本ブログの記事は、特定の投資商品の売買を推奨するものではありません。投資判断はご自身の責任と判断において行ってください。
はじめに：5年後の「教育費の壁」を乗り越えるための高配当株
こんにちは、みずきです。娘（年長、5歳）が小学校に上がるまであと少し。最近、夫と話すのは、「中学受験はどうする？」ということ。まだ早い気もしますが、もし中学受験の準備をするとなると、塾代や習い事の費用がぐっと上がりますよね。
特に、娘が小学校高学年になる5年後くらいから、本格的な教育費のステージが始まると思っています。
そこで今回の記事では、この「5年後の教育費増加」という具体的な家計課題を解決するために、驚異的な高財務を誇る高配当株、イマジニア（4644）について、我が家の人生設計に合うか徹底的に検討したいと思います。
1. シナリオ設定：「我が家の5年後、月1万円の教育費を賄いたい」
我が家の現在の貯蓄ペースは概ね順調です。ただ、今後第二子を考える可能性もあり、キャッシュフローを圧迫せずに教育費を賄う手段を探しています。特に、数年後に発生する教育費の増加を配当でカバーしたい。
- 我が家の現在地：娘5歳（年長）。つみたてNISA、iDeCoで老後資金は積み立て中。個別株投資は配当金による家計サポートを目的としている。
- 5年後の家計課題：娘が小学校高学年になり、習い事や塾代が増える時期。
- その課題を解決するために必要な配当額：月々10,000円、つまり年間120,000円を非課税（ジュニアNISA利用）で確保したい。
この年間12万円という目標額は、家計全体から見れば小さな額かもしれませんが、「子どもの教育のための専用口座」として配当金を積み立てていくことで、心理的な安心感が生まれます。
2. 目標配当額の逆算計算：約213万円の投資で実現可能？
目標年間配当額120,000円を達成するために、イマジニア（4644）に必要な投資額を逆算してみましょう。
イマジニアの現在の会社予想配当利回りは5.59%、1株配当は60.00円（2026年3月期予想）です。
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必要投資額 = 目標年間配当額 \div 配当利回り
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必要投資額 = 120,000円 \div 0.0559 \approx 2,146,690円
$$
株価が1,067円（2026/01/09時点）なので、約2,000株（20単元）を保有できれば、年間120,000円の配当金が得られる計算になります。
必要投資額は約213万円。最低購入代金が107,300円と少額から始められるので、我が家の場合は、ジュニアNISA枠を使いながら、数年かけて20単元まで買い増ししていく戦略が現実的だと感じました。
3. 複数銘柄の比較紹介：高利回り・高財務のイマジニアの立ち位置
目標配当額を達成するために、イマジニア（4644）がどのような特徴を持ち、他の高配当銘柄と比べてどういうポジションにあるのかを見てみます。今回は、イマジニアの「超高財務と不安定な収益」という特徴を際立たせるために、性質の異なる2つの銘柄と比較します。
銘柄A：イマジニア(株)（4644）
- 企業の簡単な紹介：キャラクターライセンス事業やモバイルサービス（ゲーム開発・運営）が主軸です。任天堂系プラットフォーム向けソフトや人気キャラクター「すみっコぐらし」のライセンスを活用したビジネスを展開しています。
- 配当利回り（予）：5.59%（非常に高い）
- PBR（実績）：0.87倍（割安）
- 自己資本比率（実績）：89.5%（極めて高い）
- 懸念点：収益性が不安定で、直近では営業利益率がマイナスとなっています。コンテンツ事業はヒットに左右されやすい傾向があります。
比較対象B：安定性重視の製造業（エーワン精密など）
例えば、過去に検討したエーワン精密（6156）のような、高財務で堅実な製造業の場合、配当利回りも5%台と高いですが、ビジネスモデルが安定しており、不況耐性が高い傾向があります。利回りはイマジニアと拮抗しますが、収益の安定性では優位かもしれません。ただし、PBRは1倍を超えており、割安感はイマジニアに軍配が上がります。
比較対象C：さらに高利回りのリース・金融業（FPGなど）
FPG（7148）のように6%を超えるような利回りを提供する企業もあります。しかし、こうした企業は業界特性上、景気や金利の変動に業績が大きく左右されやすく、自己資本比率もイマジニアほど高くありません。利回りだけ見れば魅力的ですが、我が家の5年後の教育費という目標に対しては、減配リスクが気になります。
結果、イマジニアは「高利回りでありながら、高すぎる自己資本比率が減配の防御壁になる」という特殊なバランスを持っていることが分かりました。
4. イマジニアの深掘り：高利回りは続くのか？
イマジニア最大の強みは、自己資本比率89.5%という驚異的な財務基盤です。これは、ほぼ借金がない、と言っても過言ではありません。コンテンツ事業は収益が不安定になりがちですが、これだけ手元にキャッシュ（現金）があるなら、一時的な業績不振で配当金をカットする可能性は低いと考えられます。
コンテンツビジネスの現実：競争と不確実性
一方で、収益性の悪化は無視できません。イマジニアのビジネスはIP（知的財産）の活用が肝ですが、コンテンツ市場は常に新しい技術や競合が登場し、激しく変化しています。
AI技術の進化も、コンテンツ業界に大きな影響を与え始めています。例えば、2026年現在、AIがクリエイティブや開発プロセスを加速させる「フィジカルAI」のような技術が注目されていますよね（参考：ダイヤモンド・オンライン記事より）。イマジニアのような企業が今後も競争優位を保つためには、既存IPの活用だけでなく、新しい技術への適応や、継続的なヒットコンテンツの創出が不可欠です。
現時点では、この会社の配当方針が「内部留保を重視しつつ、事業の成長段階に応じて安定的な配当を実施する」というスタンスだとすれば、この高すぎる自己資本比率こそが、我々高配当投資家にとっては頼もしい防御壁になりますね。
5. みずきの「人生設計マッチ度」評価
A. 配当の持続性・成長性：△（やや懸念あり）
収益性自体は不安定ですが、それを補って余りある高すぎる自己資本比率（89.5%）があります。これは減配耐性が高いと言えます。ただし、配当性向（会社予想EPSと配当60円から計算すると約125%）は、業績が悪いと非常に高くなります。つまり、一時的に利益を上回る配当を出している状況です。
これが長期的に続くことはないので、安定的な業績回復が必要です。高財務が「持続性」を一時的に担保しますが、将来的な増配や安定的な配当維持のためには、収益性改善が鍵となります。
B. 人生設計との適合性：○（悪くない）
我が家の目標は「5年後から月1万円の教育費サポート」です。投資額約213万円で目標達成が可能です。この水準であれば、数年かけてジュニアNISA枠で非課税メリットを最大限活かしながら購入する計画が立ちやすいです。
目標達成までの道筋が明確であり、投資のハードル（最低購入代金約10万円）も低いので、初心者の方でも手を出しやすい銘柄だと思います。
C. 我が家のリスク許容度との整合性：○（まあ大丈夫）
イマジニアは、株価の変動はありますが、PBRが1倍を下回っており、純資産に対して割安です。また、これだけ財務が良ければ、最悪の事態（倒産など）は考えにくいです。我が家は教育費を賄うための「配当金キャッシュフロー枠」として考えるため、株価の短期変動は気にしません。自己資本比率の高さが、我が家のリスク許容度を上げてくれています。
ただし、コンテンツ株特有の収益不安定性は認識しておく必要があります。
6. 制度活用との組み合わせ：ジュニアNISAで効率的な教育資金づくり
我が家がイマジニアをポートフォリオに入れる場合、真っ先に検討するのはジュニアNISAの活用です。
目標とする年間12万円の配当金を、娘の名義のジュニアNISA口座で受け取ると、配当金に対する約20%の税金が完全に非課税になります。
12万円 × 20.315% ＝ 約24,378円/年
この約2万4千円がそのまま手元に残るわけです。これが10年続けば、税金だけで24万円以上も浮く計算になります。教育資金は「使う時期」が決まっているため、18歳までのジュニアNISAの枠を使うのは最高の戦略だと考えます。
もし、つみたてNISAでS&P500などのインデックス投資をコアに据えているなら、イマジニアのような個別高配当株は、インデックス投資にはない「キャッシュフロー」を補完する役割として非常に優秀です。バランスが取れますね。
7. みずきの総合評価＋判断：高財務を盾にした「配当維持期待株」として
イマジニア（4644）は、現状の利回り5.59%という水準、そしてPBR0.87倍という割安感を考慮すると、非常に魅力的な選択肢だと判断しています。
特に、自己資本比率89.5%という圧倒的な高財務は、コンテンツ業界特有の業績変動リスクに対する強力な防御壁です。5年後の教育費という明確な目標に対し、一時的な業績悪化で減配される可能性が低い、と判断できるのは大きいです。
我が家としては、この銘柄を「高財務を盾にした配当維持期待株」として、娘のジュニアNISA枠を使って積み立てていくのがベストだと考えています。
失敗・迷い・懸念も素直に述べる
正直なところ、収益性の悪化（営業利益率がマイナス）は不安要素です。もしこの状況が長く続き、自己資本（現預金）を食いつぶすようなことになれば、当然ながら配当は維持できなくなります。
今のところは、高財務という貯金があるから大丈夫ですが、投資後も毎年の決算発表をしっかりとチェックし、コンテンツ事業の動向や新しいヒット作の兆しをウォッチし続ける必要がありますね。
もし、私が今すぐ213万円全額を一気に投資するなら、より収益が安定している製造業やインフラ系の高配当株を選ぶかもしれません。ですが、今回は時間をかけてジュニアNISA枠で積み立てていくので、「安定性」と「利回り」のバランスを取ったイマジニアは、魅力的なリスクだと受け止められるというわけです。
投資は焦らず、自分たちの人生設計とリスク許容度に合った選択肢を選んでいきましょう！
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