◎(8869)明和地所 : 4.85%高配当と低PBRで小1の壁を補強する家計の攻撃的サイドバック

はじめに

本ブログの記事は、特定の投資商品の売買を推奨するものではありません。投資判断はご自身の責任と判断において行ってください。

こんにちは、みずきです。2026年4月、ついに娘が小学校に入学しました。ランドセル姿の後ろ姿を見送るたびに、成長の早さに目頭が熱くなる毎日です。でも、感動と同時にやってくるのが、共働き家庭の宿命とも言える「小1の壁」ですよね。保育園時代よりもお迎えが早くなったり、長期休みの学童代や新しい習い事の費用がかさんだりと、家計のやりくりも新しいステージに入ったなと感じています。

そんな中、最近の日経平均株価についてのニュースには驚かされます。こちらの記事にあるように、株価が歴史的な高値圏にある一方で、私たちの生活実感がそれに追いついているかというと、少し疑問符がつきますよね。

外部ニュース引用：「水増し」と「錯覚」の日経平均6万円 暮らしの豊かさは置き去りか

この記事にある通り、株価の数字だけが踊っても、家計に直接「現金」が入ってこなければ、生活のゆとりは生まれません。だからこそ、私は「配当金」という形で見える現金を重視しています。今回は、小1の壁を乗り越えるための家計のサポート役として、明和地所(株)（8869）という銘柄を、我が家の人生設計に照らし合わせて検討してみたいと思います。

1. シナリオ設定：「我が家の人生設計」

我が家がいま直面しているのは、娘の小学校生活を支えるための「月5,000円のゆとり作り」です。小学校に上がると、放課後の過ごし方がガラリと変わります。民間の学童を利用したり、本人が興味を持ち始めた英語教室に通わせたりすると、保育園時代よりも月々の支出が増えるんですよね。また、長期休暇中のお弁当作りや、時短勤務による収入減のリスクも考えると、家計の「防御力」を高めておく必要があります。

我が家の現在地と課題：

・第一子：2026年4月に小学校入学（現在1年生）
・家計状況：共働きだが、育児との両立で残業を減らしており、手取り収入は横ばい
・10年後の目標：子どもが中学生・高校生になる頃には、教育費のピークに備えて年間60万円以上の配当収入を得られる体制を作りたい

今回のターゲットは、この「月5,000円（年間60,000円）」という具体的な支出増を、配当金で自動的に相殺できる仕組みを作ることです。これができれば、精神的な余裕が全く違いますよね。

2. 目標配当額の逆算計算

月5,000円、年間で60,000円の配当金を得るためには、どれくらいの投資が必要になるでしょうか。明和地所の現在の配当利回り（会社予想）をベースに計算してみます。

逆算シミュレーション：

約124万円の投資で、毎月の習い事代1つ分を賄える計算になります。124万円と聞くと大きな金額に感じますが、例えばジュニアNISAでコツコツ積み上げてきた資産の一部を振り向けたり、特定口座での配当控除を活用したりすることで、税引き後の手残りを最大化する工夫ができます。

3. 複数銘柄の比較紹介

明和地所と同じように、高配当で家計を支えてくれそうな銘柄と比較してみます。不動産業界は利回りが高い傾向にありますが、それぞれ特徴が異なります。

比較対象として、以下の記事も参考にしてみてください。不動産業界や関連銘柄でも、これだけ考え方が分かれるのが面白いところです。

内部リンク：△(8999)グランディハウス : 5.85%配当で2026年小1の壁月5千円を支える家計のブースター

内部リンク：◎(7971)東リ(株) : 4.80%配当と割安PBRで2026年小1の壁月5千円を支える家計のクッション

4. 明和地所の「人生設計マッチ度」評価

みずき流の3つの軸で、明和地所を評価してみます。

A. 配当の持続性・成長性：○（まあ大丈夫）
直近の業績は改善傾向にあり、EPS（1株あたり利益）も伸びています。配当利回り4.85%は非常に魅力的ですが、不動産分譲というビジネスモデル上、景気後退期には在庫リスクを抱えやすい側面があります。ただ、現在のPBRが0.58倍と1倍を大きく割り込んでおり、解散価値から見ても割安感があるため、過度な下落リスクは限定的かなと考えています。

B. 人生設計との適合性：◎（ぴったり）
最低購入代金が10万円以下（約9.3万円）なので、子育て中の忙しい合間に「今月は100株だけ買い増そう」といった柔軟な対応が可能です。小1の壁で支出が増える今、この高い利回りは家計の即戦力になってくれます。将来、娘が中学受験などを考えるようになった時の塾代の足しとしても、今から仕込んでおく価値はありそうです。

C. 我が家のリスク許容度との整合性：△（やや緊張感ある）
自己資本比率が22.3%と、他業界に比べると低めなのが気になります。不動産業界としては珍しくない数字ですが、有利子負債が増加傾向にあるため、金利上昇局面では注意が必要です。我が家としては、ポートフォリオの全額をここに突っ込むのではなく、あくまで「利回りアップのためのスパイス」として保有するのが正解かなと思っています。

5. みずきの総合評価＋判断

明和地所は、我が家にとって「家計の教育費をブーストさせるための、高火力な攻撃的サイドバック」という位置づけです。メインの守備はインデックス投資や財務鉄壁な銘柄に任せつつ、明和地所のような高配当株を組み合わせることで、月々のキャッシュフローを強化したいと考えています。

具体的には、まず100株保有してみて、様子を見ながら500株程度まで買い増していくのが、今の我が家のリスク許容度には合っていそうです。もし景気が悪くなって減配リスクが出てきたとしても、取得単価が低ければ精神的なダメージも抑えられますからね。

6. 制度活用との組み合わせ

ここで、みずきブログおなじみの制度活用の話です。明和地所のような個別株を保有する場合、以下の2つのアプローチが考えられます。

1. 配当控除の活用：
もし特定口座で保有する場合、確定申告で「総合課税」を選択すれば、配当控除を受けることができます。所得税率が低い子育て世代（特に時短勤務中など）であれば、源泉徴収された税金の一部が戻ってくる可能性が高いです。これぞ「知っている人だけが得をする」家計管理の裏技ですね。

2. ジュニアNISA（旧制度）の出口戦略：
新規の買付はできませんが、娘のジュニアNISA口座で保有している高配当株の配当金は非課税です。明和地所を子どもの教育資金用として位置づけるなら、非課税の恩恵をフルに受けて、再投資に回すのが効率的です。

7. 失敗・迷い・懸念も素直に述べる

正直に言うと、不動産株は「どこが底かわからない」という怖さが常にあります。私も過去に、利回りだけに釣られて購入し、業績悪化で株価が半分になった苦い経験があります。明和地所も、現在の指標は素晴らしいですが、住宅ローン金利の動向一つで風向きが変わる可能性があります。

「完璧な銘柄」なんて存在しません。だからこそ、一つの銘柄に依存しすぎず、複数の高配当株を組み合わせることが大事なんだと、最近改めて痛感しています。小学校の入学準備でバタバタして、一時は投資どころではない時期もありましたが、ようやく落ち着いてきた今、一歩ずつまた家計の地盤を固めていきたいと思います。

皆さんのご家庭では、この「小1の壁」や将来の教育費、どうやって備えていますか？投資スタイルは人それぞれですが、私の試行錯誤が少しでも皆さんのヒントになれば嬉しいです。一緒に頑張りましょうね。