◎(3877)中越パルプ工業 : 2026年小1の壁月5千円を4.69%配当で「底上げ役」に人生設計を支える

はじめに

本ブログの記事は、特定の投資商品の売買を推奨するものではありません。投資判断はご自身の責任と判断において行ってください。

こんにちは、みずきです。関東郊外で働きながら、2020年生まれの娘を育てているママ投資家です。最近は、娘がいよいよ2026年4月に小学校へ入学するという現実に、少しだけソワソワしています。いわゆる「小1の壁」というやつですね。

仕事と育児の両立、そして学童保育の費用や習い事の月謝。小学校に入ると、保育園時代とはまた違った形でお金がかかるようになります。そんな未来を見据えて、私が大切にしているのが「配当金で家計の固定費をまかなう」という逆算の人生設計です。

今日は、北陸を拠点とする製紙メーカー、中越パルプ工業（3877）について、我が家の人生設計にどう組み込めるかを考えてみました。単なる「割安株」としてではなく、娘の小学校生活を支える「第2の給料」としてのポテンシャルを見ていきましょう。

1. シナリオ設定：「我が家の人生設計」

まずは、なぜ今この銘柄を検討しているのか、我が家の状況を整理してみます。

我が家の現在地と課題

娘は現在、保育園の年長さん。2026年4月の小学校入学まで、あとわずかです。小学校に上がると、放課後の学童保育代や、新しく始めるであろう習い事（英語やピアノなど）で、月に5,000円から10,000円程度の「新しい固定費」が発生すると見込んでいます。

○年後の家計課題

2026年4月（娘の入学時）から、私の働き方を少しセーブする可能性もあります。残業を減らせば、その分お給料も減ります。でも、子どもの「おかえり」を家で言ってあげたい、という気持ちも捨てきれません。この「減るかもしれない収入」と「増える教育費」のギャップを、配当金で埋めたいと考えています。

解決するために必要な配当額

今回の目標は、月5,000円（年間60,000円）の配当収入を積み上げることです。これが実現できれば、学童代の足しにしたり、娘が欲しがっている新しい教材を買ってあげたりする際に、家計の貯金を取り崩さずに済みます。精神的な余裕が、ママの笑顔に直結すると思うんですよね。

2. 目標配当額の逆算計算

「月5,000円」を中越パルプ工業の配当だけで実現しようとした場合、どのくらいの投資が必要になるか計算してみましょう。

約128万円の投資で、毎月5,000円の「教育費サポート」が手に入る計算です。一度にこれだけの金額を投入するのは勇気がいりますが、特定口座での配当控除やNISA枠を活用すれば、実質的な手取りはさらに増えますね。我が家の場合、3年かけてこのポジションを構築する、といった時間軸も検討の余地があります。

3. 複数銘柄の比較紹介

「月5,000円」の配当を目指すにあたり、中越パルプ工業だけでなく、過去に検討した銘柄とも比較してみます。自分たちのリスク許容度に合うのはどれか、並べてみると分かりやすいですよ。

中越パルプ工業の特徴は、なんといってもその「圧倒的な割安さ」です。PBR（株価純資産倍率）が0.41倍ということは、会社を今すぐ解散して資産を分け合えば、投資したお金の2倍以上が戻ってくる計算になります（理論上ですが）。ただ、製紙業界は原材料費やエネルギー価格の影響を強く受けます。

最近のニュースでは、2026年3月25日に中越パルプ高岡工場で火災が発生したとの報道もありました（参照：北日本新聞webunプラス）。幸い大きな被害は免れたようですが、製造業にはこうした操業リスクが常に付きまといます。こうした突発的な事態にも動じない「家計のタフさ」を持っておく必要がありますね。

4. 中越パルプ工業(3877)の詳細分析

銘柄の数字を深掘りしてみましょう。家計を預かる身としては、目先の利回りだけでなく、10年後も配当が出続けているかが重要です。

ビジネスモデルと収益性

中越パルプ工業は、新聞用紙や印刷用紙、包装用紙などを作る総合製紙メーカーです。最近では、植物由来の次世代素材「セルロースナノファイバー（CNF）」の開発にも力を入れており、脱炭素社会に向けた取り組みも進めています。ただ、足元の収益性は「悪化」という評価が出ています。原材料高の影響が色濃く出ているため、短期的な株価の変動には注意が必要です。

安定性

自己資本比率は46.7%と、製造業としては標準的からやや良好な水準。有利子負債も減少傾向にあり、財務の健全性は保たれています。ドカンと利益が伸びる「成長株」ではありませんが、日本の紙需要を支えるインフラ的な側面があるため、簡単には潰れない安心感はありますね。

5. みずきの「人生設計マッチ度」評価

この銘柄が我が家の人生設計にどれくらいフィットするか、3つの軸で判定しました。

A. 配当の持続性・成長性：○（まあ大丈夫）

配当方針は安定志向ですが、業績の波が大きいため「増配が続く」というよりは「決まった額をしっかり出してくれる」タイプ。PERも8.93倍と低く、現在の配当水準を維持する余力はあると見ています。ただ、紙の需要自体がデジタル化で減っている点は、10年、20年の長期スパンではリスクですね。

B. 人生設計との適合性：◎（ぴったり）

2026年4月の「小1の壁」に合わせて、月5,000円の配当を作るという目的には、4.6%超の利回りは非常に効率的です。少ない資金で目標額に到達できるため、他の教育資金（学資保険や投資信託）に回す予算も確保しやすくなります。

C. 我が家のリスク許容度との整合性：△（やや緊張感あり）

我が家は現在、共働きで比較的収入が安定していますが、第2子の予定などを考えると、あまりに業績が不安定な銘柄に寄りすぎるのは禁物。中越パルプ工業をコア（中心）にするのではなく、安定した通信株やインフラ株と組み合わせて、ポートフォリオの「利回り底上げ役」として配置するのが良さそうです。

6. 制度活用との組み合わせ

みずきブログのこだわりは、ここからです！税金を賢く抑えて、手取りの配当を最大化しましょう。

配当控除の活用

もし私が時短勤務などで年収が下がった場合、特定口座で受け取った配当を「総合課税」で確定申告すると、配当控除が適用されて、源泉徴収された20.315%の税金の一部が戻ってくる可能性があります。中越パルプのような日本株の個別銘柄ならではのメリットです。

新NISAの成長投資枠

128万円分を新NISAの「成長投資枠」で購入すれば、年間6万円の配当はまるまる非課税。これは大きいです！本来なら1.2万円ほど引かれる税金が、そのまま娘の習い事の教材費1ヶ月分に化けるわけですから。ジュニアNISA（現在は新規買付不可ですが保有中の方）のロールオーバー先としても検討の価値ありですね。

7. 失敗・迷い・懸念も素直に述べます

正直に言うと、今の製紙業界には少し「迷い」があります。タブレット学習が当たり前になり、私の仕事もペーパーレス。そんな中で紙の会社に投資するのは時代に逆行しているかな？と思うこともあります。

でも、今回注目したのは「包装用紙」や「環境素材」へのシフトです。プラスチック削減の流れで、紙の可能性が再評価されている側面もあります。また、PBR0.4倍という「放置されすぎた安さ」は、東証の改善要請などをきっかけに、将来的に株主還元（増配や自社株買い）が強化される期待も持たせてくれます。もちろん、工場のトラブルなどのリスクはありますが、それはどの製造業も同じ。大切なのは、1銘柄に全振りしないことですね。

まとめ：みずきの総合評価

中越パルプ工業は、我が家の人生設計において「2026年からの教育費を支える強力な助っ人」という位置づけです。

主力には据えませんが、ポートフォリオに100株、200株と少しずつ加えていくことで、平均利回りをグッと引き上げてくれます。娘がランドセルを背負って元気に登校する姿を想像しながら、少しずつ、でも着実に「配当の壁」を築いていこうと思います。

投資は、数字を追うだけではなく、その先にどんな生活を送りたいかをイメージするのが一番楽しい時間です。みなさんも、ご自身の人生設計に合った銘柄選び、楽しんでくださいね。それでは、また！