本ブログの記事は、特定の投資商品の売買を推奨するものではありません。投資判断はご自身の責任と判断において行ってください。
はじめに：夢の利回り19%？「人生設計の柱」にできるか考える
こんにちは、みずきです。2026年に入り、新NISAの波に乗って個別株投資を始めた方も多いのではないでしょうか。我が家も、長期で安定した配当金を得るために、高配当銘柄をコツコツ集めています。
今回、市場で大きな注目を集めている銘柄があります。それが、ＮＳグループ(株)（471A）です。なんと、会社予想の配当利回りが驚異の19.68%（2026年1月9日時点）！
利回り20%近いなんて、一見すると「これさえ買えば人生安泰！」と思ってしまいますよね。でも、高すぎる利回りには必ず理由があります。私たち子育て世代が、この「夢のような数字」を前にして、冷静に我が家の人生設計に組み込めるのかどうか、逆算思考で徹底的に検証していきたいと思います。
1. シナリオ設定：3年後の「月7,000円」をどう作るか
我が家は今、上の娘が5歳（年長）です。第二子も検討しており、3年後には下の子が生まれ、私自身は育休から復帰したばかりかもしれません。
この「3年後」は、上の子が小学校低学年になり、学童や習い事の費用が本格化する時期です。特に、学童保育やピアノ教室、プログラミング教室など、月々の固定費が増えがちです。
我が家の試算では、3年後には、子ども関連の支出が今よりも月7,000円ほど増える見込みです。この月7,000円を「配当の力」で賄うことが、今の家計の大きな目標です。
【我が家の目標】
- 目標年間配当額：7,000円 × 12ヶ月 = 84,000円
- 目標達成時期：3年後（2029年頃）
2. 目標配当額からの逆算計算と、NSグループの現実
では、年間84,000円の配当金を得るには、NSグループにいくら投資すれば良いのでしょうか？
NSグループの会社予想利回り（19.68%）で逆算すると、
必要投資額 = 84,000円 ÷ 0.1968 ≒ 427,000円
最低購入代金が約13.4万円（100株）なので、約320株（約43万円）の投資で、理論上は年間84,000円の配当金が手に入る計算になります。この金額で目標達成できるなら、本当に素晴らしいですよね。
しかし、ここで立ち止まって考える必要があります。
【NSグループの特殊な指標】
- 配当利回り（会社予想）：19.68%
- 1株配当（会社予想）：262.76円
- EPS（1株あたり利益）：109.52円
- 配当性向：約240% (262.76円 ÷ 109.52円)
この「配当性向240%」という数字が、この銘柄の全てを物語っています。会社が100円の利益を出しているのに、240円も株主に配当として支払うということです。これはどう考えても持続不可能です。
つまり、この超高配当は、一時的な「特別配当」や「記念配当」が含まれているか、あるいは**過去に積み上げてきた利益（繰越利益剰余金）を取り崩して支払う**ということになります。企業の財務状況（自己資本比率38.5%）は悪くありませんが、この配当は「来年以降も続く」とは考えない方が賢明です。
あくまで、NSグループは「レジャー施設（ホテル、パチンコ、カラオケなど）の運営」が主な事業です。新型コロナからの回復期待はあるものの、この配当利回りは、単年度のボーナスだと認識すべきでしょう。
3. 複数銘柄の比較検討：ボーナス配当 vs. 安定配当
我が家の目標は「3年後以降、毎年安定して月7,000円を家計に組み込む」ことです。そう考えると、NSグループの単年度ボーナス的な配当に頼るのは、人生設計としては非常に不安定です。
目標配当額を達成するために、NSグループ（471A）を「ハイリスク・ハイリターン枠」とし、これと比較して「ローリスク・安定リターン枠」を検討し、ポートフォリオの役割分担を考えることにします。
選択肢A：ＮＳグループ(株)（471A） — 超高配当ボーナス枠
- ビジネス概要：レジャー施設運営、ホテル・温浴事業など。景気に敏感。
- 配当方針：一時的な超高配当が主。来期以降の減配リスクが極めて高い。
- 投資額と役割：一時的なキャピタルゲイン（売却益）または、優待や記念配当といった単年度の「お小遣い」を狙うための、ポートフォリオ全体の5%未満の種まき枠。
市場では、日経平均株価が3日ぶりに大幅反発したというニュースが出ていますね（9日大引けの日経平均株価＝８２２円６３銭高の５万１９３９円８９銭と３日ぶり大幅反発 速報 | 株式新聞Web）。このように市場全体が強気な局面では、高リスク・高リターンの銘柄も魅力的に見えがちですが、リスク許容度を冷静に見極める必要があります。
選択肢B：安定増配銘柄（例：ケル 6919） — 安定キャッシュフロー枠
以前もご紹介した、高財務で安定配当が魅力の銘柄を対比として考えてみます。
例えば、電子部品メーカーのケル(6919)のような銘柄は、利回りこそNSグループより低いものの、配当性向が健全で（例：50%前後）、増配を続ける傾向があります。（詳しくは以前の記事：ケル(6919)：2年後育休・小1壁、月5千円を5.39%高財務で支える人生設計を参照してくださいね）。
- 配当方針：安定配当＋増配志向。利益に応じて着実に配当を増やす。
- 投資額と役割：利回り5.39%で年84,000円を得るには、約156万円の投資が必要です。NSグループに比べると多額ですが、これは減配リスクが極めて低い「コア資産」として、長期にわたって家計を支えてくれます。
この比較から、NSグループは「一発の爆発力」はありますが、私たち子育て世代が求める「3年後も10年後も家計の助けとなる安定した収入源」としては、不向きだということがわかります。
4. みずきの「人生設計マッチ度」評価
NSグループ(471A)を、我が家の人生設計の視点から3つの軸で評価してみます。
A. 配当の持続性・成長性：×（リスク極めて高い）
配当性向240%という時点で、持続性はゼロだと判断せざるを得ません。来期以降は、おそらく通常の利回り水準（数%程度）に戻る可能性が高いです。成長性は景気次第ですが、レジャー業界は需要の波が大きいため、安定的ではありません。
B. 人生設計との適合性：△（計画的に利用するならOK）
もし「今年の臨時収入で家族旅行に行きたい」といった単年度の目標であれば、この配当は魅力的です。しかし、「育休中の家計や、小学校の習い事費を継続的に賄う」という目標には、全く適合しません。3年後に突然配当がゼロになったら、私たちの家計設計は狂ってしまいます。
C. 我が家のリスク許容度との整合性：△（小さな割合なら）
現在、第二子妊娠を検討中で、家計の安定性を重視している我が家では、この種の銘柄に大きな比重を置くことはできません。全体のポートフォリオの**「遊び枠」「挑戦枠」**として、少額（例えば総投資額の3%程度）を組み込むことはあり得ますが、「コア資産」としては避けるべきでしょう。
5. 制度活用との組み合わせ：ジュニアNISAは不向き
我が家が個別株投資を行う上で重要視しているのは、税制優遇制度の活用です。特に、娘の大学資金を作るためにジュニアNISAを最大限活用しています。
NSグループのような、一時的な超高配当銘柄をジュニアNISAで買うのは、個人的には避けるべきだと考えています。
- ジュニアNISAの目的：娘が18歳になるまで非課税で長期的に運用し、将来の教育費（大学入学時など）に充てること。
- 超高配当銘柄のリスク：高配当の多くが一時的なものである場合、配当金再投資で長期複利の恩恵を受け続けられません。また、減配による株価下落リスクもあります。
この銘柄をもし買うとするならば、新NISAの**成長投資枠**で短期的な売買益（キャピタルゲイン）や、今回の高配当を非課税で受け取り、その受け取った資金を、別の安定的な投資信託や安定高配当銘柄に振り分ける、という使い方になるでしょう。
配当金は魅力ですが、私たち子育て世代が重視すべきは、「配当が持続すること」と「増配トレンド」です。一時的に高い利回りでも、すぐに減配してしまえば、非課税の恩恵も限定的になってしまいます。
6. みずきの総合評価と、不安定な銘柄への向き合い方
NSグループの19.68%という数字は、個人投資家にとっては本当に魅力的に見えます。もしこの配当が継続するなら、迷わず投資するべきでしょう。
しかし、分析の結果、これは「継続性がない可能性が極めて高い」という現実が浮かび上がりました。我が家の人生設計、特に3年後の「月7,000円」の安定的な家計サポートという目的を考えると、NSグループをコアとして組み込むのは**大きなギャンブル**になってしまいます。
だからこそ、今の私たちが取るべき戦略は、
- コア資産は安定配当を選ぶ：利回りが5%台でも、配当性向が健全で、10年後も減配しないだろうと予測できる銘柄（前述のケルなど）に資金の大部分を投入し、目標配当額（年84,000円）を着実に達成する道を選ぶ。
- NSグループはボーナス枠：もしNSグループに投資するとしても、それは「宝くじ」のようなものとして考え、失っても痛くない金額（最低単元など）に抑えるべき。もし来年も高配当が出たらラッキー、くらいの気持ちでいるのが精神衛生上も良いでしょう。
私たち子育てママが投資で目指すのは、短期間で大儲けすることではなく、「子どもの成長に合わせて必要になるお金」を、無理なく、そして安定的に準備することです。
「高利回り＝ハイリスク」の原則は、これほど高い数字が出ているときほど、冷静に適用する必要がありますね。我が家は、この銘柄はひとまず見送り、まずは安定性を重視した銘柄で、目標の年間84,000円配当の基盤固めを進めたいと思います！
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