◎(9193)東京汽船 : 4.78%配当と低PBRの安定感で2026年小1の壁月5千円を支える家計の備え

はじめに

本ブログの記事は、特定の投資商品の売買を推奨するものではありません。投資判断はご自身の責任と判断において行ってください。

1. シナリオ設定：「我が家の人生設計」

こんにちは、みずきです。最近、娘が「将来は海の近くに住みたい！」なんて言い出して、パパと二人で「じゃあ船の勉強もしなきゃね」なんて笑い合っています。でも、親としての現実はもう少し切実です。

我が家の現在地を確認すると、2020年1月生まれの長女は現在、幼稚園の年中さん。そして、いよいよ2年後の2026年4月には小学校入学という大きな節目を迎えます。

いわゆる「小1の壁」ですね。これまでは保育園や幼稚園の延長保育でなんとかやりくりしてきましたが、小学校に上がると学童保育の費用や、新しい習い事、そして放課後の居場所を確保するためのコストが意外とかさんでくるものです。我が家の試算では、今の生活を維持しつつ娘の教育環境を整えるためには、家計に月5,000円（年間60,000円）の「自由な現金」を上乗せしたいと考えています。

この月5,000円を、労働収入ではなく「配当金」で賄うことができれば、私の気持ちにも余裕が生まれます。今回は、その「小1の壁」対策の強力な候補として、非常に興味深い指標を見せている東京汽船（9193）を中心に検討してみたいと思います。

2. 目標配当額の逆算計算

「月5,000円の配当」という目標を達成するために、どれくらいの投資資金が必要か計算してみましょう。東京汽船の現在のデータをもとに、シミュレーションしてみます。

年間6万円の配当を得るには、今の利回りを維持できるなら約126万円の投資が必要です。東京汽船なら1,200株ほど保有する計算になりますね。100株単位でコツコツ買い増していける金額なのも、家計を預かる身としては嬉しいポイントです。

3. 複数銘柄の比較紹介

同じ「月5,000円」を目指すにしても、一つの銘柄に集中させるのはリスクがあります。東京汽船と、同じく物流やインフラに関連する高配当銘柄を比較して、我が家のポートフォリオにどう組み込むか考えてみます。

東京汽船の際立っている点は、PBR 0.45倍、PER 2.07倍という圧倒的な割安感です。これは、持っている資産価値に対して株価が半分以下に評価されているということであり、もし今後「東証のPBR改善要請」などに本腰を入れて対応すれば、増配や自社株買いの余地が非常に大きいことを示唆しています。

また、海運大手の業績が世界情勢に大きく左右されるのに対し、東京汽船のメインビジネスである「タグボート（巨大な船を港に導く船）」は、日本の港湾インフラを支える不可欠なサービスです。船が日本に届く限り、仕事はなくならない。この安定感は、子育て中の我が家にとって大きな魅力ですね。

ちなみに、海運業界のキャッシュフローの強さについては、興味深いニュースもありました。
Sfl (SFL) Q1 2026 Earnings Call Transcript – AOL.com
この記事（英語の要約）によると、世界の船舶リース大手SFLも、コンテナ船やタンカー市場の安定した需要を背景に、強いキャッシュフローを生成し続けているそうです。東京汽船も同様に、目立たないながらも「船が動く」ことで着実に現金を稼ぐビジネスモデル。この収益の裏付けがあるからこそ、4%を超える高い配当が維持できているのだと確信しました。

物流関連の銘柄については、以前紹介したこちらの記事も参考にしています。
○(9381)(株)エーアイテイー : 4.99%配当と鉄壁財務で2026年小1の壁月5千円を支える家計の柱

4. みずきの「人生設計マッチ度」評価

東京汽船を、我が家の人生設計という物差しで測ってみます。

A. 配当の持続性・成長性

評価：○（まあ大丈夫）

自己資本比率が76.0%と非常に高く、有利子負債も減少傾向にあります。倒産リスクが極めて低く、キャッシュが豊富な「お金持ち企業」と言えます。ただ、タグボートというニッチな市場ゆえに、爆発的な成長は期待しにくいかもしれません。それでも、今の利益水準に対して配当がしっかり出されており、ROEも9.01%と合格点。10年単位で安定した「インフラ配当」を受け取るには良い相手ですね。

B. 人生設計との適合性

評価：◎（ぴったり）

2026年4月の「小1の壁」に向けて、今のうちから1,000円台の株価で少しずつ買っていけるのは助かります。また、年初来安値を更新（1,015円）しているタイミングというのも、長期投資を前提とする我が家にとっては「バーゲンセール」に見えます。娘が高校生になる12年後まで、この配当が学童代やその後の塾代として貢献し続けてくれるイメージが持てます。

C. 我が家のリスク許容度との整合性

評価：◎（安心して持てる）

現在の我が家は、私が正社員として働き、パパも安定した収入があります。そのため、少し利回りが高く、かつ資産価値が裏打ちされている（低PBRな）銘柄は、ポートフォリオの「守りの要」として機能します。もし不況が来ても、港湾業務が完全にストップすることはないため、配当の急減リスクは他の景気敏感株より低いと考えています。

5. みずきの総合評価＋判断

我が家の人生設計において、東京汽船は「2026年からの教育費補助のための、安定的な現金製造機」としての役割を期待しています。正直、派手さはありません。ニュースで話題になることも少ないでしょう。でも、私たちが寝ている間も、港で誰かが船を動かし、その利益が配当として私たちの家計を潤してくれる。そんな「働くお金」の姿を、娘にもいつか説明してあげたいなと思います。

具体的には、まず新NISAの成長投資枠を使って、100株ずつ買い増しを進めていく予定です。目標の1,200株まで一気に行くのではなく、他の銘柄（例えばエーアイテイーやリートなど）と組み合わせながら、合計で月5,000円の配当ポートフォリオを作っていきます。

6. 制度活用との組み合わせ

みずき流の差別化ポイントは、やはり税制優遇制度の活用です。

新NISA（成長投資枠）の活用：
東京汽船をNISA口座で購入すれば、4.78%という高い配当金に約20%かかる税金が「ゼロ」になります。これは、実質的な利回りを大きく底上げしてくれる、個人投資家だけの魔法です。120万円分をNISAで持てば、そのまま6万円が手元に残りますが、特定口座だと約4.8万円になってしまいます。この1.2万円の差は、娘の習い事の月謝1ヶ月分に相当します。バカにできませんよね。

ジュニアNISA（旧制度）との比較：
現在は新規購入できませんが、すでに保有しているジュニアNISA枠がある場合は、そこで得られた配当を再投資せず、あえて引き出し可能な年齢までプールしておくのも一つの手。でも、今回のように「今すぐ使う教育費」としての配当を狙うなら、私の新NISA枠を使うのが一番効率的かなと考えています。

配当控除の検討：
もしNISA枠を使い切ってしまった場合でも、東京汽船は日本企業なので「配当控除」が使えます。私の年収（営業・企画職）であれば、確定申告で配当控除を受けることで、源泉徴収された税金の一部を取り戻せる可能性があります。こうした「出口の戦略」まで考えるのが、ママ投資家の知恵の見せ所ですね。

7. 失敗・迷い・懸念も素直に述べる

もちろん、完璧な銘柄ではありません。懸念点は「株価の地味さ」です。PBR 0.45倍という安値で放置されているということは、市場から「将来性があまりない」と思われている裏返しでもあります。もし、日本全体の貿易量が極端に減るようなことがあれば、いくらインフラでも業績に影響は出ます。

また、出来高（32,500株）がそれほど多くないので、売りたい時に思い通りの価格で売れない可能性もあります。でも、私の目的は「売却益」ではなく「2026年からの配当金」です。株価の上下に一喜一憂せず、まずは100株、しっかりと握りしめてみようと思います。

投資って、結局は自分の人生のハンドルをどう握るかですよね。2年後の春、娘がランドセルを背負って笑顔で登校する姿を想像しながら、一歩ずつ家計の土台を作っていきたいと思います。皆さんの人生設計には、どんな銘柄がフィットしそうでしょうか？一緒に考えていきましょうね。