◎(3708)特種東海製紙 : 5.32%配当と優待で小1の壁の習い事費月5千円を助ける家計の基盤

はじめに

本ブログの記事は、特定の投資商品の売買を推奨するものではありません。投資判断はご自身の責任と判断において行ってください。

みなさん、こんにちは。子育てママ投資家のみずきです。2026年もあっという間に6月になりましたね。我が家の長女は今年の4月に小学校に入学したばかりなのですが、まさに今、噂に聞いていた「小1の壁」をリアルに実感しているところです。保育園の頃とは違って、放課後の過ごし方や学童の費用、新しく始めた習い事の月謝など、家計から出ていくお金の「中身」がガラリと変わってきました。

そんな中、最近の株式市場は少し荒れ模様ですね。2026年6月8日の東京株式市場では、アメリカの利上げ観測などを背景に日経平均株価が一時的に急落する場面もありました。全体相場が大きく揺れ動く時期だからこそ、私たち子育て世帯としては、株価の乱高下に一喜一憂するのではなく、「生活に密着した安定的な配当を出してくれる銘柄」に目を向けたくなります。こうした市場の動向については、こちらの「本日の【業種】騰落ランキング」などのニュースでも、日々のセクターごとの動きが詳しく解説されています。景気の波に左右されやすい業種がある一方で、どんなときも私たちが毎日使う製品を作っている「ディフェンシブ」な企業は、ポートフォリオの頼もしい味方になってくれます。

今回は、そんな私の関心にぴったり寄り添ってくれる「特種東海製紙(株)（銘柄コード：3708）」についてお話しします。紙という、私たちの日常に絶対に欠かせない製品を扱っている企業です。この銘柄が、我が家のこれからの人生設計において、どんな役割を果たしてくれるのか。いつものように「我が家の人生設計」から逆算した具体的な投資プランを、みなさんと一緒に考えていきたいと思います。

1. シナリオ設定：「我が家の人生設計と小1の壁」

我が家が今直面している最大のテーマは、先ほども触れた「長女の小学校生活のスタート」です。2020年1月生まれの長女は、2026年4月に無事に小学校へ入学しました。保育園時代は延長保育も含めて比較的リーズナブルに預かってもらえましたが、小学生になると「学童保育の費用」に加え、「英語やスイミングといった習い事の費用」が本格的に上乗せされてきます。

現在、新しく始めた習い事と学童の自己負担分を合わせると、これまでよりも毎月約5,000円（年間で6万円）の支出増となっています。この「月5,000円」という固定費の増加は、家計管理をしている身としては、地味にボディブローのように効いてくるんですよね。日々の生活費を削って捻出するのもストレスですし、私の仕事の給料から補填するのも、なんだか自由度が下がって気が進みません。

そこで私の人生設計としては、「長女が小学校に通うこれからの6年間、この増えた教育費・習い事費（月5,000円）を、株式の配当金で全額カバーする仕組みを作る」ということを目標に据えています。親の労働収入に頼るのではなく、資産がお金を運んできてくれる仕組みがあれば、子どもの「これがやりたい！」という意欲にも笑顔で応えてあげられますよね。

2. 目標配当額の逆算計算

「月5,000円の教育費を配当金でまかなう」という目標が決まったら、次はそれを実現するために、具体的にいくらの投資資金が必要なのかを数字で逆算してみましょう。これが「みずきブログ」で一番大切にしているプロセスです。

特種東海製紙（3708）のデータをもとに、シミュレーションをしてみます。2026年6月8日時点の株価および会社予想ベースの指標は以下の通りです。

• 直近株価：1,772円
• 1株あたり配当金（会社予想）：94.00円（2027年3月期）
• 配当利回り（会社予想）：5.32%
• 最低購入代金（単元株数100株）：177,200円（別途手数料がかかる場合があります）

目標とする年間配当額は、月5,000円 × 12ヶ月 ＝ 60,000円（税引前）です。

この年間60,000円を、利回り5.32%の特種東海製紙だけで実現しようとすると、必要な必要投資額は以下の計算になります。

必要投資額 ＝ 60,000円 ÷ 5.32% ≒ 1,127,819円

約113万円の投資額が必要という計算になりますね。株数に換算すると、1,130,000円 ÷ 1,772円 ≒ 約637株です。つまり、特種東海製紙を「600株（投資額：1,063,200円）」保有すれば、年間で 94円 × 600株 ＝ 56,400円の配当金が得られます。目標の6万円には少し届きませんが、毎月ほぼ5,000円近くのキャッシュフローが生み出されることになります。

「いきなり100万円以上を一つの銘柄に集中投資するのは、リスク管理の面からどうなの？」と思う方もいらっしゃいますよね。私もそう思います。ですので、実際には他の高配当銘柄と組み合わせながら、全体で月5,000円の配当ポートフォリオを作っていくのが、我が家の基本戦略になります。

3. 複数銘柄の比較紹介

では、同じように「月5,000円の配当」という目標を達成するために、特種東海製紙（3708）と並んで候補となる、他の高配当な優良銘柄と比較してみましょう。今回は、同じように安定した技術力を持ち、利回りが5%前後ある化学・素材系セクターの2銘柄と比較してみます。

※各データは2026年6月8日時点の市場データおよび公表資料を基に、みずきが算出した参考値です。

候補1：特種東海製紙（3708）

まずは今回の主役である特種東海製紙です。同社は、産業用の段ボール原紙から、お札の用紙や偽造防止技術を施した特殊な紙、そしてファンシーペーパーまで、高度な技術力を持つ製紙会社です。近年は、家庭用トイレットペーパーなどのライフスタイル分野にも力を入れており、収益性は改善傾向にあります。売上高は前年同期比で拡大しており、フリーキャッシュフローも大幅に改善しています。自己資本比率も58.9%と、一般的に健全とされる基準を大きく上回っており、財務的な安定性が抜群です。また、後述する魅力的な「株主優待」があることも、私たち主婦投資家にとっては大きな加点ポイントです。

候補2：ＵＢＥ（4208）

以前、ブログでもご紹介した「ＵＢＥ（4208）」は、化学や建設資材、機械などを手がける複合企業です。配当利回りは5.44%と非常に魅力的で、配当方針に「累進配当」を掲げているため、減配のリスクが低いという安心感があります。配当性向も40%台と適正水準に抑えられており、業績の安定感もあります。ただ、最低購入代金が27万円台と、特種東海製紙に比べると少しハードルが高いのが、お小遣い投資枠としては悩みどころですね。

候補3：ダイセル（4202）

もう一つの候補が、液晶ディスプレイに使われるフィルムの原料や、自動車用エアバッグのインフレータ（ガス発生装置）で世界トップクラスのシェアを誇る「ダイセル（4202）」です。こちらも予想利回りが5.25%と高水準で、グローバルに活躍する企業ながらPBR（純資産倍率）的にも割安な水準に放置されています。業績も底堅く、配当性向は約40%と余力を残しているため、今後の持続的な増配にも期待が持てます。

4. みずきの「人生設計マッチ度」評価

さて、ここからは私みずきの独自の視点で、特種東海製紙（3708）を3つの軸から真剣に評価していきます。

A. 配当の持続性・成長性：評価「〇（まあ大丈夫）」

特種東海製紙の配当性向は、会社予想ベースで約71.2%（EPS 132.00円に対して1株配当 94.00円）となっています。私が個別株選びの基準としている「配当性向60%以下」という目安からすると、やや高めの水準に見えます。一般的には配当性向が高すぎると「業績が悪化したときに減配されるのではないか」という懸念が生じます。

しかし、同社の財務状況を見ると、自己資本比率は58.9%と非常に高く、有利子負債も直近で減少しています。さらに収益性も改善傾向にあり、売上高も拡大しています。何より、同社が手がける「産業用段ボール」や「特殊紙」は、デジタル化が進む現代においても、物流や特定の産業シーンでどうしても必要な「社会のインフラ」のような存在です。また、家庭紙（トイレットペーパー）などの安定した需要もあるため、景気が少し悪くなったからといって、いきなり利益がゼロになるようなビジネスではありません。配当性向は高めですが、蓄積された高い自己資本と安定したキャッシュフローの範囲内で、十分に維持できる配当水準だと判断しています。

B. 人生設計との適合性：評価「◎（ぴったり）」

我が家の「長女のこれからの小学校6年間の教育費をサポートする」という目標に対して、特種東海製紙は最高の相性を持っています。その理由が、同社の「株主優待制度」です。

特種東海製紙を100株保有していると、毎年、自社グループ会社で製造された「高級トイレットペーパー（または図書カードなど）」がもらえます。さらに、3年以上継続保有すると、優待内容がランクアップして、さらに実用的な家庭紙がたっぷり届くようになります。トイレットペーパーは、子育て世帯ならどれだけあっても困らない超・必需品ですよね。これを優待でまかなえるということは、配当金という「現金」が手に入るだけでなく、生活費（消耗品費）の「直接的な削減」にも直結するわけです。長女が小学校を卒業するまでの6年間、じっくり保有し続ける前提の我が家にとって、この「3年以上の長期保有優遇」がある優待は、人生設計にこれ以上ないほどフィットしています。

C. 我が家のリスク許容度との整合性：評価「〇（安心して持てる）」

現在、我が家はつみたてNISAやiDeCoといった「インデックス投資」を家計のコアカテゴリーとして毎月コツコツ積み立てています。これは20年後、30年後の老後資金や、子どもたちの大学進学資金を見据えた「長期の盾」です。その一方で、現在の家計に直接潤いを与えてくれる高配当株は、「サテライト枠（補助的な役割）」として位置づけています。

最低購入代金が約17万7,000円というのは、育休中のような収入が減る時期であっても、家計の余剰資金から比較的無理なく出せる金額です。また、PBR（株価純資産倍率）が0.74倍と、解散価値である1倍を大きく下回っている割安な水準にあります。東証が企業に対してPBRの改善を強く求めている今の環境下において、これだけ財務が健全で割安な企業は、下値の硬さも期待できます。ポートフォリオを揺るがすような過度なリスクをとることなく、安心してサテライト口座の一角に置いておける銘柄だと思います。

5. みずきの総合評価＋判断

特種東海製紙（3708）に対する我が家の総合判断は、「新NISAの成長投資枠でまずは100株を確保し、3年以上の長期保有で優待の恩恵を最大化させつつ、教育費を補完するサテライト枠の主力候補にする」です。

配当利回り5.32%という高いインカムゲインだけでも十分に魅力的なのですが、そこに「トイレットペーパーの優待」という実物資産による生活サポートが加わることで、実質的な利回りはさらに引き上がります。特に子どもが小さいうちは、こうした「生活に直結する優待」が届くと、家族みんながハッピーになれるんですよね。夫にも「この株を買ったおかげで、毎月届くトイレットペーパー代が浮くんだよ」と、投資のメリットを目に見える形で説明しやすいのもメリットです。

6. 制度活用との組み合わせ：みずき流の賢い投資術

ここで、「みずきブログ」ならではの「制度活用の視点」を織り込んでいきましょう。せっかく魅力的な高配当株を見つけても、税金で約20%を引かれてしまっては、家計のサポート効果が薄れてしまいます。使える制度は賢く、トコトン使い倒すのが個人投資家の最大の武器です。

新NISA（成長投資枠）の活用

特種東海製紙を保有するなら、やはり新NISAの「成長投資枠」を使うのが一番の王道です。通常、配当金に対しては約20.315%の税金が課されます。もし、特定口座（課税口座）で100株を保有し、年間9,400円の配当を受け取った場合、手元に残るのは税引後で約7,490円になってしまいます。約1,910円も税金として引かれてしまうのは、家計としては痛いですよね。

これを新NISA口座で保有すれば、9,400円の配当金が丸々非課税で手元に入ります。もちろん、株主優待のトイレットペーパーにはもともと課税されませんので、NISAの非課税メリットと優待のダブルメリットを100%享受できるわけです。

配当控除の活用という選択肢

もし、新NISAの投資枠をすでに使い切ってしまっている場合や、特定の戦略で特定口座を使う場合は、確定申告での「配当控除」の活用も視野に入ります。日本の税制では、国内の個別株から受け取った配当金について、「総合課税」を選択して確定申告をすると、所得税から配当額の原則10%（地方税は1.2%）が控除される仕組みがあります。

もし、共働きのご家庭で配偶者の方の課税所得が一定以下（例えば課税所得が900万円以下）であれば、総合課税で申告した方が、源泉徴収（約20%）されるよりも税率が低くなり、税金が還付されるケースが多々あります。子育て中で時短勤務をしていて一時的に所得が下がっている時期などは、この「配当控除」をうまく組み合わせることで、課税口座であっても税効率を劇的に改善することができます。こういった税制の裏技のような仕組みを少し知っておくだけで、投資の自由度はぐっと広がりますね。

7. 失敗・迷い・懸念も素直に述べます

ここまで良いことばかりを書いてきましたが、完璧な投資先などこの世に存在しません。私が特種東海製紙を検討する上で、少し迷っていることや、懸念しているリスクについても包み隠さず共有しますね。

一番の懸念点は、やはり「原材料（木材チップや古紙）やエネルギーコスト（石炭やガス）の価格変動リスク」です。製紙業界全体に言えることですが、紙を作るには大量の原材料と、それを加工・乾燥させるための膨大なエネルギーが必要です。昨今の世界的なインフレや、歴史的な円安トレンドがさらに進行すると、輸入原材料の調達コストが跳ね上がり、同社の利益を圧迫する要因になります。

収益性は「改善傾向」にあるとされていますが、これは企業努力による製品価格への転嫁（値上げ）が進んでいるからこそです。しかし、今後さらにインフレが進んだ場合、消費者がついてこられなくなり、これ以上の値上げが難しくなる局面が来るかもしれません。その場合、利益率が低下し、現在70%を超えている配当性向がさらに高まってしまい、「減配」を選択せざるを得なくなるリスクは頭の片隅に置いておく必要があります。

また、製紙業は「装置産業」とも呼ばれ、工場の大型設備の維持や更新に莫大なキャッシュが必要です。現在、フリーキャッシュフローは改善していますが、将来的に大規模な設備投資が必要になった場合、一時的に配当への余力が小さくなる可能性もあります。

「それなら、やっぱり買うのをやめるべき？」と思われるかもしれませんが、私はそうは考えていません。こうしたリスクがあるからこそ、株価は割安な水準（PBR0.74倍）に抑えられており、5.32%という高い利回りで放置されているわけです。リスクを完全に排除することはできませんが、「財務が極めて健全（自己資本比率58.9%）」であり、「生活必需品としての優待」という強い味方があることから、我が家にとっては十分にリスクを取って保有する価値がある銘柄だと考えています。

まとめ：我が家のこれからの歩みとともに

いかがでしたでしょうか。今回は、特種東海製紙（3708）を、我が家の「小1の壁に直面した長女の教育費・習い事費を月5,000円サポートする」という具体的な人生設計の視点から紐解いてみました。

投資を始めるとき、「どの銘柄が一番儲かるか」という視点だけで選ぼうとすると、相場が下がったときに不安になって途中で投げ出してしまいがちです。でも、「我が家のこの時期の、この支出をサポートしてもらうために、この銘柄をこの口座で持つんだ」という目的意識がはっきりしていれば、目先の株価の上下に一喜一憂せず、どっしりと構えていられますよね。

長女が小学校を卒業する2032年までの6年間、この特種東海製紙から届く配当金とトイレットペーパーが、我が家の毎日の暮らしをそっと支えてくれる姿を想像すると、なんだか愛着が湧いてきます。完璧な判断ではないかもしれませんが、今の私たちにとっての「納得のいく選択」を、これからも一つひとつ重ねていきたいなと思います。

みなさんのご家庭では、いまどんな人生設計を描いていますか？それぞれのライフステージに合った、素敵な銘柄との出会いがあるといいですね。一緒に一歩ずつ、焦らずマイペースに資産形成を楽しんでいきましょう！