◎(9856)ケーユーホールディングス : 5.09%配当と鉄壁財務で小1の壁月5千円を支える家計の柱

はじめに

本ブログの記事は、特定の投資商品の売買を推奨するものではありません。投資判断はご自身の責任と判断において行ってください。

こんにちは、みずきです。関東郊外で夫と、この春に小学校に入学したばかりの6歳の娘と3人で暮らしている、30代の会社員ママ投資家です。2021年から投資をスタートし、つみたてNISA（現・つみたて投資枠）やiDeCoで手堅く老後資金を準備しつつ、日々の家計を豊かにするために日本の高配当株にも少しずつチャレンジしています。

さて、2026年5月。ゴールデンウィークも明けて、我が家の娘も小学校生活に少しずつ慣れてきたところです。ランドセルを背負って元気に登校する姿を見ては、毎日うるうるしてしまいます。でも、親のほうは今、大きな転換期に直面しています。そう、世間でよく言われる「小1の壁」です。

保育園の頃よりもお迎えの時間が一気に早くなり、夏休みなどの長期休暇中の預け先や、放課後の過ごし方に頭を悩ませる毎日。職場の理解はあるものの、やはり以前のように残業をこなすのは難しく、時短勤務の延長や働き方の見直しを迫られています。そうなると気になるのが、これからの家計のキャッシュフローですよね。今回は、そんな我が家のリアルな人生設計から逆算して、高配当株として注目している(株)ケーユーホールディングス（9856）について、じっくりと考えてみました。

1. シナリオ設定：「我が家の人生設計」と直面の課題

投資を始めるとき、私は「どの銘柄が値上がりするか」から考えるのではなく、「我が家にとって、いつ、いくらのお金が必要か」という人生設計から逆算するようにしています。銘柄ありきで投資を始めてしまうと、日々の株価の上下に一喜一憂して、精神的に疲れてしまうからです。特に私たちのような子育て世代は、時間も心の余裕も限られていますよね。

現在の我が家の現在地と、直面している課題を整理してみました。

• 我が家の現在地：関東郊外の持ち家（住宅ローンあり）。共働きで、今のところ毎月の貯蓄は順調。ただ、私の働き方をセーブすると世帯収入が減少する見込み。
• 数年後の家計課題：娘が小学生になり、放課後の民間の学童保育や、英語・スイミングなどの習い事の費用が本格化。さらに、時短勤務に移行することで、私の手取り給与が月に約1万円〜1万5,000円ほど減少する可能性が高まっています。
• 課題を解決するために必要な配当額：減少する収入をすべて投資で補うのは難しいですが、その一部である「月5,000円（年間60,000円）」を配当金という自動的なシステムで補填できたら、精神的なゆとりが全く違います。この月5,000円は、娘の新しい習い事の月謝1つ分、あるいは週末に家族でちょっと美味しいランチを食べるための「ご機嫌費用」になります。

「月5,000円の配当金」という具体的な目標が決まれば、あとはそれをどうやって作るかを逆算するだけです。ここからは、具体的な数字を使って計算してみましょう。

2. 目標配当額の逆算計算

目標とする年間配当額は、税引後で60,000円（月5,000円）です。今回は、非課税メリットを最大限に活かせる「新NISAの成長投資枠」を利用して、税金がかからない前提で計算してみます。

検討している(株)ケーユーホールディングス（9856）の、2026年5月26日時点の株価データを基に逆算します。

この予想配当利回り5.09%という数字を使って、目標の年間60,000円を達成するために必要な投資額を計算してみます。

必要投資額 ＝ 目標年間配当額 60,000円 ÷ 配当利回り 5.09% ＝ 約1,178,781円

現在の株価1,140円で換算すると、およそ1,000株（10単元）を保有すれば、年間58,000円の配当が得られる計算になります。投資金額としては約114万円ですね。

「114万円」という金額は、一括で投資するには少し勇気がいる金額ですが、新NISAの成長投資枠の年間上限240万円の範囲内に十分収まります。また、一度に買うのではなく、例えば「毎月100株ずつ、10ヶ月かけて買い集める」という時間分散を使えば、子育て家計の貯蓄ペースを崩さずに目指せる、とても現実的な目標になります。

3. 複数銘柄の比較紹介

高配当株投資で大切なのは、1つの銘柄に依存しすぎないことです。同じ「月5,000円の配当」という目標を達成するために、自動車販売（ディーラー）や関連セクターで、同じように高利回りで割安な他の選択肢とも比較してみましょう。

今回は、(株)ケーユーホールディングスをメインに、過去に我が家でも検討したことのある、VTホールディングス（7593）と日産東京販売ホールディングス（8291）を並べて比較してみます。

それぞれの銘柄について、我が家の人生設計の視点から特徴を掘り下げてみます。

A. (株)ケーユーホールディングス（9856）

首都圏を中心に、ベンツやBMWといった高級輸入車のディーラー（シュテルン世田谷など）や、国産中古車販売の「ケーユー」を展開している持株会社です。関東郊外に住む我が家にとっては、バイパス沿いでおなじみの看板ですね。

現在の株価指標を見ると、PERは6.38倍、PBRは0.52倍と非常に割安な水準に放置されています。そして何より、自己資本比率が72.3%と、ディーラー業界の中では異例の鉄壁さを誇っています。借金が少なく、手元にたくさん現金を蓄えている「実質無借金」に近いクリーンな状態です。1株配当は58円の予想で、配当性向は32.4%（予想EPS 178.59円より算出）と、非常に余力を残した配当の出し方をしています。これなら、多少業績がブレても、減配されるリスクは極めて低いと感じられます。

B. (株)VTホールディングス（7593）

ホンダや日産などの国産車、海外ブランドのディーラーを幅広く展開している企業です。こちらの大きな魅力は、何といっても約5万円からスタートできる投資の手軽さです。利回りも5.45%と非常に高く、株主優待として新車・中古車購入時の割引券や、カタログギフト（1,000株以上など条件あり）があるため、家族で楽しみながら保有できる銘柄です。

詳しい分析は、こちらの過去記事 ○(7593)ＶＴホールディングス : 5.45%配当と4万円台からの投資で小1の壁月5千円を支える家計の助っ人 でも紹介していますが、機動的に買い増ししやすいのが強みですね。ただし、自己資本比率は約30%と標準的で、M&Aを積極化しているため財務の「カタさ」という点ではケーユーHDに軍配が上がります。

C. 日産東京販売ホールディングス（8291）

こちらは東京を地盤とする、日本最大級の日産ディーラーです。利回りは4.94%と、ケーユーHDに近い高水準を維持しています。都心部に多くの自社店舗（一等地）を保有しており、その含み資産や賃貸収入が経営の安定を支えているという特徴があります。

こちらの過去記事 ○(8291)日産東京販売ホールディングス : 4.94%配当で小1の壁月5千円を支える家計のサテライト枠 で触れたように、地味ながら手堅いディフェンシブな性質を持っていますが、PBR改善や配当の積極性という面で、今の株式市場のトレンドにどこまで応えてくれるかがポイントになります。

ここで、最近の気になる経済ニュースに目を向けてみましょう。日本経済新聞の記事「自社株買い、薄れる神通力 市場が求める「株主還元の次」」（ニュースリンク）では、多くの日本企業が東証の要請を受けて自社株買いなどの株主還元を連発しているものの、単にお金を配るだけでは市場から評価されにくくなっているという現実が指摘されています。これからの時代、投資家は「手元の資金をどうやって次の成長やROE（自己資本利益率）の向上につなげるか」というストーリーを求めています。

この視点でケーユーHDを見てみると、PBRが0.52倍という現状は、まさに「お金を溜め込みすぎていて、資本効率が悪い」と見なされている証拠でもあります。ROEは8.35%と、目安とされる8%はクリアしているものの、足元では収益性がやや低下傾向にあります。ここから企業価値をもう一段高めるためには、溜め込んだ自己資本を使って、さらに効率よく稼ぐ仕組み（店舗のDX化や、手厚い株主還元）を具体的に示していく必要があると思います。裏を返せば、それだけ「伸び代（＝還元を増やす余地）」がたっぷりある銘柄だとも言えますね。

4. みずきの「人生設計マッチ度」評価

我が家の人生設計シートに当てはめて、ケーユーホールディングスを3つの視点から辛口に（笑）、かつ愛情を込めて評価してみました。

A. 配当の持続性・成長性：評価「○（まあ大丈夫）」

配当利回り5.09%は文句なしのトップクラスです。配当性向が約32%と低く抑えられているため、企業の稼ぎに対して配当の支払いに無理がありません。また、自己資本比率が72.3%という「キャッシュリッチ」な状態なので、多少の不況が来て自動車の販売台数が落ち込んだとしても、これまでの配当水準を維持する（減配しない）体力は十分にあります。

ただ、会社全体の成長性については、直近の売上高が横ばいで、利益率もやや悪化傾向にあります。劇的な増配（毎年配当が倍々で増えるような成長）は期待しづらく、あくまで「現在の高い配当水準を、長期にわたって維持してくれる守りの高配当株」という位置づけになりそうです。

B. 人生設計との適合性：評価「◎（ぴったり）」

娘が小学校を卒業するまでの今後6年間、そしてその後に控える中学・高校という、教育費の支出の「山」に向けて、毎月5,000円のキャッシュフローを今からコツコツ作っておくという目標に対して、この銘柄は非常にマッチしています。100株単位が約11万円と、子育て中の我が家のお財布を圧迫しない絶妙なサイズ感なので、「今月はちょっとボーナスが出たから100株買い足そう」「今月は出費が多かったから見送ろう」といった、柔軟なペーシングが可能です。新NISAの成長投資枠を使って、我が家の「教育費のサブエンジン」として育てるには申し分ない適合度だと思います。

C. 我が家のリスク許容度との整合性：評価「○（まあ大丈夫）」

自動車販売というビジネスは、景気の良し悪しに大きく左右される「景気敏感株」に分類されます。不況になると、やはり車の買い替えを控える人が増えるため、株価が大きく下落するリスクがあります。実際、2026年5月26日時点では年初来安値（1,132円）を更新しており、チャートは右肩下がりで、少しハラハラする局面です。

ですが、私たち子育て世代の投資期間は10年、20年という長期戦です。今すぐ株を売って生活費にするわけではないので、日々の株価の「含み損」は、配当金さえしっかり支払われ続ければ気にする必要はありません。倒産リスクが極めて低い（財務が抜群に良い）ケーユーHDであれば、株価の下落時も「バーゲンセール」と割り切って、安心して持ち続けることができると考えています。

5. みずきの総合評価＋判断

以上の分析を踏まえて、我が家における(株)ケーユーホールディングスの総合評価は「85点（主力候補として買い進めたい銘柄）」です。

完璧な100点満点と言えない理由は、やはり足元の「収益性の悪化」と「成長性の伸び悩み」が市場に嫌気されて、株価が軟調なためです。しかし、PBR0.52倍で、これほど財務が健全な企業が放置されているのは、長期のインカムゲイン（配当）狙いの主婦投資家にとっては、むしろ絶好の仕込み場に見えます。

我が家での具体的な保有戦略としては、以下のような組み合わせをイメージしています。

• 新NISAの「成長投資枠」を使い、まずは100株（約11.4万円）を打診買いする。
• その後、株価の様子を見ながら、3ヶ月に1回ほどのペースで100株ずつ買い増しし、2〜3年かけて目標の500株〜1,000株を目指す。
• 自動車セクターの1社だけに集中すると、業界全体の規制や不祥事などのリスクをまともに食らってしまうため、半分はVTホールディングス（7593）などの他社に分散し、全体で「カーディーラーポートフォリオ」を組んで月5,000円の配当を達成する。

このように、時間と銘柄をしっかりと「分散」させることで、リスクをコントロールしながら、安全に我が家の人生設計をサポートする仕組みを作っていきたいと思います。

6. 制度活用との組み合わせ：みずき流・税効率マックスの裏ワザ

私のような「時間のない、でも賢く資産を増やしたい子育てママ」にとって、最大の武器は国の税制優遇制度をとことん使い倒すことです。ケーユーHDのような高配当株を保有する際、制度をどう組み合わせるかで、手元に残るお金が劇的に変わります。

① 新NISA（成長投資枠）での完全非課税運用

もっともシンプルで強力な方法です。通常、株の配当金には約20.315%の税金がかかります。つまり、ケーユーHDから年間58,000円の配当をもらっても、課税口座（特定口座）だと手元に残るのは約46,200円に減ってしまいます。これだと月5,000円の目標に届きません。

成長投資枠を使えば、58,000円が丸々非課税で我が家の家計に入ってきます。確定申告の手間も一切かからないので、仕事と育児で限界を迎えているママには、これが一番の最適解ですね。

② つみたて投資枠・iDeCoとの「攻守の役割分担」

我が家では、新NISAの「つみたて投資枠」と「iDeCo」で、全世界株式（オルカン）やS&P500のインデックスファンドを毎月上限までコツコツと積み立てています。こちらは、15年以上先の「娘の大学進学費用」や「自分たちの老後資金」として、絶対に手をつけない「守りのコア資産」です。

一方で、今回のケーユーHDのような個別高配当株は、「今、この瞬間（小学校〜中学校）」の生活を豊かにし、私の時短勤務による収入減をカバーするための「攻めのサテライト資産」と位置づけています。将来の安心（インデックス）と、今のゆとり（高配当株）。この両輪を回すことで、心に余裕を持った子育てができるようになります。

③ 課税口座（特定口座）で買う場合の「配当控除」の活用

もし将来、新NISAの枠が他の投資で埋まってしまった場合、あえて特定口座でケーユーHDを買い、「総合課税」で確定申告をして配当控除を適用するという選択肢もあります。我が家のように、ママが時短勤務になって課税所得が下がっている（例えば課税所得が330万円以下などの）場合、総合課税で申告すると、配当にかかる税率が源泉徴収（20.315%）よりも実質的に低くなり、払いすぎた税金が還付金として戻ってくる可能性があります。こうした税制の仕組みを知っておくだけで、家計の防衛力は格段にアップしますよ。

7. 失敗・迷い・懸念も素直に告白します

ここまで良いことばかりを書いてきましたが、投資に「絶対安全な100点満点」はありません。私も投資を始めたばかりの頃は、「利回りが高いから！」という理由だけで飛びついて、その後業績悪化で減配され、株価も大暴落して大泣きした苦い経験があります（笑）。

今回のケーユーホールディングスについても、冷静に考えると以下の点に迷いや懸念を感じています。

• 「安値更新」のナイフを掴む恐怖：直近で年初来安値（1,132円）を更新しているということは、市場の誰もが「今は買いたくない」と思っているサインでもあります。ここが底だと思って買ったら、さらに奈落の底へ……という可能性は十分にあります。「もう少し株価が落ち着くまで、じっと待つべきかな」と、私の心の中の「チキンなみずき」が囁いています。
• 中古車・自動車業界への不信感：ここ数年、他の中古車販売大手で様々な不祥事が報道され、業界全体のイメージが悪化しました。ケーユーHDは真面目な経営を続けているクリーンな企業ですが、業界全体の逆風や、今後の排ガス規制、EV（電気自動車）シフトへの対応など、ディーラービジネスを取り巻く環境は決して楽観視できません。
• 優待の廃止リスク：以前は魅力的な株主優待制度がありましたが、近年の東証の「株主平等原則」の流れから、多くの企業が優待を廃止して配当へ一本化する動きを見せています。ケーユーHDも、今後優待内容の変更や廃止がないとは言い切れません。やはり優待はおまけとして考え、配当（現金）そのものの力を基準に判断すべきだな、と自分を戒めています。

完璧な銘柄がないからこそ、私たちは「自分のリスク許容度」と相談しながら、自分の家計のサイズに合った投資額を決める必要があります。我が家は「もし最悪、株価が半分になっても、配当が維持されればOK。年間数万円の損失なら生活は破綻しない」という割り切りのもと、少額から慎重にスタートする予定です。

おわりに

いかがでしたでしょうか。今回は、娘の小学校入学と私の働き方の変化という「我が家の人生設計」から逆算して、(株)ケーユーホールディングス（9856）という割安な高配当株をどう家計に役立てるか、という等身大の思考プロセスをシェアさせていただきました。

投資の正解は、それぞれの家庭の収入、貯蓄額、子どもの年齢、そして何より「どのくらいのリスクに耐えられるか」によって100人100様です。大切なのは、流行りの銘柄に飛びつくことではなく、「この配当金が、我が家の1年後、5年後の暮らしをどう助けてくれるのか」を具体的にイメージすることだと思います。

この記事が、毎日仕事に育児に家事に奮闘しながら、少しでも家計を良くしたいと願うママやパパの、何かのヒントになればこれほど嬉しいことはありません。大変な「小1の壁」ですが、家族みんなで笑顔で、そして賢い投資の力を借りて、しなやかに乗り越えていきましょうね！