○(8005)スクロール : 6.23%配当と優待で3年後の小4の壁に月5千円のゆとりを支える家計のスパイス

はじめに

本ブログの記事は、特定の投資商品の売買を推奨するものではありません。投資判断はご自身の責任と判断において行ってください。

こんにちは、みずきです。2026年6月に入り、梅雨の気配が少しずつ近づいてきましたね。我が家の6歳になる娘は、この春の2026年4月に小学校に入学したばかり。毎日重たいランドセルを背負って元気に登校していますが、親の私は絶賛「小1の壁」にぶつかってジタバタしています。これまでは保育園が夜遅くまで預かってくれていたけれど、小学校に入ると下校時間が早くなり、学童保育のスケジュール調整や送り迎え、さらには宿題のサポートなど、やることが一気に増えてんてこ舞いです。

そして、何よりも驚いたのが教育費の「地味な底上げ」です。学童の月額費用に加えて、周りのお友達の影響で「英語を習いたい」「スイミングにも行きたい」と言い出し、家計への負担がじわじわと増してきているんですよね。子育て世代にとって、時間もお金も一番欲しい時期だからこそ、私は投資の力、特に「配当金」という目に見えるキャッシュフローを使って、この壁を賢く乗り越えたいなと思っています。完璧を目指さず、今できる最適な選択肢を模索する中で、今回は東証プライムに上場している「(株)スクロール」という銘柄について、我が家の人生設計と照らし合わせながらじっくり考えてみました。

我が家の人生設計シナリオ：3年後に向けて月5,000円の教育費をまかないたい

我が家は現在、41歳の私と夫、そして小学1年生になったばかりの娘の3人家族です。今のところ家計のやりくりは計画的に進めていて、つみたてNISAやiDeCoで老後資金や将来の教育資金の土台は着々と積み立てています。ただ、これらは15年、20年先を見据えた「使えないお金」なんですよね。今まさに直面している「直近の習い事代や学童費」といったリアルタイムの支出をカバーするには、やっぱり毎月口座に振り込まれる配当金が大きな救いになります。

そこで私が立てた人生設計のシナリオが、「娘が小学校4年生になる3年後までに、毎月5,000円（年間60,000円）の配当収入のベースを作る」というものです。小学4年生になると、学童保育の受け入れ枠が狭くなったり、民間学童の利用が必要になったり、あるいは本格的な中学受験塾やスポーツの習い事で遠征費がかさむなど、教育関連の出費がもう一段階ステップアップします。その時に「家計から無理して捻出する」のではなく、「3年前に仕込んでおいた配当金が、自動的に毎月の月謝を払ってくれている」という状態を作れたら、精神的にものすごくラクになると思いませんか。

目標配当額から逆算する、必要投資額のリアル

「月5,000円の配当が欲しい」という具体的な目標が決まったら、次に行うべきは「じゃあ、いくら投資すればそれが実現できるの？」という逆算です。銘柄ありきで投資を始めると、必要以上のリスクを取ってしまったり、逆に資金が足りなくて目標に届かなかったりします。今回は、直近の指標データであるスクロールの「配当利回り 6.23%（会社予想）」を基準に、どれくらいの投資資金が必要になるかを計算してみました。

まず、目標とする年間配当額は税引前で60,000円です。これをスクロールの利回り6.23%で実現する場合のシミュレーションをしてみましょう。

この数字、どう感じられますか。新NISAの成長投資枠をフル活用して非課税で受け取る場合、約96万円の投資で目標の「月5,000円」を達成できる計算になります。もし特定口座で課税されるとなると、約121万円まで必要資金が跳ね上がってしまいます。約25万円もの差が出るなんて、やはり「税制優遇制度を使い倒すこと」こそが、私たち個人投資家にとって最強の武器だと改めて実感しますね。

現在、スクロールの最低購入代金は100株で163,800円（2026年6月2日の終値1,638円換算）です。目標をすべてこの銘柄だけでまかなうとすると、約600株（約98万円分）を保有することになります。ただ、一つの銘柄に我が家の教育費運命をすべて預けるのは、少しリスクが高すぎる気がしますよね。そこで、他の高配当株や優待株と組み合わせることで、リスクを分散しながら「全体で月5,000円」を目指すのが、みずき流の現実的なアプローチです。

スクロールと競合銘柄の比較！我が家に合うのはどれ？

同じように「アパレル・通販・ライフスタイル」の関連で、株主優待と高配当を両立させている魅力的な銘柄は他にもあります。ここでは、スクロール（8005）と、以前から我が家でも注目しているバロックジャパンリミテッド（3548）、そしてTSIホールディングス（3608）を並べて比較してみましょう。どれも子育て家庭に嬉しい優待があり、配当利回りも高い水準を誇っています。

各銘柄の詳しい特徴や、我が家での位置づけについては、過去の分析記事もぜひ参考にしてみてくださいね。例えば、バロックジャパンリミテッドについては、こちらの記事で詳しく語っています。

○(3548)バロックジャパンリミテッド : 5.23%配当と優待で小1の壁に月5千円のゆとりを作るサテライト戦略

また、TSIホールディングスの配当やリスクについての評価は、こちらで確認できますよ。

○(3608)ＴＳＩホールディングス : 6.06%配当で2026年小1の壁月5千円を支える家計のサブエンジン

こうして比較してみると、スクロールは3銘柄の中で最も「配当利回りが高い（6.23%）」ことと、「自己資本比率が63.9%と非常に高くて財務が安定している」点が際立っています。バロックやTSIは洋服がメインの優待なので、好みのブランドがある人には素晴らしいですが、スクロールの優待は「化粧品、美味しいグルメ、日用品、アパレル」と、選択肢が非常に幅広いのが特徴。1年以上継続保有すると優待額が増える仕組みもあり、家族みんなで使うには一番実用的なんですよね。最低購入金額も16万円台と、比較的手が出しやすい絶妙なサイズ感です。

トウシルの知恵から学ぶ「超高配当の罠」とスクロールの現在地

配当利回り6.23%という数字は、今の日本の超低金利から見れば、ため息が出るほど魅力的です。でも、投資経験が少し増えてきた今だからこそ、私はこう自分に問いかけるようにしています。「この高配当は、本当に裏がないの？」「いつか大減配されて、株価もボロボロになるリスクはない？」と。

ここで、以前読んだ楽天証券の投資情報メディア「トウシル」の窪田真之氏の記事が頭をよぎります。非常に考えさせられる内容だったのでご紹介しますね。記事はこちらです。

もう遅い？まだ買える？「シリコン・サイクル」理解で半導体株の「買い時」を見極める（窪田真之） | トウシル

この記事の解説によると、高配当投資でやってはいけない典型的な失敗として「利回り7%を超えるような超高配当銘柄を安易に購入し、いつの間にか減配されて株価も下落してしまうこと」や「一見黒字で儲かっているように見えても、実態としての収益力が落ちていて配当が維持できなくなること」が挙げられています。これ、高配当株投資を始めたばかりの時に、誰もが一度はやりそうになる「罠」ですよね。

この窪田氏のアドバイスを踏まえて、スクロールの「現在地」をファクトデータから厳しくチェックしてみましょう。

まず収益性ですが、直近のデータを見ると、残念ながら「悪化している」と言わざるを得ません。営業利益率と純利益率は前年同期比で低下しており、最新のROE（自己資本利益率）は7.46%となっています。一般的に優良とされる基準の8〜10%を下回っており、本業でのお金を稼ぐ力がやや弱含んでいることがわかります。EPS（1株当たり利益）も低下傾向にあり、業績の「成長性」という観点では、少し伸び悩んでいるのが現実です。

一方で、安定性は「おおむね良好」です。自己資本比率は63.9%と高水準を保っており、有利子負債も減少した後に横ばいで推移しています。さらに、フリーキャッシュフローは増加傾向にあるため、「今すぐ資金繰りに困って配当がゼロになる」というような切迫したリスクは極めて低いと考えられます。

ただ、スクロールの現在の配当方針は「株主還元を重視する」としつつも、業績が大きく落ち込んだ場合には、利回り6%台を維持できずに減配してくる可能性は十分にあります。高配当投資の失敗を避けるためには、現在の6.23%という高利回りが「企業の持続可能な体力に基づいているか、それとも無理をして出しているか」を見極めなければなりません。現状、BPS（1株当たり純資産）は1,114.84円、PBRは1.47倍、PERは12.88倍と、市場の評価としては決して超割安というわけではありません。この点を考えると、スクロールへの投資は「家計のコア（主役）にするのではなく、リスクを分散したサテライト（脇役）として慎重に付き合う」のが正解だな、と私は考えています。

みずきの「人生設計マッチ度」3軸評価

我が家の3年後の人生設計（小4の壁対策）において、この(株)スクロールが本当に役立つかどうか、みずき独自の3つの軸で評価してみました。

A. 配当の持続性・成長性：評価「○（まあ大丈夫だが注意が必要）」

自己資本比率63.9%という「鉄壁の財務」は、大不況が来た時でも会社が簡単には倒れないという安心感を与えてくれます。しかし、アパレルや通販事業を取り巻く環境は、競合が多く非常に変化が激しいです。本業の営業利益率が低下している点や、EPSの伸び悩みは無視できません。10年単位でずーっと増配を続けてくれるような「超成長株」というわけではないので、業績の推移は毎回の決算ごとにしっかりとチェックし続ける必要がありますね。

B. 人生設計との適合性：評価「◎（文句なしにぴったり！）」

「3年後に月5,000円」という目標に対して、16万円台から投資できるスクロールは非常に扱いやすいサイズです。さらに、私のようなママ投資家にとってたまらないのが「株主優待」との相性の良さ。配当金というお金だけでなく、100株持っているだけで毎年もらえる優待ポイントを使って、普段はちょっとためらうような美味しい全国のグルメや、質の良いオーガニックコスメを自分へのご褒美として手に入れられます。家計を預かる身としては、この「実用的な優待＋高配当」の組み合わせは、人生の幸福度を今すぐに上げてくれる最高のスパイスになります。

C. 我が家のリスク許容度との整合性：評価「○（サテライト枠なら安心して持てる）」

我が家は現在、娘が小学校に入ったばかりで何かと慌ただしく、大きなリスクを取って夜も眠れなくなるような投資は絶対にしたくありません。その点、スクロールは1単元（100株）が約16.4万円なので、もし仮に株価が一時的に10%〜20%下がったとしても、家計全体に与えるダメージはごくわずかです。つみたてNISAやiDeCoで世界株などの手堅いコア資産をガッチリ守っているからこそ、こうしたサテライト枠で「ちょっと冒険して、高い配当を取りに行く」という選択肢が取れる。これこそが、我が家の現在のリスク許容度にぴったり合致していると感じる理由です。

新NISAと配当控除を組み合わせた、みずき流の戦略

この銘柄を実際に我が家にお迎えする場合、税金をコントロールする「制度の活用」が最大の差別化ポイントになります。まず最もシンプルなのは、「新NISA（成長投資枠）での保有」です。NISA口座を使えば、せっかくの6.23%という高配当が1円も課税されずに、丸々お財布に入ってきます。100株や200株といった少額から新NISAで購入し、それを長期間ほったらかしにして優待をもらいながら配当を雪だるま式に受け取る。これが最も手間がかからず、忙しいママにとってスマートな選択ですね。

では、もしすでに新NISAの枠を他の投資で使い切ってしまっている場合はどうすればいいでしょうか。その時は、あえて特定口座（課税口座）で購入し、確定申告で「総合課税を選択して配当控除を受ける」という方法が視野に入ってきます。

配当控除とは、日本国内に本店がある企業の個別株から得た配当金について、確定申告を総合課税で行うことで、所得税が一部（最大10%）戻ってくる制度です。特に私のように会社員をしながら子育てをしている場合、課税所得額によっては特定口座で源泉徴収されている20.315%よりも、総合課税で配当控除を適用した方が実質的な税率を低く抑えられるケースがあります。年末の家計簿整理と一緒に、少しだけ税金の手続きを勉強して確定申告をするだけで、手元に残る現金が増えるなんて、知っている人だけが得をする素敵な仕組みですよね。

このように、「ただ株を買ってほったらかす」のではなく、NISAを使うのか、あるいはあえて特定口座で買って配当控除を狙うのかを、自分の家計の年間所得と照らし合わせながら戦略的に考える。これこそが、投資をただのマネーゲームではなく「家計管理の一部」として最適化していく楽しさなのだと思います。

リアルな迷いと、我が家の最終判断

ここまでスクロールの魅力を語ってきましたが、もちろん完璧な企業なんて存在しません。私も投資を検討する中で、いくつかの「モヤモヤする懸念」を抱えています。

通販業界は、競合が常にひしめき合っています。最近では海外の超格安ECプラットフォームが急速に日本市場でも存在感を増していますし、物流業界の2024年問題による配送料の上昇、さらには原材料高や為替の変動など、スクロールのビジネスモデルにとって逆風となる要因はたくさんあります。もし本業のネット通販事業がさらに伸び悩んで、営業利益率が今の水準よりさらに悪化してしまったら、会社がどれほど財務健全でも「株主への配当を減らします」という決断を下すかもしれません。それが、高配当投資における一番のリアルなリスクです。

だからこそ、私の結論はこうです。「一括で大量に買うことはせず、まずは新NISAの成長投資枠を使って、100株だけ『優待と高配当のハイブリッドお試し枠』としてお迎えする」。

100株であれば、購入代金は約16.4万円。万が一、将来減配されて株価が下がったとしても、年に数回の優待ポイントで美味しいものを食べて元を取る、くらいの気楽な気持ちで構えていられます。3年後の「小学4年生の壁」に向けて、少しずつ自分のペースでポートフォリオを整えていく。焦って一発逆転を狙う必要なんてありません。「今できる範囲で、心地よく付き合える投資を行うこと」。これが、仕事に子育てに毎日を全力で駆け抜けている私が見つけた、家計を守りながら人生を豊かにするための投資の哲学です。

みなさんも、ご自身の人生設計（数年後にお子さんがどんなステージに進むか、その時にいくら必要か）から逆算して、今の自分にちょうど良い投資のバランスを探してみてくださいね。完璧じゃなくてもいい、100点満点を目指さずに、我が家にぴったりの「XX点」の選択をしていきましょう。