△(9341)ＧＥＮＯＶＡ : 4年後月1万円教育費、4.99%配当利回りも収益性・配当性向に課題

はじめに

皆さん、こんにちは！みずきです。

本ブログの記事は、特定の投資商品の売買を推奨するものではありません。投資判断はご自身の責任と判断において行ってください。

いよいよ4月が近づき、我が家では長女の小学校入学準備で大忙しです。学童どうする？習い事の送迎どうする？と、日々夫婦で話し合っています。こうやって目先の大きな出費が見えてくると、「家計の守備固め」の必要性を改めて痛感しますね。

今回は、高配当利回りながら、収益性にやや懸念が残る（株）ＧＥＮＯＶＡ（9341）について、我が家の「人生設計」のタイムテーブルに組み込めるか、真剣に分析していきたいと思います。

我が家の人生設計シナリオ：4年後の「小4の壁」に備える

今、目の前の「小1の壁」の費用については、既にいくつかの安定銘柄で準備を進めているところです。でも、子育ての費用は終わりませんよね。特に小学校中学年以降は、学習内容が難しくなる「小4の壁」や、習い事が本格化することによる塾代の増加が大きな課題になってきます。

塾業界では、デジタル化や事業承継の動きも出てきていますね。例えば、最近では塾業界の事業承継を推進するスタートアップが資金調達をしたというニュースもありました。教育の形が変わる中で、質の高いサービスを受けるための費用は今後も増加していくと見ています。

そこで、我が家では、長女が小学校4年生になる4年後（2030年）を見据えて、教育費の一部を配当金で賄う計画を立てています。

我が家の現在地と目標の整理

目標配当額の逆算計算

目標は4年後に「月1万円」の配当を家計に組み込むことです。これは年間12万円にあたります。今回検討するGENOVAの配当利回り（会社予想）は4.99%と非常に高い水準です。

この利回りを使って、年間12万円の配当を得るために必要な投資額を逆算してみますね。

約240万円を投資できれば、理論上は4年後の教育費の月1万円を配当で賄える計算になります。

この「約240万円」という金額が、我が家の積立スピードやポートフォリオのリスク許容度に合っているか、GENOVAの安定性を確認しながら検討していきます。

銘柄分析：(株)ＧＥＮＯＶＡ（9341）は家計防衛に役立つか？

GENOVAは、医療機関向けの集患支援サービスを提供している会社です。具体的には、クリニック向けにデジタルサイネージ（電子看板）やホームページ制作、マーケティング支援を行っており、医療DX（デジタルトランスフォーメーション）の一端を担っていると言えますね。

企業の概要と株価情報

高い配当利回り4.99%をどう評価するか

約5%という利回りは、高配当株投資を考える私たち子育て世代にとって非常に魅力的です。最低購入代金も約6万円と手を出しやすい金額なので、ジュニアNISAで少額ずつ積み立てる候補にもなりえます。

しかし、高配当利回りの銘柄を検討する際には、必ずその配当の「持続性」を厳しくチェックしなければなりません。特にGENOVAの場合、指標の中に大きな矛盾点が見られます。

自己資本比率が76.9%というのは驚異的な数字で、一般的に見て倒産リスクは極めて低い「鉄壁の財務」と言えます。これは、不況や一時的な業績悪化があっても、会社全体としては耐えうる体力があることを示しています。

その一方で、直近の収益性、つまり営業利益率や純利益率が「大きく低下し、直近はマイナス」と指摘されている点が、最大の懸念材料です。

さらに、会社予想の1株配当30円に対して、1株利益（EPS）が24.08円となっています。これは、配当性向が100%を超える状態を示唆していますね。具体的には、30円 ÷ 24.08円 ≈ 124.6%です。

配当性向が100%を超えるということは、今期の利益以上に配当を出す、つまり内部留保（過去の貯金）を取り崩して配当を維持するということです。

鉄壁の財務（自己資本比率76.9%）があるからこそできる判断かもしれませんが、「我が家の家計を長期で支える配当」として考えた場合、この収益性の不安定さと高い配当性向は、減配リスクを強く意識せざるを得ないポイントです。

比較検討：GENOVAと「守りの配当株」のバランス

我が家が目指すのは「4年後も減配せずに月1万円を提供してくれるポートフォリオ」です。GENOVAの高利回りは魅力ですが、配当持続性に懸念があるため、もし投資するなら、高い安定性を持つ銘柄と組み合わせる必要があります。

ここでは、既に我が家で「小1の壁」対策として検討した、高財務で配当安定性の高い銘柄（例えば、山田コンサルティンググループ（4792）や、他の財務が強固な銘柄）と比べてみます。

GENOVAは利回りが高いため、目標達成に必要な投資額は少なくて済みます。しかし、その利回りの背景には「利益以上の配当」という無理が生じている可能性が高いのです。

一方、「守りの高配当株」は利回りはやや劣るものの、配当性向が低く、収益の安定性も高いため、4年後、10年後も安心して配当を受け取れる可能性が高いです。

GENOVAの高財務は魅力的ですが、ビジネス自体が利益を生まなくなったら、高財務でもいつか配当原資は尽きてしまいます。「配当の持続性」という観点では、GENOVA単体に約240万円を投入するのは、現時点ではリスクが高すぎると感じます。

みずきの「人生設計マッチ度」評価

A. 配当の持続性・成長性

評価：△（やや懸念あり）

自己資本比率の高さは抜群で、一時的な業績悪化を乗り切る体力はあります。しかし、配当性向が100%を超え、かつ直近で収益性が悪化しているという事実は見過ごせません。今の配当水準を維持するのはかなり厳しい状況だと見るべきです。もし業績回復が見込めなければ、この高利回りは数年で減配に転じるリスクが高いでしょう。我が家の「4年後の教育費」を担わせるには、信頼性が低いと判断せざるを得ません。

B. 人生設計との適合性

評価：△（微妙）

目標とする「月1万円の配当」を実現するには約240万円の投資で済むため、利回りの面では適合性が高いです。しかし、その配当が4年後も得られるかどうかが不透明です。教育費の準備は、最も信頼できる資産に任せるべきだと考えています。仮に、この銘柄を保有して4年後に減配された場合、家計の計画が狂ってしまうため、主力とするには不向きです。

C. 我が家のリスク許容度との整合性

評価：△（やや緊張感ある）

私たちはまだ子育て中で、収入源を大きく増やすことが難しい時期です。今から数年後に配当金が必要になる計画なので、リスク許容度は低めに設定しています。GENOVAのように、事業収益性が不安定な銘柄は、ポートフォリオ全体のリスクを高めてしまいます。この銘柄を持つなら、ポートフォリオの「コア」ではなく、ごく一部の「ハイリスク・ハイリターン枠」で少額を打診買いする程度が限界だと考えます。

総合評価：不安定な収益性を「高財務」がどこまでカバーできるか

GENOVAは「高利回り」と「高財務」という、一見理想的な指標を持っていますが、その裏で「収益性の悪化」と「配当性向の異常な高さ」が進行しています。

現時点での我が家の判断としては、「4年後の教育費を安定的に賄う」という目的には不向きです。

もし投資を検討するなら、現在の高財務を信頼し、数年以内に収益がV字回復することに賭ける投資になります。しかし、子育て家計の目的は「賭け」ではなく「確実な家計サポート」です。

今のところ、GENOVAはウォッチリストに入れておき、今後2四半期程度の収益性の改善、および配当方針に関するIRを確認してから、改めて少額投資の可否を検討するのが賢明だと思います。仮に投資するとしても、教育費の充当ではなく、将来の増配期待枠としての位置づけになりますね。

制度活用との組み合わせ戦略

私たち個人投資家にとって、制度の活用は絶対です。特にGENOVAのような高配当銘柄を検討する場合、税制優遇は必須になります。

ジュニアNISAの活用

GENOVAの最低購入代金は約6万円と安価です。もし、この銘柄をポートフォリオに加える場合、長女のジュニアNISA口座で購入し、配当金が非課税になる恩恵を最大限受けるのが理想的です。

ただし、ジュニアNISAは長期で保有し、子どもの大学費用など大きな出費に備えるのが主な目的です。配当の持続性に懸念がある銘柄は、途中で売却する手間や、売却タイミングの判断が難しくなるため、ジュニアNISAでコア資産として積み立てる銘柄は、もう少し安定性の高いものを選ぶべきだと私は考えています。

配当控除の仕組み

国内株の配当金には通常、約20%の税金がかかりますが、総合課税を選択し配当控除を活用することで、税負担を軽減できる可能性があります（所得水準によります）。

GENOVAのような高配当株から得られるインカムゲインが大きいほど、配当控除のメリットも大きくなりますが、まずはNISAやジュニアNISAといった非課税制度をフル活用し、そもそも課税されない環境を整えることが先決ですね。

結局のところ、高利回りには高リスクが伴うという原則を、GENOVAの事例は改めて示してくれた気がします。我が家の大事な教育費の準備は、安定した収益と適度な配当性向を兼ね備えた銘柄に任せようと思います。

例えば、高配当でありながら財務安定性の高い銘柄を検討するなら、以前分析したこちらの記事も参考になるかもしれませんね。

◎(4792)山田コンサルティンググループ : 4.45%配当で2026年小1の壁月1万円

皆さんも、利回りだけでなく、その配当を支える企業の「体力」と「実力」を必ず確認してくださいね！