○(4611)大日本塗料 : 4.81%配当と低PBRで2026年小1の壁月5千円を補う家計の戦力

はじめに

本ブログの記事は、特定の投資商品の売買を推奨するものではありません。投資判断はご自身の責任と判断において行ってください。日々の子育てと仕事の両立に奮闘する中で、私が見つけた「我が家なりの投資の答え」を共有することで、同じ悩みを持つパパやママのヒントになれば嬉しいです。

1. シナリオ設定：「我が家の人生設計」

最近、娘の寝顔を見ながら「あと2年もすれば小学生なんだな」としみじみ感じることが増えました。我が家の娘は2020年1月生まれ。日本の学校スケジュールでは2026年4月に小学校入学を迎えます。この時期に立ちはだかるのが、いわゆる「小1の壁」です。

保育園の頃よりもお迎えの時間が早まったり、長期休暇の預け先に悩んだり……。働き方を見直さざるを得ない可能性もあり、家計に月々5,000円、年間で60,000円ほどの「確実なゆとり」が欲しいと考えています。この60,000円を、娘が小学校を卒業するまでの6年間、配当金で補うことができれば、習い事一つ分や長期休みのキャンプ代の足しにできるからです。

そこで今回は、高配当利回りが魅力的な大日本塗料(株)（4611）を検討材料に挙げました。我が家の人生設計において、この銘柄がどのような役割を果たしてくれるのか、冷静に分析してみたいと思います。

2. 目標配当額の逆算計算

「月5,000円の配当」を実現するために、大日本塗料にいくら投資する必要があるのか、最新のデータをもとに逆算してみます。

約125万円の投資で、小学校6年間の「習い事資金」が確保できる計算ですね。一括で買うのは勇気がいりますが、新NISAの成長投資枠を使って、数回に分けて積み上げていくには現実的な数字だと感じています。

3. 複数銘柄の比較紹介

大日本塗料は、国内塗料業界で4位の規模を誇り、特に重防食（橋やプラントのサビ止め）に強い企業です。同じように「小1の壁」対策として検討できる、他の化学・素材系銘柄と比較してみましょう。

大日本塗料の魅力は、なんといっても4.8%を超える高い利回りと、解散価値を大きく下回るPBR0.52倍という圧倒的な割安感です。一方で、最近のニュースでは化学セクター全体の再編が話題になっています。例えばこちらの記事：

Tokuyama stock (JP3870000002): ICIS flags petrochemical consolidation push – AD HOC NEWS

この記事（要約：ICISが日本の石油化学セクターの統合と脱炭素化の動きを指摘。トクヤマなどの拠点がブルーアンモニア等の開発を進める可能性に言及）にあるように、日本の素材産業は今、大きな変革期にあります。塗料業界も例外ではなく、将来的な業界再編の中で、大日本塗料がどう立ち回るかは注視が必要です。

過去に紹介した◎(4208)ＵＢＥ(株)も同様に低PBRですが、大日本塗料の方がより配当利回りに特化した「攻め」の姿勢を感じますね。

4. みずきの「人生設計マッチ度」評価

我が家の「小1の壁」対策として、3つの軸で評価してみました。

A. 配当の持続性・成長性：○（まあ大丈夫）
配当性向は会社予想EPS（119.04円）に対して約48.7%と、無理のない範囲です。ただ、収益性が「悪化」という指標が出ている点は気になります。売上は伸びていても、原材料費の高騰などを価格転嫁できているか、主婦の買い物感覚で厳しく見ていきたいところです。

B. 人生設計との適合性：◎（ぴったり）
120万円程度の投資で年間6万円の配当が得られる効率の良さは、教育費を準備したい我が家にとって非常に魅力的です。最低投資金額も約12万円と、ボーナスを活用して買い増しやすいサイズ感なのも嬉しいポイントです。

C. 我が家のリスク許容度との整合性：△（やや緊張感あり）
自己資本比率が48.6%と50%を切っており、有利子負債が増加傾向にあるのが少し心配です。景気が悪化したときに、この高い配当が維持できるか？という点では、少しハラハラするかもしれません。そのため、ポートフォリオの主役ではなく、利回りを底上げする「サブのエンジン」としての役割が良さそうです。

5. みずきの総合評価＋判断

大日本塗料は、我が家の人生設計において「2026年からの教育費を支える、高火力な助っ人」という評価になりました。ただし、1銘柄に125万円を集中させるのは、子育て世帯のリスク管理としては少し重たいかな、とも感じています。

私の判断としては、「新NISAの成長投資枠を使い、他の安定銘柄と組み合わせて保有する」という戦略をとります。例えば、財務が鉄壁な◎(6156)エーワン精密のような銘柄と組み合わせることで、全体のバランスを取りつつ、目標の月5,000円を目指すのが、夜ぐっすり眠れる投資スタイルだと思っています。

6. 制度活用との組み合わせ

みずき流の差別化ポイントは、ここからです。大日本塗料のような高配当株こそ、制度をフル活用しましょう。

新NISA（成長投資枠）の活用：
4.81%の配当は、特定口座だと約20%の税金が引かれ、実質3.8%程度になってしまいます。年間60,000円の配当なら、NISAを使えばそのまま丸ごと受け取れます。この差「12,000円」は、娘のドリル数冊分や、ちょっと豪華な外食1回分に相当します。これは大きいですよね。

配当控除の検討：
もし将来的に私が仕事を抑えて所得が下がるようなことがあれば、あえて特定口座で受け取り「配当控除」を利用して税金を取り戻すという選択肢も頭の片隅に置いています。制度を知っているだけで、人生の選択肢が広がるのを実感します。

7. 失敗・迷い・懸念も素直に述べる

正直なところ、指標データにある「収益性の悪化」という言葉にはドキッとします。塗料は建設や自動車など、幅広い産業に使われるので、景気の影響をダイレクトに受けやすいんですよね。もし2026年までに大きな不況が来たら……という不安はゼロではありません。

でも、投資に「100点満点」はありません。今の私たちができるのは、リスクを理解した上で、少しずつ種をまいておくこと。大日本塗料の低PBRは、最悪の事態でも資産価値としての裏付けがあるという「心の守り」にもなります。完璧を目指さず、まずは100株から、娘の未来のために検討を始めてみようかな、と考えています。