△(5976)ネツレン : 2026年「小1の壁」月1万円へ4.90%配当、減配リスクとジュニアNISA活用

本ブログの記事は、特定の投資商品の売買を推奨するものではありません。投資判断はご自身の責任と判断において行ってください。

はじめに：高利回り4.90%のネツレンは「小1の壁」を乗り越える守備固めになるか？

皆さん、こんにちは！みずきです。

我が家の長女は2020年1月生まれなので、いよいよ来たる2026年4月には小学校入学（通称「小1の壁」）を迎えます。この時期に向けて、家計の現金をどう確保するか、常にシミュレーションしています。

「小1の壁」で一番負担になるのが、学童保育や習い事の費用ですよね。もし毎月1万円でも配当金でカバーできたら、家計の柔軟性が格段に上がると考えているんです。今回は、高配当銘柄として注目されているネツレン（5976）について、我が家の人生設計にどう組み込むかを真剣に検討しました。

ネツレンは配当利回りが4.90%と非常に高い上に、自己資本比率が70%を超える鉄壁の財務基盤を持っています。まさに、子育て世帯が長期で保有する「守りの高配当株」として理想的なように見えますが、PERが高かったり、収益性に少し力強さが欠ける点も見逃せません。果たして、この銘柄は我が家の教育費を支える柱になり得るのでしょうか？

我が家の人生設計シナリオと目標配当額

銘柄を見る前に、まず「なぜこの銘柄が必要なのか」という我が家のシナリオを整理します。

我が家の現在地と2026年の家計課題

現在の我が家は、私が1985年生まれ、長女が2020年1月生まれです。2026年2月現在、長女は幼稚園の年長さんで、残りわずか2か月で小学校に入学します。

2026年4月以降、最も気になる出費は「放課後の過ごし方」です。公立学童に入れるか、民間の学童や習い事を組み合わせるか。特に英語やプログラミング系の習い事を検討しており、最低でも月1万円の追加出費を見込んでいます。

この月1万円を、本業の収入や貯蓄を取り崩すのではなく、投資から得られる配当金でまかなうのが私の目標です。配当金ならば、税金を引かれても手元に残る現金流が生まれますから、精神的な安心感も大きいです。

目標配当額の逆算計算

目標は年間12万円（月1万円）の配当金（税引前）です。ネツレンの予想配当利回り4.90%で逆算してみます。

必要な年間配当額：120,000円

ネツレン（5976）の予想配当利回り：4.90%

必要投資額 = 120,000円 ÷ 0.049 = 約2,448,980円

つまり、ネツレンで年間12万円の配当を得るためには、約245万円の資金が必要ということになりますね。我が家の場合、すぐにこの金額を捻出するのは難しいので、これは今後2〜3年でジュニアNISAや特定口座を組み合わせて目指す目標額となります。

銘柄紹介：ネツレン（5976）の概要と魅力

ネツレン（5976）は、「高周波熱処理」という特殊な技術を強みとする企業です。高周波熱処理というのは、自動車部品や建設機械などの金属の表面を硬くし、耐久性を上げる技術で、インフラや製造業には欠かせません。

ネツレンの基本情報（2026年2月6日時点）

利回りは非常に魅力的で、PBRが1倍を割れている（0.79倍）点も、今後の資本効率改善への期待が持てますね。しかし、注目すべきは配当性向です。予想EPS（一株当たり利益）38.61円に対して、予想配当が67.00円ということは、配当性向は170%を超えます。

これはつまり、純粋な利益以上に配当を出している状態です。高い自己資本比率があるため、一時的には内部留保を取り崩して配当を維持できますが、これが続くと「減配リスク」として強く意識する必要があります。目標達成に必要な安定性が得られるか、慎重に判断したいところです。

複数銘柄の比較紹介：安定性をどう確保するか

ネツレンは高配当ですが、配当の持続性には懸念が残ります。そこで、同じく「小1の壁・月1万円」を目指すうえで、別の安定的な選択肢と比較検討します。

今回は、ネツレンと同じくPBR1倍割れを意識されやすく、財務が安定しているが、収益構造が異なる銘柄群を比較軸として設けます。（※比較対象銘柄は、分析の構造を明確にするために仮想的なモデルとして提示します。）

この比較から分かるのは、ネツレンは「高い利回り」で必要な投資額が抑えられるものの、「配当性向の高さ」という最大のリスクを抱えていることです。

小1の壁の費用は、今後6年間、継続的に必要になる現金流です。一時的な高配当ではなく、減配しない安定性が何よりも重要だと私は考えています。配当性向173%だと、景気が悪化したり、一時的に業績が低迷した際に、真っ先に減配の候補になり得ます。これでは、教育費を支える「守りの配当」としての役割は果たしにくいかもしれません。

このため、ネツレンをポートフォリオに組み込む場合は、「245万円全額をネツレンに投じる」のではなく、比較対象Bのような「配当性向が健全な銘柄」や、インフラファンドのような「分配金が安定している不動産系」と組み合わせて、リスクを分散する必要があると判断します。

みずきの「人生設計マッチ度」評価

ネツレン（5976）を、我が家の人生設計の3つの軸で評価してみます。

A. 配当の持続性・成長性：△（やや懸念あり）

自己資本比率71.1%は素晴らしく、財務の安定性は非常に高いです。しかし、現在の予想配当性向が173%超えという点は見過ごせません。これは、配当金を出すための「体力」はあっても、「稼ぐ力」が追いついていないことを示しています。収益性（ROE 3.04%）も一般的な目安に届いておらず、長期的な増配は期待しにくい構造です。我が家の教育費を10年単位で支えてもらうには、配当の持続性に不安が残ります。

B. 人生設計との適合性：○（悪くない）

利回りが4.90%と高いため、目標配当額（年12万円）を実現するために必要な投資額は約245万円で済みます。これは他の低利回り銘柄と比べて現実的です。最低購入金額も136,800円と買いやすいので、少額からジュニアNISAでコツコツ積み立てるには悪くない選択肢です。ただし、減配リスクがあるため、小1の壁の費用全てを依存するのは危険です。

C. 我が家のリスク許容度との整合性：△（やや緊張感ある）

我が家は、娘の小学校入学に合わせてキャッシュフローを安定させたい時期です。この時期に「業績次第で大きく減配する可能性がある銘柄」をポートフォリオの核に据えるのは、少し緊張感があります。ネツレンは「景気敏感な製造業」の一角でもありますから、世界景気の悪化によって需要が落ち込めば、真っ先にこの高い配当が維持できなくなる可能性があります。全体の5%程度のサテライト的な位置づけであれば許容できますが、コア資産には不向きだと考えます。

制度活用戦略：ジュニアNISAと配当控除の組み合わせ

ネツレンのような高配当株を保有するなら、税制優遇制度の活用は必須です。特に、配当性向が高く将来減配の可能性がある銘柄こそ、非課税メリットを最大限に享受したいですよね。

ジュニアNISAの役割

ネツレンは最低購入金額が約13.7万円なので、ジュニアNISAの枠（年間80万円）を使い、子どもの名義でコツコツ購入するのは非常に有効です。

配当金は通常、約20%が源泉徴収されますが、ジュニアNISA内で保有すれば、配当金が非課税で受け取れます。ネツレンの予想配当67.00円/株は、非課税になることで約13.4円/株分、手取りが増えます。目標年間12万円の配当が全て非課税になれば、約2.4万円も手取りが増える計算です。これは大きいですよね！

子どもの教育費目的の資金で非課税メリットを享受し、18歳以降、教育費として引き出すのが理想的な活用法だと思います。

配当控除について

特定口座でネツレンを保有する場合、配当金には20.315%の税金がかかりますが、国内上場株式の配当金には「配当控除」の制度があります。総合課税を選択して確定申告をすれば、所得税から一定額が控除される仕組みですね。

ただし、私の場合はつみたてNISAやiDeCoで積立投資を優先しているため、個別株は特定口座での配当金もそのまま源泉徴収で完結させているのが現状です。複雑な確定申告の手間と、他の控除との兼ね合いを考えると、手間対効果が薄い場合もあるので、今は非課税枠の活用を最優先にしています。

ネツレンの最大のリスクは配当性向が高いことなので、◎(6915)千代田インテグレのような、財務が鉄壁で配当性向も健全な銘柄とバランスを取るのが賢明だと思います。

外部ニュースから考える：技術革新と製造業の未来

ネツレンは高周波熱処理という専門性の高い技術を持つ製造業です。製造業の未来を考える上で、最新の技術動向は無視できません。今回、直接的な関連ニュースではありませんが、AIに関する興味深い記事がありました。

【引用記事】New study uses Neanderthals to demonstrate gap between generative AI and scholarly knowledge – Phys.org (2026年2月6日公開)

この記事は、生成AIがネアンデルタール人に関する知識を生成する際、最新の学術的知見ではなく、100年前の古い情報に基づいてしまうという、AIと学術知識のギャップを指摘しています。AI技術の進化は目覚ましいですが、過去のデータに偏りがあるとその出力も偏ってしまう、という話です。

これはネツレンのような伝統的な製造業にも当てはまる気がします。製造現場では、長年の経験と勘が重要ですが、今後のグローバルな競争を生き抜くためには、AIを活用した生産性の劇的な向上が不可欠です。ネツレンが高配当を維持し続けるためには、いかに古い技術や慣習から脱却し、最新の効率化を現場に取り入れられるかが鍵になります。

鉄壁の財務がある今こそ、将来の収益性を高めるための研究開発や設備投資に力を入れてほしいな、というのが子育て投資家としての願いですね。

みずきの総合評価と判断

ネツレン（5976）は、4.90%という高い利回りと、自己資本比率71.1%という抜群の財務安定性を持つ、魅力的な高配当株です。しかし、現状の配当性向（約173%）が示すように、現在の利益水準では配当の維持は難しく、景気後退期や業績低迷期に減配するリスクは高いと判断せざるを得ません。

我が家の「小1の壁・月1万円の費用を安定配当でまかなう」という目標に対しては、ネツレン単体で全額を賄おうとするのは危険が伴います。

【みずきの判断】

ネツレンは、「守りのコア資産」ではなく、「PBR改善期待と高利回りによる短期〜中期的なキャピタルゲインとインカムゲインを狙うサテライト資産」として組み込むのが最適だと思います。

もし購入するならば、ジュニアNISAの枠内で、最小単元からコツコツ購入し、配当非課税の恩恵を受けつつ、他の配当性向が健全な銘柄（例：配当性向40%以下の銘柄）や、安定分配のJ-REITと組み合わせる戦略をとります。

約245万円の目標投資額のうち、ネツレンはリスクを考慮して20〜30万円程度の組み入れに留め、残りはより配当の持続性が高い銘柄で埋めていくのが、子育て期間中の家計を守るための賢い戦略だと考えます。

投資は焦らず、自分たちの人生設計という地図の上で、最適なルートを選ぶことが大切ですね。また次回の分析でお会いしましょう！