していたとしましょう。年間6万円の配当が出た場合、通常は約20%（1.2万円）が課税されますが、非課税であれば、その6万円がまるまる再投資に回せます。配当性向が高いことで減配リスクがあるからこそ、**減配リスクを上回る非課税メリット**があるかどうかが焦点になりますね。
ウルトラファブリックスHDの場合、仮に減配したとしても、PBRが低いため、PBR1倍を目指す経営努力によって、株価が上昇する可能性もゼロではありません。もしジュニアNISAの成長枠（売却益非課税）で保有していれば、株価上昇による恩恵も最大限に享受できます。
しかし、やはり「家計の柱」として頼るべきは、私自身が自信を持って子どもに「この会社のビジネスは安定していて、世界に必要とされているから大丈夫だよ」と説明できる銘柄でありたいと思います。高配当でも、収益性の悪化と高すぎる配当性向は、その説明を難しくしてしまいます。
7. 失敗・迷い・懸念も素直に述べる：景気敏感株の怖さ
正直なところ、利回り5.55%、最低投資額7万円台という手軽さは、非常に魅力的です。もし、私が独身で、まだ子どもたちの将来設計を配当金に頼る必要がない時期だったら、「サテライト枠で少額買って、PBR改善を待つ」という戦略を取ったかもしれません。
でも、今は2026年。来年、再来年と子供の教育費の出費が確実に増えていくタイムラインにいます。
この会社の製品は自動車や航空機といった景気敏感なセクターに依存しています。もし世界経済が減速すれば、受注が減り、すぐに配当性向の懸念が現実のものとなり、減配される可能性が高いです。高利回りに飛びついて大金を投じ、減配で株価が下がり、家計計画も狂ってしまう――という最悪のシナリオは、子育て世代として避けたいリスクです。
だからこそ、私は、多少利回りが低くても配当性向が40%〜60%程度で安定している、堅実な「防御壁銘柄」を優先してポートフォリオに組み込んでいきたいと思っています。
高配当は魅力的ですが、それが「持続可能な配当」かどうか。子育て世代の投資は、常にこの観点から逆算して判断していくことが大切だと再認識しました。
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