○(9034)南総通運 : 5.15%配当で小1の壁の習い事費月5千円を支えるサテライト枠

本ブログの記事は、特定の投資商品の売買を推奨するものではありません。投資判断はご自身の責任と判断において行ってください。

はじめに

みなさん、こんにちは。子育てをしながらコツコツと資産形成を続けているママ投資家の「みずき」です。

我が家の長女は、2020年1月生まれ。今年の2026年4月に無事、小学校に入学しました。幼稚園の頃とは毎日の生活リズムがガラリと変わり、いわゆる「小1の壁」の真っ只中にいます。仕事と育児の両立でバタバタする毎日ですが、なんとか新生活のペースを掴もうと親子で奮闘しているところです。

小学校に入ってから痛感しているのが、「放課後の過ごし方とお金」のリアルな問題です。学童保育のお世話になりつつ、平日にスイミングや英語の習い事を入れると、月々の出費がどうしても増えてしまいます。我が家の場合、娘の新しい習い事の月謝や教材費で、だいたい月に5,000円ほどの教育費がこれまでの家計にプラスして必要になってきました。

「この月々5,000円の負担を、家計の労働収入から削るのではなく、投資の配当金でスマートに補うことはできないかな？」

そう考えて、我が家では「人生設計から逆算する高配当株投資」を実践しています。今回は、関東を拠点に地域密着の物流サービスを展開している「南総通運株式会社（証券コード：9034）」という渋いけれどキラリと光る銘柄に注目してみました。我が家の人生設計において、この銘柄がどう役立つのか、リアルな家計状況と照らし合わせながらじっくり考えていきたいと思います。

1. シナリオ設定：「我が家の人生設計」

まず、我が家が今直面している家計の状況と、これからのライフプランを整理してみます。投資を始める前に、こうした「人生のタイムライン」を描くことが、何よりも大切だと思うからです。

我が家の現在地と、これからのお金に関する課題は次の通りです。

我が家の現在地：

私（みずき）は41歳で、上場企業の営業・企画職として働いています。夫と、今年小学校に入学した6歳の長女との3人暮らしです。第二子も授かれたら嬉しいなという希望は持ちつつも、まずは目の前の娘の教育と、日々の暮らしの安定を最優先にしています。家計管理では固定費の削減を徹底しつつ、2021年からつみたてNISAやiDeCoを満額活用して、20年先を見据えたインデックス投資を資産形成の「コア（核）」に据えています。

数年後の家計課題：

娘が小学生の間は、習い事の月謝や長期休みの学童費用、そして塾などの教育費が段階的に増えていく時期です。特にこれからの数年間は、英語やプログラミングといった、娘自身が「やりたい！」と言い出した興味の芽を、お金を理由に諦めさせたくないなと思っています。この小学校生活の6年間を、家計に大きなストレスをかけずに乗り切るための「サブエンジン」が必要になっています。

課題を解決するために必要な配当額：

目標は「月に5,000円（年間60,000円）」の自由に使える配当金を得ることです。この5,000円という数字は、一見すると小さく思えるかもしれません。でも、毎月の口座引き落としから「習い事の月謝5,000円分」が配当金で相殺されると考えると、心理的なゆとりはもの凄く大きいんですよね。給料だけに依存しない「第2の財布」を作ることで、精神的な安定を手に入れたいと考えています。

2. 目標配当額の逆算計算

では、この「月に5,000円（年間60,000円）」のキャッシュフローを、南総通運（9034）の配当金だけで実現しようとした場合、一体どれくらいの投資資金が必要になるのか、具体的に逆算してみましょう。

2026年6月9日時点の、南総通運（9034）の主な株価指標は以下のようになっています。

株価：1,551円
最低購入代金：155,400円（100株単位）
予想1株配当：80.00円（2027年3月期予想）
配当利回り（会社予想）：5.15%

配当利回りがなんと5.15%という、非常に高い水準です。この利回りを利用して、目標である年間60,000円の配当金を得るための必要額を、税制のパターン別に計算してみます。

パターンA：新NISA（成長投資枠）を活用して非課税で受け取る場合

新NISA口座であれば、配当金にかかる約20%の税金が一切かかりません。丸々100%を受け取ることができます。

必要投資額 ＝ 60,000円 ÷ 5.15% ＝ 約1,165,048円

株数に換算すると、1,165,048円 ÷ 1,551円 ＝ 約751株になります。
南総通運は100株単位での取引なので、端数を整理すると「700株（投資額：1,085,700円）」、あるいは「800株（投資額：1,240,800円）」を保有すれば、ほぼ目標を達成できる計算になります。
800株保有した場合、年間の配当金は「80円 × 800株 ＝ 64,000円（月換算で約5,333円）」となり、目標をきれいにクリアできますね。

パターンB：特定口座（課税口座）で保有し、配当課税（20.315%）が発生する場合

もしすでにNISA枠を他の投資で使い切っており、課税口座で保有する場合は、税引き後の利回りで逆算する必要があります。
税引き後配当利回り ＝ 5.15% × (1 － 0.20315) ＝ 約4.10%

必要投資額 ＝ 60,000円 ÷ 4.10% ＝ 約1,463,414円

株数に換算すると、1,463,414円 ÷ 1,551円 ＝ 約943株となります。100株単位にすると「1,000株（投資額：1,551,000円）」が必要になります。
1,000株保有した場合、税引き後の年間配当金は「80円 × 1,000株 × 0.79685 ＝ 63,748円（月換算で約5,312円）」となります。

我が家のお財布事情と照らし合わせると、約116万円〜155万円のまとまった投資資金が必要になることが分かりました。「いきなりこの金額を一括で投資するのは、家計の貯蓄バランスを考えるとちょっと慎重になりたいな」というのが、ママ投資家としての正直な本音です。でも、年間予算を決めて、数年かけて買い足していく計画なら、十分に現実的な数字だと感じられます。

3. 複数銘柄の比較紹介

投資の世界において、一つの銘柄に資金を集中させるのはリスクが大きいです。特に子育て世帯の家計を支えるための高配当株投資では、「同じ目標（月5,000円）を達成するための他の選択肢」と比較検討することが欠かせません。

そこで今回は、同じ「インフラ・物流に関連する安定感のあるアセット」や、我が家が教育費対策として注目している他の高配当の選択肢と比較してみました。比較対象として、以下の2つの銘柄を並べてみます。

比較銘柄1：三菱地所物流リート投資法人（3481）（物流施設の大家さんで、安定した賃料収入を背景に利回り4.96%を誇るJ-REITです）
比較銘柄2：早稲田学習研究会（5869）（小1の壁に立ち向かう親として親近感があり、利回り4.87%の教育関連企業です）

それぞれの指標を一覧表にまとめました。じっくり見比べてみましょう。

この表を眺めてみると、それぞれの銘柄に面白い個性があることが分かります。

南総通運（9034）の強みは、なんと言ってもその「圧倒的な割安さ」と「財務の健全性」です。PBR（株価純資産倍率）が0.64倍と、解散価値である1倍を大きく下回っています。つまり、持っている純資産に対して株価がとても安く放置されている状態ですね。さらに、自己資本比率が66.5%と非常に高く、無借金に近い形で運営されているため、会社の基盤としての安心感があります。

それに対して、三菱地所物流リート（3481）は個別企業のような事業リスクがなく、日本全国の巨大な物流倉庫の家賃収入が分配金（配当金）の原資となっています。「モノを運ぶ」実務を担う運送会社に比べて、景気の波を直接受けにくい「大家さんビジネス」なので、分配金の安定感はJ-REITの方が一枚上手かもしれません。

一方、早稲田学習研究会（5869）は、我が家の娘のこれからの成長段階に直結する学習塾を展開している会社です。最低投資金額が10万円以下と、ママのお小遣いの範囲でも気軽に買い始められるのが魅力的なポイントです。ただ、学習塾業界は生徒数の確保によって業績が左右されやすいという側面もあります。

実は、モビリティや物流の分野では最近、面白いニュースがありました。2026年6月16日に、タクシー配車アプリで有名な「GO（581A）」が東証グロース市場への上場（IPO）を控えています。公開価格は1株2,400円に決定し、想定時価総額はなんと約1,864億円に上る、今年最大規模のIPOとして非常に話題になっています（参考ニュース：配車アプリのGO、公開価格は一株2400円 想定時価総額1864億円 – 日本経済新聞）。

こうした配車アプリや自動運転、スマート物流のような最先端のデジタルモビリティが市場で華やかに注目を集める一方で、実際に物流のラストワンマイルを物理的に支えているのは、南総通運のような地域に根ざした「リアルな運送会社」なんですよね。AIやアプリがどれだけ普及しても、私たちの生活に必要な食料品や日用品、工場へ運ぶ資材などを実際にトラックで届けてくれる現場がなくなることはありません。そんな「派手さはないけれど、社会に絶対不可欠なインフラを支えている」という安心感が、南総通運という企業にはあります。

4. みずきの「人生設計マッチ度」評価

我が家の人生設計を基準にして、南総通運（9034）を3つの評価軸で詳しくジャッジしていきたいと思います。完璧な株は存在しないからこそ、我が家の状況に「合うか、合わないか」の視点がすべてです。

A. 配当の持続性・成長性：評価「○（まあ大丈夫）」

配当の持続性を図る指標の一つとして「配当性向」があります。南総通運の予想EPS（1株当たり利益）は145.91円で、1株配当予想が80円ですので、配当性向は約54.8%になります。これは、稼いだ利益の半分強を株主に還元しているという状態です。一般的に、高配当株で配当性向が70%や80%を超えてくると「無理して配当を出しているな、業績がちょっと悪化したらすぐに減配されそうだな」と心配になりますが、50%台半ばであれば、適正な範囲内であると言えます。

ただ、公式の収益性評価を見ると「直近の純利益率や営業利益率が前年同期比で低下し、収益性は安定感に欠ける」という指摘もあります。物流業界は、いわゆる「2024年問題」によるドライバー不足や人件費の上昇、さらには燃料費の高騰など、コスト面での逆風が強い業界です。利益率が削られる局面でも、今の自己資本比率66.5%という鉄壁の財務力（内部留保）を切り崩してでも配当を維持してくれるかどうか、経営陣の株主還元への強い意思が問われる部分です。そのため、評価は「◎」ではなく、慎重に「○」としました。

B. 人生設計との適合性：評価「◎（ぴったり）」

我が家の「小学生の期間（今後6年間〜12年間）に、月5,000円の習い事費用を補填する」というタイムラインに対して、この銘柄は非常にマッチしていると思います。物流という、不況になっても完全には止まることのないディフェンシブな業態であること、そして5.15%という高い利回りのおかげで、必要とする投資資金を最小限に抑えられる点が素晴らしいです。もし利回りが2%や3%の銘柄だと、倍以上の資金を用意しなければならないので、家計のキャッシュを圧迫してしまいます。できるだけ効率的に目標キャッシュフローを作りたい今の時期には、非常に頼もしい存在です。

C. 我が家のリスク許容度との整合性：評価「○（まあ大丈夫）」

現在、我が家の総資産の大半は、世界経済の成長に乗る「全世界株式（オルカン）」や「米国株式（S&P500）」などのインデックス投資にあります。これは20年以上の超長期で複利効果を狙うための、絶対に動かさない「守りの本陣」です。今回の高配当株投資は、そこからこぼれ出た余剰資金で行う「サテライト（衛星）枠」としての位置づけになります。
南総通運は、時価総額が約155億円と非常に小さな「地方の小型株」に分類されます。大企業の株に比べて株価の値動き（ボラティリティ）が大きくなる局面もありますが、我が家の資産全体から見れば小さな割合での保有になるため、この程度のリスクは十分に許容範囲内であると考えています。

5. みずきの総合評価＋判断

ここまで分析してきた内容を踏まえて、我が家の人生設計における南総通運（9034）への総合的な判断をまとめてみます。

「新NISAの成長投資枠を活用して、数年かけてゆっくりと100株ずつ買い増し、サテライト枠のポートフォリオに組み込んでいくのが面白い選択肢だ」と考えています。

今すぐ100万円以上の資金をドカンと投入するのは、タイミングの分散という観点からも避けたいところです。でも、最低投資金額が約15.5万円ですので、例えば「半年に100株ずつ」「ボーナスの時期に100株ずつ」といった具合に、家計に負担のないペースで少しずつ買い進めていくのが、我が家の等身大の投資スタイルに合っているなと感じます。株価が下がった時期には「安く買えて、その分利回りが上がってラッキー！」と思えるくらいの余裕を持って、気長に集めていくのが良さそうです。

また、先ほどの比較でも挙げた、物流施設の大家さんである「三菱地所物流リート投資法人」などのリートと組み合わせることで、「リアルな運送実務を担う会社（南総通運）」と「不動産の賃料を得る大家さん（リート）」という、物流セクター内でのアプローチの分散を図るのも、ポートフォリオの安定感を増すための素敵なアイデアだと思います。

6. 制度活用との組み合わせ

さて、ここが「みずきブログ」が最も大切にしているポイントです。私たち個人投資家が、プロや機関投資家に対抗し、かつ家計を効率的に豊かにするための最大の武器は「国の優遇制度をとことん活用すること」にあります。いくら高い配当金をもらっても、国に税金をごっそり持っていかれては効率が落ちてしまいますからね。

南総通運のような高配当の個別株を保有する際、我が家ならどうやって税制優遇制度を組み合わせるか、3つの視点をご紹介します。

① 新NISA（成長投資枠）での非課税運用

基本中の基本ですが、やはり新NISAの「成長投資枠」を使って保有するのが最もシンプルかつ強力です。配当金にかかる約20.315%の税金がゼロになるため、利回り5.15%のメリットを最大限に享受できます。特に、配当金を再投資するのではなく「生活費（習い事費）の足しとして、毎月あるいは毎期、実際にお財布から引き出して使う」という目的の場合、非課税で手元に残る現金が増えることの恩恵を、ダイレクトに実感することができます。

② つみたて投資枠（オルカン・S&P500）との絶妙な相互補完

我が家では、新NISAの「つみたて投資枠」を利用して、毎月コツコツと全世界株式（オルカン）を積み立てています。オルカンやS&P500は非常に素晴らしい投資先ですが、欠点が一つだけあります。それは「分配金がほとんど出ない（ファンド内で自動再投資されるため、日々の生活にお金が還元されている実感が湧きにくい）」という点と、GAFAMなどの「巨大IT企業（ハイテク株）への投資割合がどうしても高くなる」という点です。
ここに、新NISAの成長投資枠で「南総通運」のような地方の超割安（低PBR）な高配当インフラ株をトッピングすることで、ポートフォリオ全体のバランスが驚くほど良くなります。ハイテク株だらけのポートフォリオに、地味で頑丈な日本の物理インフラという「おもり」を載せるイメージですね。これにより、将来の資産拡大を狙いつつ、今現在の生活費のサポートも受けられる、攻守のバランスが取れた家計に仕上がります。

③ 特定口座で買う場合の「配当控除」の裏ワザ

もし将来的にNISA枠を全て使い切ってしまい、やむを得ず特定口座で南総通運の株を買うことになった場合でも、知っておくと得をする税金の仕組みがあります。それが「配当控除（総合課税での申告）」です。
確定申告の際に、配当金を「分離課税」ではなく「総合課税」として申告すると、課税総所得金額が900万円以下の世帯であれば、配当課税の税率を通常の20.315%から引き下げることができます。特に所得がそれほど高くない主婦の方や、時短勤務中で所得税率が低いママさんの名義で特定口座を保有している場合、この配当控除を利用することで、税引き後の実質利回りをグッと引き上げ、所得税の還付を受けられる可能性があります。制度は「知っている人だけが得をする」もの。少し複雑に見えますが、時間がある時にぜひ調べてみてほしい便利な知識です。

7. 失敗・迷い・懸念も素真に述べる

ここまでは南総通運（9034）の良いところを中心に書いてきましたが、私のブログでは「失敗談」や「投資家としての迷い、銘柄の懸念点」も隠さずに全てお話しします。完璧な投資先なんて、絶対に存在しないからです。

この銘柄を検討するにあたって、私が最も「うーん、どうしようかな」と頭を悩ませている懸念点は、大きく分けて2つあります。

最大の懸念①：圧倒的な「流動性（取引量）の低さ」

直近の取引データをよく見てみると、1日の出来高が「4,200株」しかありません。売買代金にしても、1日わずか650万円程度です。これは株式市場全体から見ると、もの凄く市場参加者が少なく、取引が活発ではない状態（板が薄い状態）を意味します。
流動性が低いと、何が困るのでしょうか？
それは、いざ「家計にお金が必要になったから、この株を売りたい！」と思った時に、自分が売りたいと思った価格で買い手が見つからず、想定よりもかなり安い価格で売る羽目になったり、逆に「今すぐ買いたい！」と思っても、売りたい人がいなくて株価が吊り上がってしまったりするリスク（流動性リスク）があります。100株や200株程度を売り買いする分には大きな問題にはなりませんが、500株、1,000株とまとまった単位で売買しようとすると、この取引量の少なさは少しハラハラする要素になります。購入する際は、指値（価格を指定して注文する方法）を徹底し、間違っても成行注文で思わぬ高値掴みをしないようなテクニックと慎重さが必要です。

懸念②：物流業界特有のコスト圧力と収益性の悪化トレンド

指標データでも「純利益率と営業利益率はいずれも前年同期比で低下し、直近もやや弱い動き。収益性は安定感に欠ける」と指摘されていました。これは、日本の物流業界全体が抱える構造的な問題です。人手不足によるドライバーの採用コストや給与アップ、そして不安定な世界情勢（イランやイスラエルなどの地政学リスクによる原油高）に伴う燃料費の高騰が、ボディブローのように会社の利益を削り続けています。
南総通運は、地域の優良なお客さんをしっかりと抱え、長年の信頼関係を築いているため急に仕事がなくなることはありませんが、荷主（クライアント企業）に対して「コストが増えたので、運賃を上げてください」という価格転嫁の交渉がスムーズに進まないと、ジリジリと業績が圧迫される恐れがあります。もし業績の大幅な悪化が長引けば、いくら財務が良くても、今の「1株80円」という太っ腹な配当金が維持できなくなる（減配される）リスクもゼロではありません。

こうしたリスクを知ると、「やっぱり、地味な地方の物流株をたくさん持つのはちょっと怖いかも…」と思ってしまうのも無理はありません。私も正直、この記事を書きながら「我が家のメインの教育費の盾として、この株に全力投球するのはちょっと違うな」と、頭の中で軌道修正をしています。

だからこそ、やはり「広く分散されたポートフォリオの中の、小さなお楽しみサテライト枠」として、全体の数パーセント程度に留めておくのが、子育て世帯のリアルなリスク管理としては100点満点ではなくても「我が家なりの合格点（80点）」の付き合い方なのかな、と思っています。

みなさんのご家庭では、この南総通運の「利回り5.15%」と「流動性の低さ・業界の逆風」の天秤を、どのように評価しますか？
子どもの年齢や、今ある余剰資金の額、そしてご自身の性格（ハラハラする値動きが苦手かどうか）によって、きっと導き出す答えは全く違っていいはずです。投資に「唯一の正解」はありません。お互いに、自分たちの人生設計に一番フィットする、心地よい投資スタイルを模索していきましょうね。

今日も最後までお読みいただき、ありがとうございました。新生活の疲れが出やすい季節ですので、ママもパパも、まずはご自身の体を第一に、適度に手を抜きながら日々を乗り切っていきましょう！