◎(1799)第一建設工業 : 4.95%配当と86.5%の財務で2026年小1の壁月5千円を支える家計の柱

本ブログの記事は、特定の投資商品の売買を推奨するものではありません。投資判断はご自身の責任と判断において行ってください。

はじめに：小1の壁を実感する日々

こんにちは、みずきです。2020年1月に生まれた長女が、2026年4月に無事、小学校に入学しました。ランドセルを背負って元気に登校する姿を見るたびに胸が熱くなりますが、同時にやってきたのが噂に聞いていた「小1の壁」です。

保育園の頃と比べて、学童の預かり時間が短くなったり、学校行事や平日の宿題のサポートなど、親が対応しなければならない場面が想像以上に増えました。私も上場企業の営業・企画職としてそれなりにバリバリ働いてきたつもりですが、今は「少し仕事をセーブして、子どもとの時間を増やした方がいいのかな」と真剣に悩む毎日を送っています。

もし仕事をセーブして時短勤務に切り替えたり、残業を減らしたりすれば、当然ながら毎月の給与手取りは減ってしまいます。「子育ての時間」と「家計のゆとり」、どちらも諦めたくない。そんな私の背中をそっと支えてくれるのが、保有している株式から定期的に振り込まれる「配当金という第二の給与」なんです。

今回は、そんな我が家の人生設計をもとに、線路のメンテナンスなど極めて公共性の高い事業を展開している第一建設工業（1799）について、じっくりと考えてみたいと思います。

我が家の人生設計シナリオ：「小1の壁」を乗り越える月5,000円の心のゆとり

小学校に入学したばかりの長女は、これから習い事を増やしたり、夏休みなどの長期休暇に入れば学童のお弁当作りやイベントへの参加など、何かと新しい出費が増える時期を迎えています。さらに、もし私が働き方を少しセーブして手取り収入が減ってしまった場合、家計の防衛策が必要になります。

そこで、我が家が立てた目標がこちらです。

「3年後までに、仕事のセーブによる減収を補い、子どもの習い事や教育費の足しにできる『月5,000円（年間60,000円）』の安定した配当収入を作る」

月5,000円と聞くと小さな金額に思えるかもしれませんが、年間で60,000円です。これだけのお金が、自分が働いていない間も自動的に口座に振り込まれる仕組みがあれば、「今月はちょっと仕事を抑えて、娘の学校行事に付き添おう」という選択が、何の罪悪感もなくできるようになります。お金は、人生の選択肢と心の自由度を広げてくれる素晴らしいツールですね。

目標配当額の逆算：月5,000円を実現するにはいくら必要？

では、この「月5,000円（年間60,000円）」という目標を、第一建設工業の株を使って実現するには、具体的にいくらの投資が必要なのか、みずき家おなじみの「逆算思考」で計算してみましょう。

第一建設工業の直近の指標データによると、会社予想の配当利回りは4.95%（1株配当160円、株価3,230円ベース）と、かなりの高配当水準です。

1. 通常の特定口座（課税約20.315%）で運用する場合

配当金には通常、約20.315%の税金がかかります。手取りで年間60,000円を確保するためには、税引き前で約75,300円の配当金が必要になります。

計算式：75,300円 ÷ 4.95% ≒ 約1,521,200円

特定口座で運用する場合、第一建設工業に約152万円を投資する必要があります。現在の株価が3,230円ですので、単元株（100株＝約32万3,000円）で換算すると、およそ500株（投資額1,615,000円で税引き前配当80,000円、手取り約63,748円）を保有すれば目標達成となります。

2. 新NISA（成長投資枠）などの非課税制度を活用する場合

もし、新NISAの成長投資枠を活用して非課税で保有できるなら、税引き前の配当金がそのまま手取りになります。つまり、年間60,000円の配当金があれば十分です。

計算式：60,000円 ÷ 4.95% ≒ 約1,212,100円

なんと、制度を活用するだけで、必要な投資額を約31万円も節約することができます。この差は子育て世代にとって非常に大きいですよね。第一建設工業の株であれば、400株（投資額約1,292,000円、配当金64,000円）を非課税枠で保有すれば、それだけで月5,000円の「教育費サポーター」が誕生するわけです。

建設セクター高配当株との比較紹介

一つの銘柄だけにすべての資金を投入するのは、リスク管理の観点から少し怖いですよね。そこで、同じように日本のインフラや建物を支え、高い配当利回りを維持している他の建設セクターの銘柄と比較しながら、第一建設工業の位置づけを確認してみましょう。

ここで紹介した銘柄については、過去に個別の人生設計シナリオと合わせて詳しく分析しています。それぞれの銘柄が持つ「家計での役割」については、こちらの記事も参考にしてみてくださいね。

• 大末建設（1814）の分析記事はこちら
• 大豊建設（1822）の分析記事はこちら
• 松井建設（1810）の分析記事はこちら

こうして並べてみると、第一建設工業の自己資本比率86.5%という数字が、いかに異次元で鉄壁なものかが分かります。一般的な建設会社は、下請け企業への支払いや資材の先行購入などで手元資金の流動性が求められ、借入金が多くなりがちです。しかし、第一建設工業は実質的に無借金経営に近く、キャッシュが極めて豊富。これだけの財務力があれば、一時的な不況がやってきても、配当を維持する体力は十二分にあると判断できます。

テクノロジーの波と建設業界の未来：海外ニュースからの考察

建設業界と聞くと、「人手不足」や「きつい仕事」といったネガティブなイメージを持つ方も多いかもしれません。ですが、今は国内外でテクノロジーを活用した大きな変革が起きているんです。興味深い海外のニュースをご紹介します。

米国の有力な建設ニュースメディア「Construction Dive」が2026年5月20日に報じた記事によると、米国の建設大手Burns & McDonnellでは、事前建設（プレコンストラクション）の計画や見積もり段階において、現場の熟練職人の意見を取り入れると同時に、AIを用いた精緻な審査プロセスを導入し始めているそうです。

Burns & McDonnell taps tradesworkers for preconstruction, AI vetting – Construction Dive

この記事を要約すると、建設現場に入る前段階での設計の不備や、見積もりのズレをAI技術で事前にチェックすることで、手戻り（やり直し）を減らし、職人の工数を劇的に効率化できるのだといいます。人手不足に悩むのは米国も日本も同じですが、テクノロジーと人間の職人技を融合させることで、労働生産性を高める動きがグローバルで加速しています。

この視点は、第一建設工業を評価する上でも非常に重要です。同社はJR東日本の線路（軌道）メンテナンスという、きわめて高い専門性と安全性が求められる事業を行っています。夜間の限られた時間内で正確に線路を修復する技術は、簡単には他社が真似できません。さらに、同社は近年、軌道状態のデータ管理や作業の機械化といったDX投資を進めており、直近の業績でも「営業利益率と純利益率が前年同期比で明確に改善傾向」にあります。ただの古い建設会社ではなく、技術と効率化によって収益性を高めている姿勢は、長期投資家として頼もしい限りですね。

みずきの「人生設計マッチ度」評価

それでは、我が家の「小1の壁」対策として、第一建設工業がどの程度マッチしているのか、3つの軸で星評価をしてみたいと思います。

A. 配当の持続性・成長性：◎（強く信頼できる）

なんといっても、自己資本比率86.5%という財務の硬さは驚異的です。主要顧客がJR東日本という巨大インフラ企業であるため、線路の修復や維持といった「絶対に削れない需要」が常に存在します。景気が悪くなったからといって、電車を走らせるための線路メンテナンスをゼロにすることはできません。EPS（1株当たり利益）も242.92円（会社予想）と堅調で、配当方針も安定志向。今後10年、20年という長期スパンで見たときに、配当が突然バッサリ減らされるリスクは極めて低いと見ています。

B. 人生設計との適合性：○（悪くない）

現在、単元株（100株）を購入するのに約32万3,000円が必要です。子育て世帯にとって、30万円を超える資金を一つの個別株に投じるのは、少し勇気がいりますよね。ですが、利回り4.95%という高さは、普通預金にお金を置いておくのと比べれば、家計への貢献度は圧倒的です。子どもが小学校を卒業し、中学校、高校へと進学していく10年間のタイムラインにおいて、この高い利回りで「確実にお金を生み出し続けてくれるマシーン」として機能してくれる親和性は高いと言えます。

C. 我が家のリスク許容度との整合性：◎（安心して持てる）

私のリスク許容度は、「もし仕事をセーブしたら家計のキャッシュフローが一時的に細くなる」という点にあります。そのため、株価の乱高下に一喜一憂するような、ハイリスク・ハイリターンな新興企業株は今、保有したくありません。その点、第一建設工業は時価総額約673億円、PBR0.77倍と極めて割安に放置されているため、下値の底堅さがあります。夜ぐっすり眠れるような「お守り代わりのディフェンシブ株」を求めている我が家にとって、この整合性は「二重丸」ですね。

みずきの総合評価＋判断

第一建設工業は、我が家にとって「家計の防衛力を高めるための、最強クラスのディフェンシブ・サポーター」だと評価しています。

単なる「利回りが高いから」という理由だけで選ぶのではなく、「JR東日本の線路を守る＝日本が続く限りなくならない仕事」という、子どもにも自信を持って説明できるビジネスを行っている点が素晴らしいと思います。「あの線路を直してくれている会社のおかげで、我が家の美味しいご飯や、あなた（娘）の習い事の月謝が賄えているんだよ」と、お金の教育としても話ができるのが嬉しいですね。

まとまった投資資金が必要な点については、一度に400株をドカンと買うのではなく、タイミングを分けて100株ずつ買い増していったり、他の高配当株（たとえば、より少額から買える松井建設など）と組み合わせてポートフォリオ全体のバランスを取っていく戦略が、我が家の家計状況には合っていると考えています。

税制優遇制度（新NISA・配当控除）との組み合わせ戦略

みずきブログのこだわりである「制度活用」の視点から、この銘柄をどう保有するのがベストか考えてみましょう。

1. 新NISA（成長投資枠）での保有

一番の王道は、やはり新NISAの成長投資枠を使って、非課税で保有することです。先ほどの計算通り、年間60,000円の配当金をまるまる手元に残せるため、税効率が劇的に高まります。つみたて投資枠では「全世界株式（オルカン）」や「S&P500」といったインデックス投資で、20年後の大きな教育費や老後資金の土台を作りつつ、成長投資枠でこうした「第一建設工業」のようなガッチリとした高配当個別株を保有することで、「未来の資産形成」と「現在のキャッシュフロー改善」を両立させることができます。

2. 特定口座での配当控除の活用

「すでにNISA枠を他の投資で使い切ってしまっている」という場合でも、諦める必要はありません。日本の税制には「配当控除」という仕組みがあります。もし、私が時短勤務を選択して課税所得が下がった場合、確定申告で「総合課税」を選択して配当控除を申請すると、特定口座で源泉徴収された約20.315%の税金の一部、あるいは大部分が還付される可能性があります。自分の年収の推移を予測しながら、一番有利な税制を主体的に選ぶことも、時間がない子育てママが知っておくべき賢いライフハックですね。

失敗・迷い・懸念も素直に共有します

ここまで良いところばかりを語ってきましたが、どんなに素晴らしい銘柄にも、必ず弱点やリスクが存在します。第一建設工業を検討する上での私の「懸念ポイント」も、包み隠さず共有しますね。

最大の弱点は、「株式の流動性（出来高）が比較的少ないこと」です。1日の出来高が31,200株程度と、大型株に比べると非常に薄いです。これは、買いたい時に希望の価格で買えなかったり、逆に「急にお金が必要になって売ろう」と思ったときに、売り急ぐと株価を下げる原因になってしまうリスクがあります。かつて私も、出来高が少なすぎる別の優待株を売る際に、注文がなかなか約定せずハラハラした苦い経験があります。そのため、この株は「短期で売買してお小遣いを得る」目的ではなく、あくまで「20年、じっくり持ちっぱなしにして配当をもらい続ける」という覚悟で買うべき銘柄だと思います。

また、JR東日本の投資計画（線路の設備投資を減らす、など）に業績がダイレクトに左右される「一本足打法」的なリスクもあります。いくら関係が強固とはいえ、顧客側の経営環境に依存することは頭に入れておく必要がありますね。

まとめ：自分たちのペースで、100点満点の人生設計を

完璧な銘柄、100点満点の投資先というのは存在しません。でも、「我が家の今の状況（小1の壁、働き方のセーブ、月5,000円の教育費補填）」というフィルターを通したときに、第一建設工業の持つ圧倒的な財務の安定性と、不況に強いストック型ビジネスは、私たちにとって非常に相性の良い選択肢（85点くらい！）だと考えています。

みなさんのご家庭でも、「子どもの進学タイミング」や「これからの働き方」という人生設計から逆算して、自分たちにとって本当に役立つ銘柄を探してみてくださいね。コツコツ、自分たちのペースで、少しずつゆとりを増やしていきましょう！