◎(3002)グンゼ : 2026年小1の壁月5千円を5.08%配当で「第2の給料」に人生設計を支える

はじめに

本ブログの記事は、特定の投資商品の売買を推奨するものではありません。投資判断はご自身の責任と判断において行ってください。日々の家計管理と、数年後の家族の笑顔を守るための「一つの考え方」として、等身大の目線でお届けします。

1. シナリオ設定：「我が家の人生設計」

こんにちは、みずきです。2020年生まれの娘も、気づけばもうすぐ小学生。最近はランドセルのカタログを眺める「ラン活」の話題でママ友たちと盛り上がっています。でも、親として気になるのはランドセルの色だけではありません。そう、「小1の壁」です。

2026年4月、娘が小学校に入学すると、これまでの保育園生活とはリズムが激変します。時短勤務が終了したり、学童保育の費用が発生したりと、家計には意外とインパクトがあるんですよね。我が家の場合、今の生活水準を維持しつつ、娘に新しい習い事もさせてあげたいと考えると、月5,000円、年間で60,000円程度の「第2の給料」が家計に加わってくれると、精神的に大きなゆとりが生まれると考えています。

今回のターゲットは、誰もが一度は耳にしたことがある老舗企業、グンゼ(株)（3002）です。肌着のイメージが強いですが、実は今のグンゼはそれだけではありません。この企業が、我が家の「2026年問題」をどう支えてくれる可能性があるのか、じっくり検討してみました。

2. 目標配当額の逆算計算

「月5,000円の配当」を実現するために、どれくらいの投資が必要か計算してみましょう。グンゼの予想配当利回りは、なんと5.08%（執筆時点）という非常に高い水準です。

300株保有していれば、年間で64,800円の配当（216円×300株）が見込めます。これなら、税金を引かれた後でも月に約4,300円〜5,000円程度のキャッシュが手元に残る計算ですね。120万円以上の資金を一つの銘柄に投じるのは勇気がいりますが、数年かけてコツコツ買い増していく「ターゲット銘柄」としては面白い存在だと感じています。

3. 複数銘柄の比較紹介

グンゼだけでなく、同じ「月5,000円」を目指せる他の高配当銘柄と比較してみることで、グンゼの立ち位置が見えてきます。

グンゼの魅力は、何といってもその「財務の健全性」です。自己資本比率が74.6%と非常に高く、少々の不景気ではびくともしない体力があります。一方で、PERが86.20倍と指標面では割高に見えるのが気になるところ。これは一時的な利益の落ち込みや、株主還元を優先している姿勢の裏返しでもあります。

比較対象として、以前検討したワキタも非常に魅力的ですよね。
◎(8125)ワキタ : 2026年小1の壁月5千円を5.23%配当で「第2の給料」に人生設計を支える
こうして見ると、自分のリスク許容度に合わせて「生活に密着したグンゼ」にするか、「インフラを支えるワキタ」にするか、選ぶ楽しみがあります。

4. グンゼの深掘りと業界の風向き

グンゼといえば「おじいちゃんの肌着」というイメージがあるかもしれませんが（失礼！）、実は液晶画面に使われるフィルムや、手術で使われる生体吸収性材料などのメディカル事業も展開しています。この「多角化」が、少子高齢化で国内のアパレル需要が減る中での生存戦略になっているんですね。

アパレル業界全体の動きを見ると、興味深いニュースがあります。イタリアの高級ブランド、ゼニア・グループの2025年決算に関する記事です。
Zegna Group talks strategy and future pathways after strong 2025 results
この記事によると、ゼニアは厳しい環境下でも純利益を20%伸ばし、配当も提案しています。世界的に「選ばれるブランド」は強い、ということです。グンゼはゼニアのような超高級路線ではありませんが、日本の生活に根ざした「品質への信頼」というブランド力を持っています。ただ、収益性の面では、グンゼのROEが5.28%とやや低めなのが課題。今後はこのブランド力を、いかに利益率の高いメディカルや高機能フィルム事業へ転換していけるかが鍵になりそうです。

5. みずきの「人生設計マッチ度」評価

A. 配当の持続性・成長性：○（まあ大丈夫）

グンゼは現在、中期経営計画において総還元性向100%という、稼いだ利益をすべて株主に返すような非常にアグレッシブな方針を打ち出しています。配当利回り5%超えという数字は、この方針によるものです。利益に対して配当が多すぎる（PERが高い原因）点は少しハラハラしますが、70%を超える自己資本比率という「貯金」があるため、すぐに減配されるリスクは低いと見ています。ただ、10年、20年という長期で見た場合、本業の利益（EPS）が成長してこないと、今の配当水準を維持するのは難しくなるかもしれません。

B. 人生設計との適合性：◎（ぴったり）

2026年4月の「小1の壁」に向けて、今から少しずつ買い増していくには最適な銘柄です。何より、私たちが普段着ている肌着の会社であるという親近感は、投資を長く続ける上で大切です。娘が「この服、ママが応援している会社のなんだよ」と理解できるビジネスであることは、食育ならぬ「金育」にも役立ちそうです。

C. 我が家のリスク許容度との整合性：○（まあ大丈夫）

最低購入代金が40万円を超えているので、家計の余剰資金から一括で買うのは少し勇気がいりますね。でも、つみたてNISAやiDeCoで全世界株（オルカン）などの投資信託をコア（中心）に据えている我が家にとって、こうした日本の個別株は「サテライト（脇役）」として良いアクセントになります。万が一、株価が下がっても、配当をもらいながら娘の卒業まで持ち続ける覚悟があれば、今の高い利回りは非常に魅力的です。

6. 制度活用との組み合わせ

ここが「みずき流」のポイントです。グンゼのような高配当株を保有するなら、税金のことを忘れてはいけません。

ジュニアNISA（旧制度）や新NISAの成長投資枠を活用できれば、この5%超の配当が「まるまる」手元に残ります。年間6万円の配当なら、通常は約12,000円が税金として引かれますが、NISAならこの12,000円で娘とちょっと豪華なディナーに行けちゃいますよね。

また、特定口座で購入した場合でも、「配当控除」という仕組みがあります。我が家のように共働きで所得税を納めている場合、確定申告で「総合課税」を選択することで、支払った税金の一部が戻ってくる可能性があります。こうした「出口の戦略」をセットで考えるのが、子育て世代の賢い投資術だと思います。

7. 失敗・迷い・懸念も素直に述べる

正直に言うと、グンゼの「収益性の弱さ」は気になっています。利益率が低く、EPS（1株あたりの利益）が配当額を下回っている状況は、いつまでも続けられる魔法ではありません。今の高配当は、会社が「株主の方を向いていますよ！」という強いアピールの期間。この「ご褒美タイム」の間に、本業の収益力が回復してくることを信じて待てるかどうかが、投資の分かれ道になりそうです。

「月5,000円」という目標は、一つの銘柄にこだわらなくても、複数の銘柄を組み合わせて達成することもできます。私はグンゼの「堅実な財務」と「伝統」を信じて、少しずつポートフォリオに組み入れていこうかな、と迷いつつも前向きに考えています。

皆さんのご家庭では、どんな「将来の壁」に備えていますか？投資は目的ではなく、あくまで家族の幸せのための手段。無理のない範囲で、一緒に一歩ずつ進んでいきましょうね。