本ブログの記事は、特定の投資商品の売買を推奨するものではありません。投資判断はご自身の責任と判断において行ってください。
はじめに：製造業を支えるUTグループ(2146)は、我が家の人生設計にどう役立つ？
こんにちは、みずきです。早いもので、娘はもう年長さん。小学校入学までのカウントダウンが始まっています。私もそろそろ第二子について本格的に考え始める時期なんですよね。
今日は、製造業向け人材派遣・請負の大手、UTグループ(2146)について分析していきます。この銘柄、5%を超える高い配当利回りが魅力的なんですが、実は投資家として気になる「大きな懸念点」もあるんです。高配当株を探している子育て世代の方にとって、この銘柄を「家計の柱」にしていいのか、それとも「攻めのサテライト」にすべきか、一緒に考えていきましょう。
1. 我が家の人生設計シナリオ：「3年後の習い事代 月7,000円」を確保する
我が家が今、投資で目指しているのは、目の前の「子育てにかかる現金支出の増加」を配当でカバーすることです。
- 我が家の現在地：娘5歳（年長）。NISA/iDeCoで全世界株の積立は継続中。
- 3年後の家計課題：娘が小学校3年生になる頃、習い事や本格的な学習塾の費用が月々発生し始めると想定しています。もしその間に第二子が生まれた場合、育休明けで家計が変動しやすくなる時期とも重なります。
- 目標配当額：3年後までに、習い事代として月7,000円（年間84,000円）を配当金で賄えるようにしたい！これが今回の具体的な目標です。
2. 目標配当額を実現するための逆算計算
目標の年間配当額84,000円を、UTグループの予想配当利回り（5.29%）で逆算してみます。
まず、UTグループの直近のデータを確認します。（2026年1月9日時点）
- 予想配当利回り：5.29%
- 1株配当（会社予想）：10.85円（2026年3月期）
- 最低購入代金：20,500円（株価205円/100株）
この利回りで年間84,000円の配当を得るには、いくら投資が必要でしょうか？
必要投資額 = 目標年間配当額 ÷ 予想配当利回り
84,000円 ÷ 0.0529 ≈ 約158.8万円
約160万円をUTグループに投資すれば、3年後の目標である「月7,000円」の配当収入が見込める計算になります。最低購入単位が2万円台と手を出しやすいのも魅力的ですね。
3. 複数銘柄の比較紹介：高配当だけど、ここは注意！
利回り5.29%はとても魅力的ですが、この銘柄を「我が家の家計を支える柱」として安心していいか？という視点で、他の安定性の高い銘柄と比較検討します。
候補1：ＵＴグループ(2146) — 成長と高利回り、しかし高すぎる配当性向
UTグループは、製造業やハイテク産業へ人材派遣を行う大手です。景気が好調で工場の稼働率が高まると業績が伸びる傾向があります。
- 企業の簡単な紹介：半導体・電子部品などのハイテク分野に強く、製造請負・派遣が主軸。人手不足の時代に不可欠なビジネスモデルです。
- 株価・最低投資金額：株価200円台前半。最低購入代金は約20,500円と少額から始められる。
- 収益性・安定性：ROE 31.67%、自己資本比率44.1%と、収益性・財務体質ともに優秀です。
- 配当方針と懸念点：
- 予想配当利回り：5.29%
- 予想EPS（一株利益）：10.53円
- 予想1株配当：10.85円
ここで注目すべきは、配当性向が100%を超えている（約103%）点です。これは、企業が「今期の利益以上に配当を出す予定」であることを示しています。高配当を維持する姿勢は評価できますが、利益の全て、またはそれ以上を配当に回しているということは、景気が悪化した途端に減配リスクが高まることを意味します。
候補2：高財務な安定配当株（比較検討用）
もし、同じ約160万円を、配当性向40%程度の安定企業（利回り3.5%と仮定）に投資したらどうなるか。
- 必要投資額：84,000円 ÷ 0.035 = 約240万円
- 安定性：配当性向が低いため、不況時も減配されにくい可能性が高い。
UTグループは、安定株と比べて約80万円少ない投資で目標額に到達できますが、その分、景気変動による配当金の減少リスクを抱えることになります。
4. みずきの「人生設計マッチ度」評価
UTグループの持つ「成長性」と「高すぎる配当性向」を、我が家の人生設計に当てはめて評価します。
A. 配当の持続性・成長性：△（やや懸念あり）
収益性（ROE 31.67%）は素晴らしいのですが、やはり配当性向103%超えは無視できません。これは、会社が成長のために内部留保すべき資金を配当に回している状態です。
UTグループは製造業の景気回復と人手不足の追い風を受けて成長していますが、もし世界経済が減速し、製造業の稼働率が落ちた場合、利益が大きく落ち込む可能性があります。その際、この10.85円という配当を維持するのは非常に難しいでしょう。私たちの目標とする3年後、もし景気後退期と重なったら、せっかくの配当が減ってしまうかもしれません。
B. 人生設計との適合性：○（悪くないが、時期の読みが必要）
利回りが高いので、目標額（月7,000円）を実現するための投資額160万円は現実的です。今すぐ始めれば、3年後の目標達成は可能です。
ただし、UTグループはまさに今、世間で注目されているテーマと関連しています。例えば、AIの進化に伴い、製造業の現場でロボットや自動化が進む「フィジカルAI」というテーマがあります。これについて、先日、あるメディアで取り上げられていました。
「2026年の日本株本命テーマ「フィジカルAI」で日本企業の躍進が期待できる理由とは？主役候補6社も紹介！」(ダイヤモンド・オンライン)
記事ではファナックや安川電機などが紹介されていますが、フィジカルAIや自動化が進む現場でこそ、そのオペレーションを担う熟練した人材が必要になります。UTグループは、まさにこの「人」の供給を通じて、次世代の製造現場を支える役割を担っています。
つまり、企業成長のストーリーは魅力的で、株価の成長も期待できる。だからこそ、配当だけでなく「売却益」も含めたトータルリターンを狙う戦略が、我が家の人生設計には合っているかもしれません。
C. 我が家のリスク許容度との整合性：△（やや緊張感ある）
私たちは安定志向なので、景気敏感で配当性向が高い銘柄に家計の頼みの綱を全て預けるのは避けたいです。
UTグループをポートフォリオに組み込むなら、あくまで「高配当＋成長期待を狙うサテライト枠」として位置づけ、投資比率を制限すべきだと考えます。もし減配があったとしても、つみたてNISAやiDeCoで築いたコア資産の安定配当（例えば、インデックスファンドからの売却益や、エーワン精密(6156)のような高財務で安定配当の銘柄）でカバーできる範囲に留めるべきでしょう。
5. みずきの総合評価＋判断
3つの軸で評価した結果、UTグループは「高利回り」と「成長期待」という両面の魅力があるものの、今の予想配当性向（103%超え）を考えると、家計の現金を安定的にサポートする「ディフェンシブな柱」にはなりにくいと判断します。
我が家の結論としては、UTグループは「成長投資枠で売却益と高配当を狙う」のが最適解だと考えています。
具体的には、目標とする160万円全額をUTグループに投入するのではなく、
- 安定配当株（利回り3.5%、配当性向40%）：50%（約80万円）
- UTグループ（利回り5.29%、成長期待）：50%（約80万円）
という形で分散させるのが理想です。こうすることで、もしUTグループが減配しても、家計全体への影響を抑えられます。
6. 制度活用との組み合わせ：非課税で増配の恩恵を最大限に
UTグループのような成長期待が高く、かつ高配当の銘柄こそ、NISAの成長投資枠を活用すべきです。
景気敏感株は株価の変動が大きい分、景気回復期には株価も配当も大きく伸びる可能性があります。その時に配当金にかかる約20%の税金が非課税になるのは、複利の力を最大化する上で非常に重要です。
さらに、娘のジュニアNISAで仕込んでおくのも一つの手です。
UTグループは株価が200円台前半で、最低購入代金が2万円台と安いため、ジュニアNISAの年間投資枠（まだ制度が残っている前提で）を埋める際の「種まき」として優秀です。娘が18歳になるまで、非課税で受け取った配当金を再投資し続ければ、将来、大学費用が必要になった時に、大きな非課税の資産として役立つ可能性があります。
配当金が年間5万円としても、18年間非課税で再投資できるのは、制度の大きな恩恵ですよね。
7. 失敗・迷い・懸念も素直に述べる
正直に言うと、私自身、配当性向が100%を超えている銘柄は、どうしても警戒してしまいます。
過去記事でもユーラシア旅行社(9376)やＭＳ－Ｊａｐａｎ(6539)など、高すぎる配当性向の銘柄を検討しましたが、やはり「家計の支え」として計算に入れるのは難しい、というのが率直な感想です。
UTグループの場合は、ROEが30%超えという超高収益体質なので、「一時的に利益を上回る配当を出してでも、株主還元を重視する」という経営側の強い意思の表れかもしれません。しかし、もし第二子の育休期間中に景気が悪化し、UTグループが減配に踏み切った場合、家計の余裕が減るだけでなく、精神的なストレスも大きくなります。
だからこそ、この銘柄は「楽しみに持つ銘柄」として、全体のポートフォリオの10%未満に抑え、景気変動の波に乗ることを期待するのが、今の我が家のリスク許容度には合っていると考えます。
投資は焦らず、私たちの人生設計に合わせた形で、無理のない範囲で進めていきましょうね。
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