◎(9312)ケイヒン : 4.88%配当と割安感で2026年小1の壁月5千円を支える家計の土台

はじめに

本ブログの記事は、特定の投資商品の売買を推奨するものではありません。投資判断はご自身の責任と判断において行ってください。

こんにちは、みずきです。いつもブログ「みずきの家計簿＋株」を読みにきてくださって、本当にありがとうございます。

我が家の長女が、2026年4月に無事、小学校に入学しました。毎朝、大きすぎるランドセルを背負って元気に登校する後ろ姿を見送るたびに、嬉しさと少しの寂しさが胸にこみ上げてきます。それと同時に、世間でよく言われる小1の壁の洗礼もしっかりと受けているところです。

保育園時代とは違って、放課後の学童保育の時間が短くなったり、急な役員の集まりがあったりと、私の働き方も少し見直さざるを得なくなりました。時短勤務を選択したことで、お給料が少し減ってしまう一方で、学童の利用料や新しく始めたピアノの習い事など、出ていくお金は増えるばかり。子育て世帯にとって、小学校入学は嬉しいイベントであると同時に、家計管理の大きな転換期でもあるのだと身に染みて実感しています。

でも、そこでただため息をつくのではなく、投資の力、特に配当金の仕組みを使って、このピンチを賢く乗り越えたい。今回は、そんな我が家のリアルな人生設計と、それに応えてくれそうな頼もしい倉庫・運輸セクターの銘柄「ケイヒン（9312）」について、じっくりと考えてみたいと思います。

1. シナリオ設定：「我が家の人生設計」と小1の壁

まずは、今の我が家の現在地と、これからの人生設計について整理してみますね。

我が家は、1985年生まれの私（30代後半になり、体力低下を実感する日々です）と、2020年1月生まれの6歳の長女、そして夫の3人家族です。関東の郊外で、そこそこ平穏に暮らしています。投資は2021年から本格的にスタートし、新NISA（つみたて投資枠・成長投資枠）やiDeCoを活用しながら、一歩一歩資産を積み上げてきました。

今回、直面している「小1の壁」による家計の課題は、非常に具体的です。

私の時短勤務移行による手取り収入の減少が、月に約1万円。これに加えて、学童保育の月額利用料や習い事の月謝などで、月に約5,000円の新たな支出が発生しています。このままだと、毎月の家計のキャッシュフローが、以前よりも1万5,000円ほどマイナスになってしまう計算です。

このマイナス分すべてを投資だけで埋めるのは、我が家の現在の余剰資金から考えると少しハードルが高いのが本音です。そこで、まずは家計の見直し（固定費の削減など）で月1万円分をカバーし、残りの月5,000円（年間60,000円）を「配当金」という自動的な現金収入で補填する、という目標を立てました。

この「月5,000円」という具体的な目標があるだけで、なんとなくモヤモヤしていたお金の不安がすっきりとした課題に変わります。娘が小学校を卒業するまでの6年間、この月5,000円が家計の口座に振り込まれ続ければ、習い事の月謝を気持ちよく払ってあげられますし、家族で楽しむささやかな外食代にも使えますよね。こうした「生活を具体的に助けてくれるお金」を作ることこそが、私が高配当株投資にこだわる最大の理由です。

2. 目標配当額の逆算計算

目標が「月に5,000円、年間で60,000円の配当金を得る」と決まったら、次はそれを実現するために、一体どれだけの投資資金が必要なのかを逆算してみましょう。

高配当株投資では、税金の存在を忘れてはいけません。通常、配当金には約20.315%の税金がかかります。しかし、我が家は新NISAの「成長投資枠」をフル活用する前提ですので、今回は非課税（税引前＝手取り）としてシンプルに計算しますね。

今回注目している「ケイヒン（9312）」の指標データを基に、必要な投資額をシミュレーションしてみます。

ケイヒンの配当利回りは4.88%と非常に魅力的な高水準です。そのため、新NISA口座を活用して非課税で受け取る場合、約123万円の投資を行えば、目標とする「月5,000円（年間60,000円）」の不労所得が完成することになります。

「123万円か、すぐには用意できないかも……」と思われる方もいらっしゃるかもしれません。確かにまとまった金額ですが、一度に買う必要はありません。我が家の場合、今ある手元のキャッシュから30万円ほどを初期投資として充て、残りは毎月の貯蓄やボーナスから、数株ずつ単元未満株（S株など）でコツコツ買い足していく戦略を考えています。3年ほどかけて400株強まで積み上げていくスケジュール感なら、子育て中の我が家の家計でも十分に現実的なラインです。

3. 複数銘柄の比較紹介

ここで、「月5,000円の配当金を得る」という同じ目標を達成するために、ケイヒン以外の選択肢も視野に入れて比較検討してみましょう。今回は、我が家がこれまで注目してきた物流・倉庫関連、または親和性の高い高配当銘柄をいくつかピックアップしてみました。それぞれの特徴を表にまとめて比較します。

このように並べてみると、それぞれの良さが見えてきますね。

例えば、より安定した賃料収入をベースにしたい場合は、物流REITであるラサールロジポート投資法人（3466）や、CREロジスティクスファンド投資法人（3487）が非常に優秀な選択肢になります。実物不動産に近い感覚で、毎期の分配金を計算しやすいのがメリットです。

一方で、財務の鉄壁さと軽快なフットワークを求めるなら、無借金で知られるエーアイテイー（9381）も、ポートフォリオの主力として大変心強い存在になります。

これらの一流のライバルたちと比較したときに、今回ご紹介する「ケイヒン」の最大の特徴は、「異常なまでの割安感と、そこから生まれる配当の圧倒的な安全性」にあります。PER（株価収益率）はわずか5.51倍、PBR（純資産倍率）にいたっては0.55倍です。これは、会社の価値や実力に対して、株価が非常に低く放置されていることを意味します。この点について、次のセクションで詳しく見ていきましょう。

4. みずきの「人生設計マッチ度」評価

それでは、ケイヒンという銘柄が、我が家の人生設計にどれくらいマッチしているのかを、私がいつも使っている3つの評価軸で辛口にジャッジしてみたいと思います。

A. 配当の持続性・成長性：評価「◎」

まず一番気になる「この配当金は、10年、15年と子どもが成長するまで続くのか？」という点です。結論から言うと、ケイヒンの配当持続性は「きわめて高い」と判断しています。

その最大の理由は、配当性向の低さにあります。配当性向とは、会社が稼いだ純利益のうち、何パーセントを配当に回しているかを示す指標です。一般的に60%を超えると「無理をして配当を出しているな」と感じるのですが、ケイヒンの配当性向は、予想EPS（1株当たり純利益）520.79円に対して、配当金140円ですので、なんと約26.9%しかありません。

これは、稼いだ利益の4分の1程度しか配当に使っておらず、残りは会社の将来のための投資や、財務の守りを固めるために蓄えているということです。もし将来、一時的に景気が悪くなって業績が半分に落ち込んだとしても、この配当性向の低さ（余裕度）があれば、配当を維持する（減配しない）ことは十分に可能です。子育て世帯としては、景気の波に振り回されて配当を突然減らされるのが一番困るので、この「圧倒的な余裕」は、何物にも代えがたい安心材料ですね。

B. 人生設計との適合性：評価「○」

次に、「我が家の小1の壁を乗り越えるというシナリオに、この銘柄は合っているか？」という視点です。これについては「○」としました。

ケイヒンのビジネスは、倉庫や陸上運送、国際輸送といった、日本の社会を根底で支える物流インフラです。地味ですが、景気が悪くなってもモノの流れが完全にゼロになることはありません。むしろネット通販の拡大や国際物流の複雑化に伴って、その重要性は増しています。このような「地味だけど確実なビジネス」は、10年以上の長期で教育費を準備したい我が家のタイムラインにぴったり合致します。

唯一の懸念は、最低投資金額が約28万7,000円（2026年5月22日時点）と、子育て中の小遣いや余剰資金でポンと買うには少しハードルが高いことです。10万円以下で気軽に買える銘柄と比べると、やや最初の敷居が高いという点で「○」にとどめました。ただし、最近は主要なネット証券で1株から手数料無料で買えるサービス（S株やミニ株など）が充実しています。こうした制度を活用して、毎月数株ずつ「積立感覚」で買っていくのであれば、このデメリットは完全に克服できます。

C. 我が家のリスク許容度との整合性：評価「◎」

3つ目は、「今の我が家の家計状況で、この銘柄のリスクを許容できるか？」という点です。評価は「◎」です。

ケイヒンの自己資本比率は56.5%と、物流企業の中でも非常に健全な水準を保っています。有利子負債も適切にコントロールされており、会社が倒産するようなリスクは極めて低いと言えます。

また、先ほど触れた通り、PBRが0.55倍という歴史的な割安水準にあることも大きなポイントです。もし株式市場全体が暴落するような局面が来ても、すでに株価が純資産価値を大きく下回っているため、ここからの下値は非常に限定的である（株価が下がりにくい）と考えられます。私たちはこれから教育費を確実に貯めていかなければならない時期ですから、株価の乱高下にハラハラすることなく、夜ぐっすり眠れるような「ディフェンシブ」な銘柄であることは、本当にありがたいのです。

5. みずきの総合評価＋判断：我が家ならどう付き合う？

これまでの分析を踏まえて、みずきとしての総合的な判断を下してみたいと思います。

「ケイヒン（9312）は、我が家の小1の壁を支える『安心のコンクリート土台』として、非常に優秀な銘柄である」

私はそのように評価しました。派手な成長ストーリーはありませんが、自己資本比率が50%を超え、PERが5倍台、利回りが4.8%台で、しかも配当性向が30%以下という銘柄は、日本の東証スタンダード市場を探してもそう簡単に見つかるものではありません。

ここで、最近見かけた非常に興味深い外部ニュースをご紹介しますね。

株探ニュースの割安株特集「10万円以下で買える、財務健全・低PER〔第1弾〕34社」という記事があるのですが、この記事ではまさに「財務が極めて健全でありながら、株価が割安（低PER）に放置されている銘柄」がリストアップされています。この記事を読んで改めて感じたのは、今の日本市場には、一般の認知度は低くても、驚くほど実力があって割安な「お宝銘柄」がたくさん眠っているということです。

ケイヒンは1単元が約28万円なので、残念ながら「10万円以下で買える」という枠には入りませんが、投資の「思想」としては、この記事で紹介されている優良割安株と全く同じです。むしろ、1株当たりの利益（EPS 520.79円）に対して、株価（2,869円）がこれだけ抑えられているのは、中小型株ならではの「歪み」であり、私たち個人投資家にとっては最高の仕込み時と言えるかもしれません。

我が家の具体的な投資戦略としては、単体でドカンと買うのではなく、先ほど比較したラサールロジポート投資法人（3466）のようなREIT（安定的な家賃収入型）と、ケイヒン（割安・高財務の個別株）を「半分ずつ組み合わせて保有する」というハイブリッド戦略が面白いかなと考えています。不動産と事業会社、両方の性質を持つ物流アセットを組み合わせることで、家計の配当金製造マシンがより一層強固なものになりますからね。

6. 制度活用との組み合わせ：みずき流・最強の税金対策

さて、ここからが「みずきブログ」ならではの、少し踏み込んだお金の話です。個別株を選ぶことと同じくらい、あるいはそれ以上に重要なのが、「どの制度を使って保有するか」という出口の設計です。

いくら4.88%の素晴らしい配当利回りがあっても、税金で約2割を持っていかれては、手取りは3.9%程度にまで下がってしまいます。月5,000円を手に入れるための必要投資額が、一気に跳ね上がってしまうんですね。そこで、我が家では以下の制度活用を徹底しています。

新NISA（成長投資枠）の活用

ケイヒンを保有する場合、一番の基本は新NISAの「成長投資枠」を使うことです。これによって、年間14,000円（1単元あたり）の配当金が、一生涯、完全に非課税で受け取れます。確定申告の手間も一切かかりません。もし我が家がつみたて投資枠だけで全世界株式（オルカン）や米国株（S&P500）のインデックスファンドを買い、成長投資枠でこうした日本の高配当株を補完すれば、資産全体の「成長」と「日々の現金収入」の両方をバランスよく両立させることができます。

ジュニアNISA口座（※新規買付終了後のロールオーバー）や特定口座での対応

また、過去のジュニアNISA口座で子どもの名義で保有している資金がある場合、そのまま非課税期間が終了するまで（18歳になるまで）非課税で保有可能（継続管理勘定）です。もし、どうしても新NISA枠が足りずに「特定口座（課税口座）」でケイヒンを買うことになったとしても、諦める必要はありません。会社員であっても、年間の所得状況によっては「総合課税」で確定申告をして「配当控除」を適用することで、所得税や住民税の一部を取り戻す、または税率を約10%から20%の通常課税より大幅に低く抑えることが可能です。日本の税制は知っている人だけが得をするようにできているので、こうした知識は常にアップデートしておきたいですね。

7. 失敗・迷い・懸念も素直に述べる：完璧な銘柄はない

ここまでケイヒンの良いところばかりを書いてきましたが、私のブログでは「悪い部分」や「迷っていること」も正直にお話しします。完璧な投資先なんて、この世には存在しないからです。

ケイヒンについて、私が少し引っかかっている（リスクだと考えている）ポイントは、以下の3点です。

第一に、「流動性（出来高）の低さ」です。直近の出来高は12,600株と、非常に少ない取引量です。これは、私たちが「売りたい」と思ったときに、思った通りの価格でスッと売れない可能性があることを示しています。もちろん、私たちは10年単位で長期保有して配当をもらい続けるのが目的なので、頻繁に売買するわけではありません。それでも、万が一、急に現金が必要になって売却せざるを得なくなったときには、市場の価格よりも少し安い値段でしか手放せない「流動性リスク」があることは、頭の片隅に置いておく必要があります。

第二に、「株価のボラティリティ（値動き）」です。年初来高値は3,500円（26/02/13）でしたが、年初来安値は2,725円（26/03/30）と、わずか1ヶ月半ほどの間に約22%も株価が下落している局面があります。配当金が安定していても、自分の資産の「評価額」がこれだけ大きく上下すると、特に投資を始めたばかりの方は不安になってしまうかもしれません。「株価のマイナスは一時的な幻。配当金という現実の果実を収穫し続けるんだ」という、強いメンタル（あるいは、証券口座のアプリを頻繁に見ないスルースキル）が必要です。

第三に、「物流業界全体の『2024年問題』とその後の人手不足」です。トラックドライバーの残業規制が厳しくなったことで、運送コストの上昇が続いています。ケイヒンはこれを荷主企業への運賃転嫁や、自社の倉庫網を活用した「共同配送」の提案などでクリアしようとしていますが、人件費の上昇が会社の利益を圧迫するリスクは、今後も常に付きまといます。EPSが順調に伸びている現状（会社予想520.79円）は評価できますが、今後の決算発表のたびに、営業利益率が下がっていないか、運賃の転嫁がしっかりできているかは、主婦の目線で厳しくチェックしていくつもりです。

まとめ：子育て世代の投資は「のんびり、じっくり」がちょうどいい

長女が小学校に入学し、生活リズムがガラリと変わった今、改めて思うのは「お金のために自分の時間や精神を削られてはいけない」ということです。

毎日、仕事と家事と育児に追われる中で、スマホに張り付いてデイトレードをするなんて、私には逆立ちしても無理です。だからこそ、ケイヒンのような「超割安で、財務がしっかりしていて、一度買えばあとは放っておいても年に4.8%を超える配当金を運んできてくれる」という地味な銘柄が、私たちのような子育て世帯にはちょうどいい、最高のパートナーになってくれるのだと思います。

「小1の壁」は高いように見えますが、こうして数字で逆算し、具体的な計画に落とし込んでいけば、決して乗り越えられない壁ではありません。これからも、子どもの成長を見守りながら、少しずつ、でも確実に我が家の未来を明るくする「配当の種」を蒔き続けていきましょうね。

今回の記事が、同じように子育てと家計管理、そして投資の間で日々がんばっている皆さんの、ほんの少しのヒントや心の支えになれば嬉しいです。それでは、また次回のブログでお会いしましょう。みずきでした！