◎(5357)(株)ヨータイ : 5.12%配当で3年後の小学校入学に向けた習い事費を支える家計の備え

本ブログの記事は、特定の投資商品の売買を推奨するものではありません。投資判断はご自身の責任と判断において行ってください。

はじめに：子どもの成長と家計の「3年後」を見据えて

毎日、仕事と子育て、そして家事のサイクルを回すだけであっという間に時間が過ぎてしまいますよね。私、みずきは現在、1985年生まれの働くママです。娘は2020年1月生まれで、ただいま元気いっぱいの3歳児。保育園での毎日を楽しそうに過ごしています。そんな娘の姿を見ていると愛おしさで胸がいっぱいになりますが、同時に頭をよぎるのは「これからの教育資金」や「近い将来必要になるお金」のことです。

特に、日本の学校のスケジュールを考えると、我が家の娘が小学校に入学するのは2026年4月。今から数えてちょうど3年後になります。小学校に入学すると、保育園時代とはガラリと生活環境が変わる、いわゆる「小1の壁」がやってきます。学童保育の費用や、本人が「これをやりたい！」と言い出す新しい習い事（ピアノやスイミング、英語教室など）の月謝など、家計に新しい負担が加わることは確実です。

そこで私は、ただ「毎月の給料からどうにかやりくりしよう」と悩むのではなく、「今から3年間かけて、3年後に毎月5,000円（年間60,000円）の配当金を自動的に生み出してくれる仕組みをコツコツ作ろう！」と決意しました。この毎月5,000円という現金が配当金として口座に入ってくるようになれば、娘の新しい習い事の月謝を、家計に負担をかけることなくスマートに支払うことができるようになります。

今回は、そんな我が家の人生設計シナリオを支える候補として、驚異の自己資本比率と高い配当利回りを誇る(株)ヨータイ（5357）という少し渋い（でも中身はピカイチな！）銘柄について、我が家ならどう評価して、どう人生設計に役立てていくか、具体的にお話ししていきたいと思います。

我が家の人生設計シナリオ：「3年後の小学校入学」に向けて

まずは、我が家がなぜこのタイミングで「月5,000円の配当金」を目指すのか、その理由をもう少し具体的にお話ししますね。子どもが小さいうちは、教育費の本格的なピーク（高校・大学など）はまだまだ先のことのように思えます。しかし、小学校に入学するタイミングこそ、実は「プチ教育費ピーク」の始まりなんです。保育園の無償化などの恩恵が終わる一方で、放課後の居場所を確保するための学童保育費や、お友達の影響で始める習い事の費用が重なってきます。私の周りの先輩ママからも、「小学校に入ってからの方が、毎月の固定支出が地味に増えたよ！」という声をよく耳にします。

「3年後に、家計に毎月5,000円のゆとりを作る。」

この具体的な目標があるからこそ、私たちはどの銘柄に、どれだけの金額を投資すべきなのか、逆算して計画を立てることができます。投資を単なる「資産を増やすゲーム」にするのではなく、「我が家の暮らしを具体的に豊かにするためのツール」として捉えること。これが、私の家計管理と投資の基本的な哲学です。

目標配当額の逆算：いくら投資すれば「月5,000円」になる？

それでは、具体的に「月5,000円（年間60,000円）」の配当金を手に入れるためには、一体いくらの元手が必要になるのでしょうか。税制優遇制度（ジュニアNISAや新NISAの非課税枠）を活用して、税金を引かれない前提で計算してみましょう。

投資先の配当利回りによって、必要な投資金額は以下のように変わってきます。

こうして数字を並べてみると、「5.0%」という高い利回りを持つ銘柄を選定することができれば、投資に必要な元本を約120万円にまで抑えられることが分かります。月々の貯蓄ペースや我が家のリスク許容度と照らし合わせても、3年間で120万円分の高配当ポートフォリオを構築していくというのは、非常に現実的で無理のない目標設定だと思いませんか？

(株)ヨータイと安定高配当銘柄の比較検討

今回は、この「利回り5%ライン」をクリアする魅力的な選択肢として、(株)ヨータイ（5357）にスポットを当ててみたいと思います。同時に、過去に我が家の高配当候補として検討したことのある、毛色の異なる優秀な2つの銘柄と比較しながら、どれが我が家の人生設計に最もフィットするのか考えていきます。

比較対象として登場してもらうのは、以下の2つの銘柄です。

1. インフラ保全の頼れる存在：レイズネクスト (1937)

2. 家計を支えるICTの主力候補：都築電気 (8157)

まずは、3つの銘柄の基本データや特徴を表で並べて整理してみましょう。

こうして比較すると、(株)ヨータイの「配当利回り 5.12%」と「自己資本比率 81.5%」という数字がいかに際立っているかが分かります。一般的に、自己資本比率が40%を超えれば健全企業と言われますが、ヨータイの81.5%というのは、ほぼ「無借金経営」に近い、鉄壁の財務体質であることを示しています。この驚異的な財務の硬さが、私たち子育て世帯にどのような安心感をもたらしてくれるのか、さらに深く掘り下げていきましょう。

ヨータイってどんな会社？ビジネスの裏側を覗いてみよう

「ヨータイ」という社名、普段の生活ではあまり聞き慣れない名前ですよね。子どもに「この会社は何を作っているの？」と聞かれたら、私は「鉄を作るための、すっごく強くて熱に耐えられる特別なレンガを作っている会社だよ」と教えます。同社の主力製品は「耐火物」です。鉄鋼メーカーがドロドロに溶けた鉄（約1500度以上の超高温！）を扱う溶鉱炉や、ガラスやセメントを溶かすための窯の内側に敷き詰められる、特殊な耐火レンガやセラミックスを開発・製造しています。

鉄というインフラ素材を生産するためには、この耐火物が絶対に欠かせません。数年に一度は必ず摩耗したレンガを張り替える必要があるため、新規の設備投資だけでなく、定期的な「更新・メンテナンス需要」が安定して発生するビジネスモデルなんです。地味ですが、日本のものづくりを底辺から支える、なくてはならない「ニッチトップ企業」なんですね。

エネルギー価格の上昇とマクロ経済から見るヨータイのリスク

ただし、どんなに素晴らしい企業にもリスクや弱点は存在します。特に、耐火レンガを製造するためには、原料を高温の窯で何日もかけて焼き固める必要があるため、膨大な電気やガス（エネルギー）を使用します。ここで、マクロ経済のニュースに目を向けてみましょう。

最近の海外経済紙「The Sun Chronicle」の記事に、非常に興味深いマクロ動向が報じられていました。

AI stocks slump again, while oil prices keep climbing – The Sun Chronicle

この記事の内容を日本語に要約すると、以下のようなことが述べられています。

「世界的なAIブームに乗り、急ピッチで買われていた半導体やハイテク関連の株式相場に調整の波（株価下落）が起きている。その一方で、地政学的リスクや供給への不透明感から、原油やエネルギー価格がじわじわと上昇し続けている。インフレが根強く残る中、主要中央銀行の利下げ時期も見通しづらく、景気の不透明感が増している」

この「ハイテク株の下落と、原油・エネルギー価格の上昇」という構図は、実はヨータイの業績にとっても直撃する課題なんです。原油高はそのまま、ヨータイが耐火レンガを焼くための燃料コスト（製造コスト）の増加に繋がります。また、世界的な景気減速感が高まると、ヨータイの最大のお客様である鉄鋼メーカーが「減産（鉄を作る量を減らすこと）」を行い、それに伴って耐火レンガの発注も控えるようになってしまいます。

実際、ヨータイの直近の業績指標を見ると、売上高は前年同期比でほぼ横ばいと伸び悩んでおり、原材料やエネルギーのコスト高から純利益率はやや低下、ROE（自己資本利益率）も7.33%と、かつての勢いに比べると収益性はやや悪化している動きが見られます。この「景気の波（エネルギー価格や鉄鋼需要）を大きく受けてしまう景気敏感（シクリカル）な性質」は、ヨータイに投資する上で絶対に無視できない懸念材料です。

みずきの「人生設計マッチ度」3軸評価

ここからは、私自身の投資基準である「持続性」「適合性」「リスク許容度」という3つの軸を使って、ヨータイ（5357）が我が家の3年後のライフプランにどうマッチしているかを、辛口かつリアルに評価していきます。

A. 配当の持続性・成長性：評価「○」

配当利回り5.12%というのは非常に高いですが、果たしてこの配当は、娘が小学校、そして中学校と成長していく10年単位で維持されるでしょうか。ヨータイの配当方針は、業績に応じた還元を基本としつつも、株主への安定した支払いを重視しています。直近のEPS（1株当たり利益）予想は141.10円に対し、1株当たり配当は90.00円。配当性向を計算すると「約63.7%」となります。これは、稼いだ利益の6割以上を配当に回している計算で、やや高めの水準です。

もし同社の財務がカツカツであれば、「これ以上の配当性向は危険だから減配かな」と心配になるところですが、ここで効いてくるのが「自己資本比率 81.5%」という圧倒的な貯金（内部留保）です。仮に一時的な不況で業績が落ち込み、EPSが下がったとしても、これだけ潤沢な資金があれば、配当を維持する体力は十分すぎるほどあります。したがって、ここから劇的な増配（配当がさらに増えること）を期待するのは難しいかもしれませんが、「不況期でも減配せず、現在の高い配当水準を粘り強く維持してくれる」という観点から、持続性の評価は十分に「○（安心できる）」だと考えています。

B. 人生設計との適合性：評価「◎」

我が家の「3年後の小学校入学時に月5,000円（年60,000円）」という目標に対して、この銘柄はまさに「ピンポイントで役立つ存在」です。目標の年間60,000円を利回り5.12%のヨータイだけで賄おうとした場合、必要な投資額は以下のようになります。

必要投資額 ＝ 60,000円 ÷ 5.12% ＝ 約1,171,875円（約117万円）

1単元（100株）が約17.5万円ですから、およそ7単元（700株：投資額約122万円）を保有すれば目標達成です。もし利回りが4%の銘柄であれば150万円の元手が必要になるところを、117万円という「より少ない元手」で、同じ月5,000円のキャッシュフローを実現できるわけですから、投資効率の観点からは文句なしの「◎（ぴったり）」です。今から3年間かけて、ボーナス時や家計の余剰資金から、毎年2〜3単元ずつゆっくりと買い増していくという時間軸にも、非常に美しくフィットします。

C. 我が家のリスク許容度との整合性：評価「○」

「景気敏感株を、子育て真っ最中の我が家が持っても大丈夫？」という疑問は当然ありますよね。もし私たちが「株価が下がったらパニックになってしまう」という短期トレードのスタンスであれば、ヨータイの株価の揺らぎはストレスになるかもしれません。また、第二子の誕生などによって、一時的に夫婦どちらかが育休に入り、家計のキャッシュフローが引き締まるフェーズが来る可能性もあります。そのため、あまりにリスクの高い成長株や、借金まみれのハイレバレッジな企業をポートフォリオの主軸に据えるのは避けたいところです。

しかし、ヨータイの実績PBR（株価純資産倍率）は「0.94倍」です。これは、企業の持っている解散価値（純資産）よりも、現在の株価の方が安く放置されている状態（割安）を意味しています。BPS（1株当たり純資産）が1,868.30円であるのに対し、足元の株価は1,752円近辺ですので、株価がここから奈落の底まで暴落するような「下値リスク」はかなり限定的だと判断できます。何より、万が一の時に会社が潰れる心配が極めて低い（無借金に近い財務）という精神的なお守りがあるため、我が家のリスク許容度としては十分に「○（まあ大丈夫、安心して持てる）」の範囲内に入ります。

みずきの総合判断：我が家の「ポートフォリオ分散」で夢を叶える

ここまでヨータイの強みと弱みを整理してきましたが、私が出した結論は、「ヨータイ1点集中ではなく、安定インフラ株と組み合わせる『ハイブリッド保有』で3年後を迎える」という作戦です。

具体的には、3年後に向けて用意する120万円の予算を、以下のように半分ずつ分けて保有するイメージです。

• (株)ヨータイ（5357）に60万円（約300株）： 利回り5.12%を活かして、高効率に配当金のベース（年間約27,000円）を底上げする「アグレッシブな高配当枠」。
• (株)レイズネクスト（1937）に60万円（約300株）： プラントメンテナンスという、景気の波に左右されにくい安定事業から、年間約29,000円の配当を堅実にかき集める「ディフェンシブな防衛枠」。

こうして2つの異なるビジネスモデルを組み合わせることで、合計の年間配当額は約56,000円（月換算で約4,660円）となり、目標である月5,000円に限りなく近い、しかも「片方がダメでも、もう片方が支えてくれる」という極めて強固で折れにくい家計のサポートシステムが完成します。1つのカゴに全ての卵を盛らないという、ママの知恵ですね。

個人投資家ママの武器：税制優遇制度を賢くトッピング

さて、ここからが「みずきブログ」ならではの、最も大切なパートです。いくら利回り5%を超える優秀な銘柄を見つけても、国に約20%の税金を取られてしまっては、実質の利回りは4%程度にまで下がってしまいます。月5,000円の配当が、税引き後に約4,000円になってしまったら、せっかくの習い事の月謝が足りなくなってしまいますよね。

そこで、私たちは「制度の力」を徹底的に使い倒す必要があります。

1. ジュニアNISAやNISA（非課税枠）での保有

我が家では、娘の将来の教育資金（主に高校・大学用）として、つみたてNISAを活用して「全世界株式（オルカン）」などのインデックスファンドを毎月コツコツ積み立てています。これは20年という超長期の資産形成で、途中で取り崩すことは想定していません。これに対し、今回計画している「3年後の習い事費用のための高配当株」は、ジュニアNISA（または2024年以降の新NISA成長投資枠）を活用して、配当金を非課税で受け取れる専用の別枠として運用します。非課税枠でヨータイを保有すれば、1株あたり90円の配当が「1円も引かれることなく、そのまま丸ごと」口座に入ってきます。この税効率の最大化こそ、時間のない子育て世帯が資産形成を加速させるための最強のチート技なんです。

2. インデックス投資と個別高配当株の「美しい補完関係」

「オルカンだけ買って放置していればいいのでは？」という意見もあります。確かに、資産を最大化させる効率だけを考えれば、インデックス投資の分配金を再投資し続けるのが正解かもしれません。しかし、インデックス投資の弱点は「途中で切り崩しにくいこと」と「今、毎月使える現金が増えないこと」です。私たちは「未来の老後」のためだけに生きているわけではありません。「子どもが可愛い今この瞬間」を豊かに過ごすための、目の前の現金（お小遣いや習い事代）も同じくらい大切です。全世界株式で20年後の土台を作りつつ、ヨータイのような個別高配当株で「3年後からの暮らしに、月5,000円のゆとり」という彩りを添える。この2つの制度を使い分けるハイブリッド戦略こそが、子育て世帯のリアルな正解だと私は信じています。

3. 課税口座で持つ場合の「配当控除」の検討

もし非課税枠を使い切ってしまい、特定口座（課税口座）で高配当株を保有せざるを得なくなった場合でも、諦める必要はありません。日本の税制には「配当控除」という、確定申告で「総合課税」を選択することで、支払った税金の一部が戻ってくる素晴らしい仕組みがあります。特に、育休中で所得が下がっている期間や、時短勤務で個人の課税所得が一定以下である場合、この配当控除を利用すると、実質的な税負担を約20%から大きく引き下げることができます（場合によっては所得税分がほぼ無税になることも！）。こうした国のルールを少し勉強して味方につけるだけで、家計の防衛力は劇的にアップしますよ。

完璧な銘柄はない：ヨータイを検討する上でのリアルな迷いと懸念

ここまで熱く語ってきましたが、ママ友とおしゃべりする時のように、本音の「迷いや弱点」も素直に共有しておきますね。私がヨータイの購入を検討する上で、最後まで少し引っかかっているポイントが2つあります。

1つ目は、「取引量が圧倒的に少ない（流動性が低い）こと」です。出来高のデータを見ると、ある1日の出来高はわずか8,700株。これは非常に小さな市場取引量です。私のように「一度買ったら10年は売らない」と決めている長期投資家であれば、日々の取引の少なさはあまり関係ありませんが、「急にお金が必要になって、今すぐ株を売りたい！」となった時に、買い手が見つからず、想定よりも大幅に安い価格で売る羽目になるというリスク（流動性リスク）があります。この取引の少なさは、購入する際に少し指値を慎重に設定する必要があるなど、初心者ママには少しハードルが高く感じられるかもしれません。

2つ目は、「売上と成長性の伸び悩み」です。会社側が発表している直近の収益性や成長性の分析でも「伸び悩んでいる、売上高は横ばい圏」と明記されています。現在の5.12%という利回りは、過去の蓄積（豊富な自己資本）によって支えられていますが、本業の儲けが今後さらに減っていくようであれば、10年後の未来には「ついに配当を維持できなくなって減配」というシナリオもゼロではありません。

だからこそ、私は「この銘柄1本に我が家の運命を託す」ような買い方は絶対にしません。あくまで、インフラを支えるディフェンシブな他の高配当株や、すでに我が家の資産の土台となっているつみたてNISAのインデックスファンドという「強固なディフェンスライン」があるからこそ、このヨータイという高利回りなニッチトップ企業を「家計のちょっとしたスパイス」としてサテライト枠で迎え入れることができるんです。

まとめ：完璧を目指さない、等身大の資産形成を

私たち子育て世代の投資は、プロのファンドマネージャーのように「市場平均に勝つこと」が目的ではありません。「我が家が3年後、5年後に、少しでも笑顔でゆとりを持って暮らせるようになること」、ただそれだけがゴールです。

3年後の娘の小学校入学の春。ピカピカのランドセルを背負った娘が「ママ、私、ピアノを習ってみたい！」と言ってくれた時。私たちは家計簿を睨みつけてため息をつくのではなく、「いいよ、やってみよう！実はママ、3年前からそのための秘密の準備をしておいたんだよ」と、笑顔で背中を押してあげたい。

そのための準備資金120万円を、ヨータイのような超高配当・超堅実財務の株と、お馴染みの安定インフラ株に分けてコツコツ積み上げていく。100点満点の完璧な銘柄や、絶対に損をしない方法なんて存在しませんが、私たちの人生のタイムラインに合わせた「我が家にとっての80点の選択肢」を、今できる範囲で等身大に積み重ねていければ、それで十分だと思いませんか？

今日も仕事に育児に本当にお疲れ様でした。少しずつ、できることから、未来の笑顔のために一歩を踏み出していきましょうね。この記事が、同じように「これからの子育て費用」に頭を悩ませているパパやママの、等身大のヒントになればとても嬉しいです。